انخفض هذا السهم بنسبة 13% خلال أسبوع، ويبدو لي أن هذا السهم المُدرج في مؤشر FTSE 100 قد تم بيعه بشكل مفرط

وأثار الانخفاض الحاد في الأسواق العالمية خلال الأيام القليلة الماضية بعض الذعر بين المستثمرين. وعلى الرغم من أن هذا الأمر نشأ بشكل رئيسي عبر البركة في أمريكا، إلا أن تأثير القلق بشأن الركود محسوس هنا في المملكة المتحدة. مؤشر فوتسي 100 يتم سحب الأسهم للأسفل، ولكن هناك بعض الأسهم التي أشعر أنها تراجعت كثيرًا وبسرعة كبيرة.

أسباب النزول

واحد الذي لاحظته هو مجموعة ناتويست (بورصة لندن: NWG). وانخفضت المجموعة المصرفية بنسبة 13٪ خلال الأسبوع الماضي فقط. ومع ذلك، خلال العام الماضي، لا يزال السعر مرتفعًا بنسبة 35%.

ويشير البعض إلى إعلان الحكومة الأسبوع الماضي كعامل مساهم في الانخفاض على المدى القصير. يتعلق هذا بتراجع الحكومة عن فكرة أنها ستبيع قريبًا الحصة المتبقية البالغة 19.97٪ التي تمتلكها في البنك. في الواقع، لا أرى هذا أمرًا سيئًا. عندما يتم بيع الأسهم، سيتم ذلك بطريقة منظمة لتجنب أي تأثير كبير على السوق.

السبب الرئيسي لهذا الانخفاض هو القلق من أن أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم ستنخفض بوتيرة سريعة لتجنب وقوع الاقتصادات الكبرى في الركود. هنا في المملكة المتحدة، حصلنا بالفعل على التخفيض الأول يوم الخميس الماضي (1 أغسطس) من بنك إنجلترا.

إن وتيرة التخفيضات الأسرع ستكون سلبية بالنسبة لشركة NatWest، لأنها ستقلل من صافي دخل الفوائد الذي تحققه. يعني المعدل الأساسي المنخفض أنه لا يمكنه تحقيق هامش كبير بين السعر الذي يقرضه المال مقابل ما يدفعه على الودائع.

لماذا أنا لست قلقا

أعتقد أن الانخفاض في سعر السهم مبالغ فيه. في البداية، ليس لدينا أي مؤشرات واضحة على أن صانعي السياسة في المملكة المتحدة سوف يضطرون إلى خفض أسعار الفائدة بسرعة. ولم يتم الإعلان عن ذلك في اجتماع بنك إنجلترا الأسبوع الماضي. أعتقد أن الناس يبالغون في رد فعلهم تجاه بعض البيانات الضعيفة الواردة من الولايات المتحدة

علاوة على ذلك، فإن التقلبات في السوق يمكن أن تكون أمرًا جيدًا للبنك. ولديها قسم للأسواق العالمية، والذي يشارك بنشاط في التجارة والاستثمار. كما أنها تمتلك Coutts، وهو بنك خاص يتعامل مع الاستثمارات للأفراد ذوي الثروات العالية. يمكن للرسوم والعمولات المكتسبة خلال هذه الفترة من التقلبات أن تعزز الأداء المالي للربع الحالي.

وأخيرا، فإن الانخفاض يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح قد انخفضت إلى 6.55. بالمقارنة مع الرقم المعياري العادل الخاص بي وهو 10، فإن أسهم NatWest تومض على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. إذا تمكنت ربحية السهم من الصمود عند المستوى الحالي، أتوقع أن يرتفع سعر السهم في النهاية إلى سعر أكثر واقعية.

سحب كل ذلك معا

وإذا اتخذت الأمور منعطفاً سيئاً حقاً، فإن الخطر يكمن في تخلف الناس عن سداد القروض والرهون العقارية. وهذا من شأنه أن يكون سلبيا واضحا للمجموعة المصرفية. ومع ذلك، ليس لدينا معلومات كافية تشير إلى أن هذا قريب الحدوث.

أنا حريص جدًا على شراء بعض أسهم البنك في الأيام القادمة بناءً على الانخفاض الحالي.