ارتفاع الأسهم الصينية لم ينته بعد مع توزيع بكين للحوافز: Alpine Macro بواسطة Investing.com
Investing.com– لا تزال أسواق الأسهم الصينية مستعدة لتحقيق المزيد من المكاسب بعد ارتفاع ممتاز خلال الشهرين الماضيين، حسبما كتب محللو Alpine Macro في مذكرة، مستشهدين بتحسن الظروف الاقتصادية على خلفية المزيد من إجراءات التحفيز من بكين.
وارتفعت المؤشرات الصينية بنسبة تتراوح بين 16% و18% من أدنى مستوياتها في عدة سنوات التي بلغتها في فبراير/شباط، مع المكاسب الأخيرة التي جاءت أيضًا مع قيام الحكومة بتنفيذ أكثر إجراءاتها استهدافًا حتى الآن لسوق العقارات المحاصرة.
قال محللو Alpine Macro إن الارتفاع الأخير كان مدفوعًا بتراجع التوقعات السلبية التي عصفت بالأسواق الصينية حتى بداية عام 2024.
وقالوا إن زيادة الدعم المالي من بكين سيساعد الاقتصاد على الوصول إلى هدف الحكومة من الناتج المحلي الإجمالي السنوي البالغ 5٪ هذا العام.
وأشار المحللون إلى أن الأسهم الصينية لا تزال تتداول عند “مضاعفات منخفضة للغاية”، خاصة على النقيض من نظيراتها في الأسواق الناشئة. وهذا جعلهم شراءًا جذابًا على أمل تحسين الظروف الاقتصادية.
وأشاروا أيضًا إلى زيادة المشاركة الإجمالية في الأسواق الصينية، وأن المراكز المكشوفة في الأسهم المحلية لا تزال قائمة.
وتشير شروط الإقراض الأكثر مرونة في الأسواق الصينية أيضًا إلى إمكانية توجيه المزيد من السيولة نحو الأسهم.
قطاع العقارات في الصين نقطة التركيز
وقال محللو Alpine Macro إن إعلان “بازوكا” بكين بشأن المزيد من دعم الإسكان يمثل تحولًا جذريًا في موقف البلاد تجاه تراجع سوق العقارات، ويعكس موقف “كل ما يتطلبه الأمر” لوقف المزيد من الضعف في هذا القطاع.
وخففت بكين مؤخرًا قواعد شراء المنازل في العديد من المدن الكبرى، وشوهدت أيضًا وهي تصدر تعليمات لحكومات الولايات بالبدء في شراء بعض المخزون الفضفاض من مطوري العقارات.
وكان الركود في سوق العقارات منذ ما يقرب من أربع سنوات نقطة ضغط رئيسية على الاقتصاد الصيني، بالنظر إلى أن القطاع يمثل ما يقرب من ربع النمو الاقتصادي الإجمالي.
قال محللو Alpine Macro إنهم لم يروا أن الأسهم العقارية الصينية تقدم أي عوائد أفضل مقارنة بالقطاعات الأخرى، لكنهم رأوا ارتياحًا في سوق الإسكان مما أدى إلى تخفيف المخاوف بشأن الاقتصاد الأوسع.
“سيساعد التحول الكامل في سياسة الإسكان في بكين على تقليل الضغوط المالية على المطورين ووضع حد أدنى لأسعار أصولهم. وقال محللون في مذكرة إن هذا سيمنعهم على الأرجح من أن يكونوا مصدرا لمفاجآت سلبية للأسهم الصينية.
قال محلل Alpine Macro إنهم ما زالوا يفضلون المعايير الرئيسية لقيادة ارتفاع السوق على نطاق أوسع.
