انخفض سهم NIO إلى النصف. الوقت لجعل القتل؟
مصدر الصورة: سام روبسون، The Motley Fool UK
نيو (NYSE: NIO) لقد قطع شوطا طويلا. وفي عام 2021، تم بيع أسهم NIO بأكثر من 60 دولارًا للقطعة الواحدة. اليوم السعر أقل من 5 دولارات.
انخفض سعر السهم إلى النصف في العام الماضي، على الرغم من أن الانخفاض لمدة خمس سنوات بلغ نسبة أكثر تواضعًا تبلغ 8٪.
ومع ذلك، بعد الانخفاض الحاد ومع تداول NIO الآن بالقرب من الأسعار التي شوهدت آخر مرة في عام 2020، هل حان الوقت بالنسبة لي لتكديس الأسهم ومحاولة تحقيق مكاسب؟
المخاوف الكلية، المخاوف الجزئية
NIO ليست شركة تصنيع السيارات الكهربائية الوحيدة التي شهدت انخفاضًا حادًا في سعر السهم مؤخرًا.
ريفيان انخفض بأكثر من النصف حتى الآن في عام 2024 وهو الآن أقل بنسبة تزيد عن 90٪ عما كان عليه قبل خمس سنوات. حتى تسلا انخفض بنسبة 31٪ هذا العام، على الرغم من أنه لا يزال أعلى بنسبة 862٪ عما كان عليه قبل خمس سنوات.
ومن الواضح أن هناك بعض المشكلات التي تؤثر على معنويات المستثمرين تجاه القطاع بشكل عام.
وتشمل هذه المنافسة المتزايدة التي تدفع أسعار البيع إلى الانخفاض وتضر هوامش الربح (لا تزال شركة NIO تتكبد خسائر، على عكس شركة Tesla). كما تؤدي اضطرابات الشحن إلى تعقيد سلاسل التوريد، مما قد يزيد التكاليف والتأخيرات.
علاوة على ذلك، من المحتمل أن يعاني سهم NIO من بعض المخاوف الخاصة بالشركة أيضًا. وأعلنت هذا الشهر أن عمليات التسليم في الربع الأول بلغت حوالي 30 ألفًا، أي أقل بحوالي 3٪ عن نفس المستوى في الربع المقارن من العام الماضي. أظهرت عمليات تسليم Tesla في هذا الربع انخفاضًا أسوأ على أساس سنوي (9٪) لكنها ما زالت تنقل ما يقرب من 13 ضعف عدد المركبات التي قامت بها NIO.
بالنسبة لشركة بحجم NIO واقتصادياتها غير المربحة حتى الآن، فإن انخفاض المبيعات يشكل مصدر قلق. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يكون ذلك بمثابة أخبار سيئة للإيرادات وخاصة للربحية.
كانت خسارة NIO الصافية في الربع الأول البالغة 690 مليون دولار أعلى بنسبة 166٪ مما كانت عليه في الربع السابق.
مخاوف نموذج الأعمال
أعتقد أن هذا يساعد في تفسير سبب انخفاض السهم.
لا تزال الشركة تتكبد خسائر كبيرة وتحرق الأموال.
وفي الوقت نفسه، ربما يكون نمو المبيعات قد توقف، في الوقت الحالي على الأقل. يبدو أن المستثمرين يشعرون بالقلق من أن اقتصاديات الأعمال غير جذابة. لم يثبت نموذج الأعمال بعد أنه يمكن أن يكون مربحًا باستمرار.
إذا استمرت الشركة في حرق الأموال النقدية، فقد تضعف المساهمين الحاليين عن طريق إصدار أسهم جديدة لجمع الأموال. وقد يؤدي ذلك إلى الإضرار بسعر NIO بشكل أكبر.
شوكة محتملة في الطريق؟
ومع ذلك، إذا نظرنا إليها بشكل إيجابي، فهل يمكن أن نكون الآن عند نقطة انعطاف؟
قد يؤدي تباطؤ نمو المبيعات وضغط هامش الربح إلى حدوث هزة في الصناعة. وقد يساعد ذلك آفاق الشركات المصنعة الراسخة مثل تيسلا ونيو.
ربما لا تعمل شركة NIO على زيادة مبيعاتها بشكل جيد، لكنها لا تزال تقوم بنقل بضعة آلاف من السيارات أسبوعيًا. لقد قامت ببناء علامة تجارية متميزة وتقدم تقنية تبديل البطاريات التي أعتقد أنها تساعد في تمييزها عن المنافسين الذين ترتبط سياراتهم بشكل فعال بمحطات الشحن.
وبناءً على ذلك، يمكن أن يتحول سهم NIO اليوم إلى صفقة حقيقية. بالشراء الآن، قد أحقق مكاسب كبيرة في السنوات القادمة إذا زادت المبيعات وخفضت الخسائر أو ألغتها.
ومع ذلك، أود أن أرى المزيد من الأدلة على ذلك قبل الاستثمار. لذا، في الوقت الحالي على الأقل، لن أشتري أسهم NIO.
