بسعر 39.30 جنيهًا إسترلينيًا، أعتقد أن هذا السهم الأعلى في مؤشر FTSE 250 يمكن أن يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 20%!
مصدر الصورة: صور غيتي
مؤشر فوتسي 250-مدرج بنك جورجيا مجموعة (LSE:BGEO) كان أحد أفضل الأسهم المصرفية أداءً في المملكة المتحدة خلال العام الماضي. بسعر 39.30 جنيهًا إسترلينيًا للسهم الواحد، ارتفع بنك الأسواق الناشئة بنسبة مذهلة بلغت 47٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية.
ومع ذلك، فبالأسعار الحالية، أعتقد أن أسهم بنك جورجيا تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية إلى حد كبير. بالإضافة إلى التداول على نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) المتدنية للغاية، فإن عائدات أرباح الشركة ترتفع فوق متوسط الصناعة المصرفية.
لهذا السبب أتطلع لشراء أسهم في البنك عندما يكون لدي نقود للاستثمار في المرة القادمة.
20٪ خصم
وبأسعار اليوم، يتم تداول أسهم بنك جورجيا بنسبة سعر إلى ربحية آجلة تبلغ 4.3 مرة. وهذه القراءة أقل من نسب كل من بورصة لندنأكبر ستة بنوك، كما هو موضح أدناه.
| شركة | نسبة السعر إلى الربحية الآجلة |
|---|---|
| مجموعة لويدز المصرفية | 6 مرات |
| باركليز | 4.6 مرات |
| مجموعة ناتويست | 5.6 مرات |
| إتش إس بي سي القابضة | 6.2 مرة |
| ستاندرد تشارترد | 5 مرات |
| بانكو سانتاندر | 5.3 مرات |
يتضمن الجدول بنوك الشوارع الرئيسية في المملكة المتحدة لويدز, باركليز, و ناتويست، بالإضافة إلى المشغلين الآخرين الذين يركزون على الأسواق الناشئة إتش إس بي سي, ستاندرد تشارترد، و سانتاندر.
ولكن ما مدى التقليل من قيمة أسهم بنك جورجيا مقارنة بأسهم أقرانها في القطاع؟ حسنًا، يبلغ متوسط نسبة السعر إلى الربحية عبر تلك الشركات الست 5.5 مرة خلال سنواتها المالية الحالية.
ولرفع البنك الجورجي إلى هذا المتوسط في الصناعة، يجب أن يتم تداوله بسعر 49.40 جنيهًا إسترلينيًا للسهم الواحد. وهذا يشير إلى أن الأعمال مقومة بأقل من قيمتها من قبل ضخمة 20%.
عائد أرباح ضخم
وهذا خصم لائق جدًا، في رأيي. لكن هذا ليس كل شيء. تزيد عوائد توزيعات الأرباح التي حققها بنك جورجيا من جاذبيته باعتباره سهمًا مصرفيًا ذا قيمة.
| شركة | عائد الأرباح الآجلة |
|---|---|
| مجموعة لويدز المصرفية | 7.7% |
| باركليز | 6.8% |
| مجموعة ناتويست | 7.3% |
| إتش إس بي سي القابضة | 10.2% |
| ستاندرد تشارترد | 3.9% |
| بانكو سانتاندر | 5.5% |
ويبلغ متوسط العائد الآجل لهذه البنوك الستة 6.9%. وفي الوقت نفسه، يقدم بنك جورجيا عائدًا لذيذًا بنسبة 8.8٪ لعام 2024. فقط بنك HSBC، الذي يتمتع بعائد أرباح يزيد عن 10٪، يتفوق على شركة FTSE 250 في هذا المقياس.
لماذا سأشتري أسهم بنك جورجيا
قد يكون شراء الأسهم المصرفية أمرًا محفوفًا بالمخاطر في مثل هذه الأوقات الصعبة اقتصاديًا. ويمكن أن يصل العجز الائتماني إلى مستويات غير مريحة، في حين يمكن أن يتوقف نمو القروض مع قيام المستهلكين والشركات بتشديد القيود على المحفظة.
لكن مرونة بنك جورجيا في هذه الأوقات الصعبة توفر بعض الطمأنينة في المستقبل. ويرجع الفضل في ذلك إلى القوة المستمرة لاقتصاد الدولة الأوراسية، وانخفاض معدل تغلغل المنتجات هناك، مما يدفع الطلب على المنتجات المالية.
أظهرت أحدث البيانات المالية للشركة المدرجة على مؤشر FTSE 250 ارتفاع الدخل التشغيلي بنسبة 32% بين يناير وسبتمبر. أدى هذا إلى ارتفاع الربح قبل الضريبة بنسبة 38٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2022.
ولا يمكن للشركات التي تركز على المملكة المتحدة، مثل لويدز، إلا أن تحلم بهذا النوع من النمو. ومن المتوقع أن تستمر هذه الظروف المواتية بالنسبة لبنك جورجيا على المدى الطويل أيضًا.
كما شجعتني خطط البنك للتوسع في مناطق أخرى سريعة النمو. واليوم فقط (15 فبراير) أعلنت عن نيتها الاستحواذ على بنك Ameriabank الأرميني، مما منحها موطئ قدم في سوق أخرى غير مخترقة.
على الرغم من أن الأمر لا يخلو من المخاطر، إلا أنني أعتقد أن بنك جورجيا يعد من الأسهم ذات القيمة الرائعة في الوقت الحالي.
