تحليل-الطلب العالمي على النفط يحتاج إلى الارتفاع بشكل أسرع لاستيعاب زيادة أوبك+ بواسطة رويترز

بقلم أليكس لولر وديمتري جدانيكوف وشارق خان

لندن (رويترز) – من الضروري تسريع نمو الطلب العالمي على النفط في الأشهر المقبلة وإلا فإن السوق ستواجه صعوبة في استيعاب زيادة في إمدادات النفط التي تخطط أوبك + لتحقيقها اعتبارا من أكتوبر، وفقا لبيانات ومحللين ومصادر بالقطاع.

وفشل نمو الطلب على النفط في الأشهر السبعة الأولى من العام من جانب المستهلكين الرئيسيين، الولايات المتحدة والصين، في تلبية بعض التوقعات حتى قبل أن يؤدي تجدد المخاوف من الركود الأمريكي إلى عمليات بيع عالمية للأسهم والسندات هذا الأسبوع.

وإذا تباطأ الاقتصاد أكثر، فمن المرجح أن يتباطأ معه نمو الطلب على النفط. وقال محللون إن ذلك سيعني أن أوبك+ ستضطر إما إلى تأجيل خطط ضخ المزيد من النفط أو قبول أسعار أقل لزيادة الإمدادات.

وقال جاري روس، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك جولد إنفستورز والمراقب المخضرم لأوبك: “في الظروف الحالية التي تتسم بمخاطر الركود الكبيرة، من غير المرجح أن تمضي أوبك + قدمًا في الزيادات المخطط لها في أكتوبر”.

انخفض سعر النفط إلى أقل من 80 دولارًا للبرميل في أغسطس – وهو أقل مما يحتاجه معظم أعضاء أوبك +، أو منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاء مثل روسيا، لموازنة ميزانياتهم.

وقال نيل أتكينسون، المحلل المستقل الذي عمل سابقًا في وكالة الطاقة الدولية، إن “الطلب على النفط ينطوي بالتأكيد على مخاطر هبوطية”، مشيراً إلى القلق بشأن الاقتصادين الصيني والأمريكي.

وقال “من الصعب للغاية أن نرى كيف يمكن أن ترتفع الأسعار بشكل كبير إذا كان الطلب أبطأ مما كنا نعتقد”، مضيفا أنه يتوقع أن تتوقف أوبك+ عن زيادة الإنتاج.

وأظهرت بيانات رسمية يوم الأربعاء أنه في الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي واردات الصين من النفط الخام 10.89 مليون برميل يوميا، بانخفاض 2.4% على أساس سنوي.

ويؤثر انخفاض استهلاك الصين من الديزل، مع نمو استخدام الشاحنات التي تعمل بالغاز الطبيعي المسال، على الطلب المحلي على الوقود، وكذلك الاقتصاد الراكد الذي تعرقله أزمة طويلة الأمد في قطاع العقارات.

وفي الولايات المتحدة زاد استهلاك النفط حتى يوليو تموز 220 ألف برميل يوميا على أساس سنوي إلى 20.25 مليون برميل يوميا في المتوسط ​​وفقا لحسابات رويترز المستندة إلى تقديرات حكومية. وسيتعين تسارع الطلب ليصل إلى توقعات الحكومة لعام 2024 البالغة 20.5 مليون برميل يوميا.

ومن الصعب قياس ما إذا كان الطلب العالمي سيصل إلى الارتفاعات اللازمة لاستيعاب الإمدادات الإضافية هذا العام أم لا، بسبب التباين القياسي في المكان الذي يقيس فيه محللو الطلب على النفط الأكثر احتراما في العالم في أوبك ووكالة الطاقة الدولية الطلب حتى الآن.

هناك فارق زمني في بيانات استهلاك النفط، وغالباً ما تتم مراجعة الأرقام الأولية. وهذا يترك للمتنبئين تضمين أفضل التقديرات في بعض أرقام الطلب الخاصة بهم.

وتربط أوبك نمو الطلب العالمي عند 2.15 مليون برميل يوميا في النصف الأول من 2024، في حين تقدر وكالة الطاقة الدولية أن يبلغ 735 ألف برميل يوميا. وتقدم وكالة الطاقة الدولية المشورة للدول الصناعية بشأن سياسة الطاقة.

ولم تتغير تقديرات أوبك لنمو الطلب في النصف الأول إلا قليلا عما كانت عليه في بداية العام. وخفضت وكالة الطاقة الدولية تقديراتها لنمو الطلب في النصف الأول من 1.19 مليون برميل يوميا في توقعاتها في يناير كانون الثاني.

وقدرت وكالة الطاقة الدولية أن استهلاك الصين انكمش في الربع الثاني، في حين تقدر أوبك أنه ارتفع بأكثر من 800 ألف برميل يوميا. وتعد الصين أحد الأسباب الرئيسية للاختلاف في التوقعات للعام بأكمله، وكذلك للنصف الأول.

وسيحتاج النمو العالمي إلى التسارع قليلا في النصف الثاني إذا كانت تقديرات أوبك للطلب في النصف الأول صحيحة. ولكن إذا كانت وكالة الطاقة الدولية على حق، فلا بد أن يتسارع الطلب بسرعة.

عادة ما يكون النصف الثاني هو الفترة التي تشهد أعلى مستويات الاستهلاك، حيث أن الحقيقة البسيطة المتمثلة في النمو الاقتصادي العالمي تؤدي إلى زيادة الطلب على النفط ولأنه يشمل ذروة موسم القيادة، والحصاد في نصف الكرة الشمالي والمشتريات استعدادًا لفصل الشتاء.

ولكي يصل نمو الطلب إلى توقعات أوبك للعام بأكمله، سيحتاج إلى تسريعه إلى 2.30 مليون برميل يوميا في المتوسط ​​في النصف الثاني، وفقا لحسابات رويترز. ويحتاج الطلب إلى النمو بمقدار 1.22 مليون برميل يوميا في النصف الثاني للوصول إلى توقعات وكالة الطاقة الدولية للعام بأكمله.

ومن المقرر أن تقوم أوبك ووكالة الطاقة الدولية بتحديث توقعاتهما للطلب الأسبوع المقبل.

زيادة إمدادات أوبك+

وأكدت أوبك+ الأسبوع الماضي خطتها لبدء زيادة الإنتاج اعتبارا من أكتوبر مع التحذير من إمكانية إيقافها مؤقتا أو عكسها إذا لزم الأمر.

وتعتمد الزيادة على وصول الطلب إلى توقعات أوبك، وهو ما سيزيد الحاجة إلى النفط من مجموعة المنتجين وحلفائها. وتضخ أوبك+ أكثر من 40% من الخام العالمي.

وإذا تحققت توقعات أوبك بشأن الطلب، فمن المتوقع أن يصل الطلب على الخام من دول أوبك+ إلى 43.9 مليون برميل يوميا في الربع الرابع، ارتفاعا من إنتاج 40.8 مليون برميل يوميا في يونيو، مما يسمح نظريا بمساحة لإنتاج إضافي.

وقال مصدر مقرب من المجموعة إنه لا يزال أمام أوبك+ شهر لتقرر ما إذا كانت ستبدأ في الإفراج عن النفط اعتبارا من أكتوبر، وإن المجموعة ستدرس بيانات سوق النفط في الأسابيع المقبلة.

قال أمين الناصر الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية يوم الثلاثاء إنه يتوقع نموا يتراوح بين 1.6 مليون ومليوني برميل يوميا في النصف الثاني من العام.

وقال مصدران في أوبك إنه من غير الواضح ما إذا كان الطلب يرتفع بالسرعة المطلوبة لتلبية توقعات أوبك للربع الثالث. ولم ترد أوبك على طلب للتعليق.

الطلب الأمريكي غير واضح

وتقول وكالة الطاقة الدولية إن تباطؤ النمو الاقتصادي والتحول نحو السيارات الكهربائية في الصين قد غير نموذج ثاني أكبر اقتصاد في العالم، والذي أدى لسنوات إلى ارتفاع استهلاك النفط العالمي. وترى أوبك استمرار النمو القوي.

وتشير المؤشرات المبكرة لواردات الصين من النفط الخام في أغسطس، مثل تلك الواردة من شركة استخبارات البيانات كبلر، إلى انتعاش طفيف مقارنة بشهر يوليو. وقال تاجران يتعاملان في مشتريات الصين من خام غرب أفريقيا إن الطلب على النفط تحميل أغسطس كان ضعيفا.

ومن المتوقع أن يتجاوز الطلب العالمي على الطائرات هذا العام مستويات 2019، وفقا لاتحاد النقل الجوي الدولي، على الرغم من أن اتحاد النقل الجوي الدولي قال في يونيو/حزيران إن السفر الدولي في آسيا لا يزال ضعيفا خاصة في الصين.

وقال مصدر بشركة لتجارة النفط “العوامل الرئيسية التي أشار إليها الجميع لنمو الطلب هي الطلب على الطائرات والصين”. “الطلب الصيني لم يكن كبيرا والطلب على الطائرات جيد في أوروبا لكنه لم يتعاف بالكامل (من الوباء).”

في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للنفط، ثبت صعوبة قياس الطلب على البنزين: أظهرت مراجعات البيانات الرسمية الأسبوع الماضي أن الطلب في مايو عند أعلى مستوى منذ أغسطس 2019. وقد ربطت التقديرات السابقة والمتتبعون المستقلون الطلب بأقل من العام الماضي.

كما يمكن أن تؤدي البيانات الاقتصادية القاتمة الصادرة عن الولايات المتحدة إلى حدوث مشكلات لأسواق النفط، وخاصة بالنسبة للديزل. وانخفض الطلب على الديزل في الولايات المتحدة بنحو 4% في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام عما كان عليه في عام 2023، وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة.