ارتفعت أسهم NatWest بأكثر من 65% ولا تزال تبدو رخيصة مثل الرقائق!
مصدر الصورة: NatWest Group plc
أسهم في بنك المملكة المتحدة ناتويست (LSE: NWG) ارتفع بنسبة 66.9٪ في الأشهر الستة الماضية. وبينما أكتب هذا المقال، فهي ضمن 1٪ من أعلى مستوى لها خلال خمس سنوات الذي وصلت إليه في يناير 2023.
ولكن حتى بعد ارتفاعها المثير للإعجاب، ما زلت أعتقد أن سعر السهم لديه مجال كبير للنمو. لدرجة أنني أفكر جديًا في شراء بعض الأسهم في شهر مايو.
تقييم
بعد ارتفاع سعر السهم، قد يتم التساؤل عما إذا كان للسهم أي قيمة متبقية للضغط عليه. لكنني أعتقد أنه كذلك.
أحد أسباب قولي هذا هو أن أسهمها يتم تداولها حاليًا بأرباح تبلغ 6.8 أضعاف فقط. التي تبدو رخيصة مثل رقائق البطاطس.
ومع ذلك، فإن الطريقة الأكثر شيوعًا لتقييم أسهم البنوك هي النظر إلى قيمتها الدفترية ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية. ولكن على هذا الأساس أيضًا، عند 0.7، يبدو NatWest رخيصًا.
وبطبيعة الحال، NatWest ليست وحدها في هذا الصدد. تبدو الكثير من البنوك البريطانية ذات قيمة جيدة مقابل المال في الوقت الحالي. وهناك سبب لذلك.
ومن المرجح أن نتحمل المزيد من التقلبات في الأشهر المقبلة، خاصة مع البنوك. أبرز تحديث NatWest للربع الأول من العام انخفاضًا في الأرباح بنسبة 26% مقارنة بالعام الماضي. وقد استفاد المقرضون بشكل كبير من ارتفاع أسعار الفائدة، مما سمح لهم بفرض رسوم أكبر على العملاء للاقتراض. ولكن مع احتمال حدوث تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، فإن ذلك سيخفف من بريق الهوامش المرتفعة.
على هذا النحو، أعتقد أن المساهمين سيشهدون المزيد من الصعود والهبوط في عام 2024. وسيكون السوق حساسًا للغاية للأخبار المتعلقة بتحركات أسعار الفائدة. أي أخبار سلبية ينقلها بنك إنجلترا بشأن تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة قد تؤدي إلى انخفاض أسهم NatWest.
أظهر لي النقود
لكن على الرغم من ذلك، وبسعرها المخفض، يعجبني مظهر أسهمها على المدى الطويل. أنا أكثر إغراء عندما أفكر في عائد أرباح السهم بنسبة 5.6٪.
إذا استثمرت اليوم 10000 جنيه إسترليني، على افتراض أنني أعيد استثمار أرباحي، فسوف يتبقى لي 53446 جنيهًا إسترلينيًا بعد 30 عامًا. هذا دون النظر في أي مكاسب رأسمالية محتملة أيضًا.
بيع حكومي
هناك عامل آخر يمكن أن يجعل المستثمرين مترددين وهو البيع الحكومي الوشيك. وبعد إنقاذ شركة NatWest (التي كانت تسمى آنذاك رويال بنك أوف سكوتلاند) خلال ذروة الأزمة المالية العالمية عام 2008، لا تزال الحكومة تمتلك ما يقرب من 30% من الأسهم.
والآن مع وجود خطط للبدء في تقليص مركزها هذا العام والخروج من مركزها بالكامل بحلول عام 2026، فقد قيل إن الحكومة ستقوم بتفريغ أسهمها بسعر مخفض.
إنها تفعل ذلك على أمل “تعزيز الاستثمار في التجزئة وأسواق رأس المال في المملكة المتحدة“. إذا تمكنت من إيقاف النار، فربما أتمكن من الحصول على صفقة أرخص.
أنا لا أريد أن تفوت
لكنني لست الشخص الذي يحاول تحديد وقت السوق. في رأيي، فإنه لا معنى له.
يمكنني الامتناع عن شراء أسهم NatWest حتى تبيع الحكومة حصتها مقابل خصم. ولكن ماذا لو حافظ السهم على شكله الجيد بين الحين والآخر؟ هذه هي المكاسب التي سأفتقدها.
وبدلا من ذلك، في ضوء تقييمها الجذاب، أعتقد أنها يمكن أن تكون عملية شراء ذكية اليوم. أنا متفائل بشأن الآفاق طويلة المدى لأسهم البنوك. NatWest هو أحد الأشياء التي سأقوم بالتحقيق فيها بشكل أكبر في شهر مايو.
