أسهم مؤشر FTSE 100: لا تزال رخيصة، ولكن إلى متى؟

من نواحٍ متعددة، كان عام 2024 عامًا جيدًا حتى الآن عندما يتعلق الأمر بالهاتف الرائد مؤشر فوتسي 100 مؤشر الشركات الرائدة.

وصل مؤشر FTSE إلى أعلى مستوى جديد له على الإطلاق، وهو أعلى بنسبة 7% عما كان عليه في بداية العام. وهو الآن أعلى بنسبة 16% مما كان عليه قبل خمس سنوات.

على الرغم من ذلك، أعتقد أن بعض أسهم FTSE100 لا تزال تبدو رخيصة.

فهل يجب أن أتراكم الآن بينما لا يزال بإمكاني ذلك؟ أو ربما يكون هناك خطر كامن في حقيقة أن بعض الأسهم لا تزال تبدو ذات قيمة جيدة؟

قضية الثور

على سبيل المثال، النظر في ستاندرد تشارترد (لس إي: ستان).

خلال العام الماضي، لم يتحرك سعر السهم إلا بالكاد. يصل إلينا بأقل من 1%. وعلى مدار خمس سنوات، تفوق أداء المؤشر على مؤشر FTSE 100 بشكل عام وارتفع بنسبة 21%.

ومع ذلك، فإنها تبدو رخيصة.

ليس فقط أن سعر سهم ستاندرد تشارترد الآن أقل من نصف ما كان عليه في عام 2010، بل إن نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 9.

ستاندرد تشارترد هو بنك كبير متعدد الجنسيات يتمتع بقاعدة كبيرة من العملاء، وقوة في الأسواق النامية، وخبرة طويلة عبر دورات اقتصادية متعددة. وارتفعت أرباح ما قبل الضرائب بنسبة 5% في النصف الأول مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

علاوة على ذلك، فإن عائدها يزيد عن 3٪. ومع اقتراب بعض عوائد مؤشر فاينانشيال تايمز 100 من نسب مئوية عالية، فقد لا يبدو ذلك رائعًا. ولكنني سأكون سعيداً بكسب ما يزيد عن 3% من استثماري سنوياً في هيئة أرباح، على افتراض الحفاظ عليها عند المستوى الحالي.

قضية الدب

ثم مرة أخرى، ربما تكون حقيقة أن سعر السهم لم يرتفع إلى أي مكان في العام الماضي هو مؤشر يجب أن أفكر فيه.

يمكن أن يتأثر الأداء المصرفي في المملكة المتحدة حيث يؤدي الاقتصاد الضعيف إلى زيادة حالات التخلف عن سداد القروض. وربما تكون الأمور أسوأ في أماكن أخرى ــ بما في ذلك بعض الأسواق النامية. على عكس FTSE 100 أقرانهم مثل ناتويست و لويدز، فهم يشكلون جزءًا أساسيًا من أعمال ستاندرد تشارترد.

أعتقد أن هذه القصة – التحديات المحلية التي يواجهها اقتصاد المملكة المتحدة، إلى جانب المخاوف الأوسع – تساعد في تفسير ضعف العديد من أسهم مؤشر فاينانشيال تايمز 100 في السنوات الأخيرة. تفتقر سوق الأسهم في المملكة المتحدة إلى قطاع التكنولوجيا النابض بالحياة الذي ساعد في تعزيز معنويات الاستثمار في الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة.

لا يبدو أن الاقتصاد البريطاني في حالة جيدة، وقد أدى عدم اليقين السياسي المستمر إلى إضعاف حماسة بعض المستثمرين للسوق. بمعنى آخر، ربما يتم تسعير العديد من أسهم مؤشر FTSE 100 بهذه الطريقة لسبب ما – وليست رخيصة كما قد تبدو للوهلة الأولى.

ما أفعله الآن

أعتقد أن هناك بعض الأسباب وراء تجنب العديد من المستثمرين سوق المملكة المتحدة. من الممكن أن يستمر هذا هو الحال، لذا فإن مجرد أن بعض أسهم مؤشر FTSE 100 تبدو رخيصة الآن لا يمنعها من الانخفاض من هنا. وفي الواقع، إذا رأينا تراجعاً اقتصادياً عالمياً كبيراً، فقد ينخفض ​​كثيراً.

لكني أشتري! لماذا؟

باعتباري مستثمرًا طويل الأجل، أرغب في شراء أجزاء من الشركات الكبرى بأقل مما أعتقد أنها تستحق في النهاية. أعتقد أن الكثير من أسهم مؤشر FTSE 100 تستوفي هذا الوصف في الوقت الحالي، لذلك انتهزت الفرصة هذا الصيف لإضافة بعضها إلى محفظتي.

أنا لا أحب المخاطر الموجودة في القطاع المصرفي حاليا، لذلك لم يكن بنك ستاندرد تشارترد واحدا منها.