تبدو هذه الشركة المدرجة على مؤشر FTSE 100 مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 31% بالنسبة لي. هل يمكن أن تنمو بنسبة 20% في عام واحد؟

مجموعة بيركلي القابضة (LSE:BKG) هي إحدى شركات بناء المنازل المهمة في المملكة المتحدة، وأعتقد أنها يمكن أن تحقق استثمارًا ذا قيمة جيدة بناءً على تحليل التدفق النقدي المخفض الخاص بي. الشركة في مؤشر فوتسي 100وأسواقها الرئيسية تقع في لندن والجنوب الشرقي.

فيما يلي الأسباب الرئيسية التي تجعلني أعتقد أنه من غير المستبعد أن تنمو الأسهم بنسبة 20٪ خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.

الأسواق الأساسية والمنافسة

عندما كنت أقرأ التقرير السنوي للشركة لعام 2023، صادفت هذا الرسم البياني، الذي يوضح إمكانات الاستثمار بسبب نمو سوق الإسكان في مناطق التشغيل الأساسية في بيركلي في المستقبل القريب:

ومع ذلك، لم يكن ذلك كافيا لإثارة اهتمامي. أردت أيضًا أن أعرف كيف كان أداء الشركة تاريخيًا مقابل منافسيها. لذلك، قمت بمقارنتها مع شركتين رئيسيتين أخريين في مجال بناء المنازل في المملكة المتحدة، تطورات بارات و البرسيمون.

في البداية، قمت بتخطيط الاستثمارات الثلاثة بناءً على النمو التاريخي لأسعار الأسهم، حيث أخذت بيركلي مؤخرًا زمام المبادرة:

_{تم إنشاؤها في TradingView}

ثم قمت بمقارنة الشركات الثلاث على هامش صافي الدخل. كان بيركلي دائمًا في صدارة المجموعة ويحتفظ حاليًا بمركزه الأول:

_{تم إنشاؤها في TradingView}

المالية الأخرى التي أحبها

بالإضافة إلى فرص السوق ونقاط القوة التنافسية المذكورة أعلاه، هناك بعض العناصر الأخرى التي أحبها في الاستثمار.

على سبيل المثال، ميزانيتها العمومية مستقرة. على الرغم من أنه يمكن تحسينها، إلا أن 49% من أصولها تتم موازنة حقوق الملكية، مما يعني أنها لا تعاني من الكثير من الديون في الوقت الحالي.

كما أن نمو إيراداتها لمدة ثلاث سنوات مرتفع جدًا، حيث يبلغ 16.4٪ سنويًا في المتوسط.

خصم 31% لاحظته

الآن، التنبؤ الدقيق بالخصم على الاستثمار أمر مستحيل في الأساس، ولهذا السبب أقوم بإجراء تقديرات بناءً على التوقعات المالية.

لدى بيركلي الكثير مما يمكنها فعله عندما أنظر إلى نمو أرباحها المستقبلية مقارنة بسعرها الحالي. وعلى مدى السنوات العشر الماضية، زادت أرباحها بمعدل 9٪ سنويًا.

لذلك، إذا تمكنت من الحفاظ على هذا على مدى العقد المقبل، يبدو أن الأسهم تباع بخصم 31٪ في الوقت الحالي. لقد استخدمت طريقة تسمى تحليل التدفق النقدي المخصوم لحساب ذلك.

إذا كان تقديري صحيحًا، فقد يرتفع سعر الأسهم بشكل أسرع من المعتاد إذا ظلت البيانات المالية ثابتة. والسبب في ذلك هو أن المستثمرين مثلي يجب أن يغتنموا فرصة القيمة، مما يتسبب في تدفق الأسهم التي سيتم شراؤها وارتفاع السعر نتيجة لذلك.

لدي هدف بنسبة 20٪ في ارتفاع الأسعار خلال عام. وفي حين أن هذا ليس مضمونا، إلا أنني أتوقع نموا كبيرا على أي حال.

المخاطر الحرجة

كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، فإن صافي هامش بيركلي أقل مما كان عليه سابقًا في الوقت الحالي. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يعني ذلك أن الشركة تصبح أقل ربحية على المدى الطويل، وقد يؤثر ذلك على تقديري للتقييم.

بالإضافة إلى ذلك، انخفضت توزيعات أرباح الشركة بنسبة 8.8% في المتوسط ​​سنوياً خلال السنوات الثلاث الماضية. قد يكون ذلك أمرًا مزعجًا إذا كنت أرغب في الحصول على دخل سلبي من استثماري في العمل.

على قائمة المراقبة الخاصة بي

في حين أن بيركلي لديها الكثير من الأمور، إلا أنني الآن آخذ وقتي ولا أتسرع في اتخاذ القرار.

إنه مدرج في قائمة مراقبتي عندما أستثمر في المرة القادمة.