ارتفاع سعر سهم يونيليفر! هذا هو السبب في أنها تتصدر مؤشر FTSE 100
مصدر الصورة: صور غيتي
ال يونيليفر (LSE:ULVR) تفوق سعر السهم على المؤشر يوم الخميس (25 يوليو) على الرغم من التوقعات الأقل في النصف الأول من العام.
وجد المستثمرون إيجابيات في تقرير الأرباح، بما في ذلك توسيع الهامش واستمرار برنامج إعادة شراء أسهم الشركة. دعونا نلقي نظرة فاحصة.
شركة يونيليفر المختلطة H1
جاء نمو مبيعات شركة يونيليفر في الربع الثاني بنسبة 3.9% أقل من المتوقع بنسبة 4.2%، حيث كافحت الشركة لجذب المستهلكين الذين سئموا التضخم على الرغم من انخفاض الأسعار.
صانع ماغنوم الآيس كريم و حمامة وارتفعت أسعار الصابون بنسبة 1٪ فقط. وكان ذلك أقل من التوقعات البالغة 1.6%.
وهذا يعكس اتجاها أوسع بين شركات السلع الاستهلاكية، بما في ذلك نستله – التي تراجعت أسهمها يوم الخميس – والتي تعتمد على الخصومات والعروض الترويجية لزيادة حجم المبيعات في أعقاب أزمة تكلفة المعيشة.
ولاحظت الشركة أيضًا تداعيات الصراع في غزة، حيث اختار العديد من المسلمين – ولا سيما أولئك الذين يعيشون في إندونيسيا وماليزيا – تجنب العلامات التجارية متعددة الجنسيات.
ومع ذلك، على الرغم من التحديات، بما في ذلك التأثيرات الجيوسياسية في إندونيسيا وضعف ثقة المستهلك في الصين، حافظت شركة يونيليفر على توقعات نمو المبيعات السنوية بنسبة 3-5٪ وتتوقع هامش تشغيل أساسي لا يقل عن 18٪، متجاوزًا التوقعات.
علاوة على ذلك، تشهد شركة يونيليفر تحولاً كبيراً، بما في ذلك فصل أعمالها في مجال الآيس كريم وإلغاء حوالي ثلث أدوار المكاتب الأوروبية بحلول نهاية العام المقبل.
ورفعت الشركة أيضًا أرباحها الفصلية بنسبة 3% وأطلقت برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 1.5 مليار يورو.
ماذا يعني كل هذا؟
على الرغم من ارتفاعه خلال العام الماضي، ولا سيما بعد تقرير أرباح 25 يوليو، إلا أن أداء السهم على المدى الطويل ضعيف إلى حد ما. انخفض السهم بنسبة 5٪ على مدى خمس سنوات.
ومع ذلك، فمن الإيجابي بالتأكيد رؤية توسع الهامش واستمرار برنامج إعادة شراء الأسهم. تشير هذه العوامل إلى أن شركة يونيليفر تركز على عوائد المساهمين أثناء التنقل في بيئة السوق المليئة بالتحديات.
إن قدرة الشركة على الحفاظ على توقعات نمو مبيعاتها السنوية على الرغم من الرياح المعاكسة أمر مشجع أيضًا. ويشير ذلك إلى أن الإدارة لديها ثقة في مبادراتها الإستراتيجية والقوة الأساسية لمحفظة علاماتها التجارية المتنوعة.
علاوة على ذلك، فإن جهود إعادة الهيكلة المستمرة، بما في ذلك فصل أعمال الآيس كريم وخفض الوظائف، تظهر التزام شركة يونيليفر بتبسيط العمليات وتحسين الكفاءة.
تعرضت الشركة لانتقادات واسعة النطاق من قبل المستثمرين لبعض الوقت لعدم إعطاء الأولوية للأرباح، وفي بعض الأحيان لكونها “مستيقظة للغاية”.
الخط السفلي
شركة يونيليفر هي في الواقع من بين أغلى الشركات مؤشر فوتسي 100 مخازن. يتم تداول الشركة حاليًا بمعدل 20.5 مرة من الأرباح الآجلة، مما يجعلها أعلى بكثير من المتوسط.
ثم ينخفض هذا الرقم إلى 19.2 مرة لعام 2025 و18.2 مرة لعام 2026، بناءً على الأرباح المتوقعة. يبدو هذا في الواقع مكلفًا بعض الشيء، كما أن عائد الأرباح بنسبة 3.5٪ لا يقنعني بأن السهم يجب أن يكون على رادارتي.
ومع ذلك، لا ينبغي لنا أن نتجاهل قوة محركات الكفاءة. كان أداء السهم ضعيفًا في المقام الأول لأن المستثمرين لم يعتقدوا أن الشركة كانت تركز بشكل كافٍ على زيادة الربحية. وقد يكون ذلك بسبب التغيير.
