تراجع 28% في أسبوع! ما الذي يحدث مع سعر سهم هذا الرمز البريطاني FTSE 250؟
مصدر الصورة: صور غيتي
رائع! لا أحد رأى ذلك قادمًا. سعر سهم دكتور مارتنز (LSE:DOCS)، مؤشر فوتسي 250انخفض سهم صانع أحذية الموضة الشهير بنسبة 28% خلال الأسبوع المنتهي في 19 أبريل. وحذرت الشركة من أن أرباحها قبل الضرائب للسنة المنتهية في 31 مارس 2025 (السنة المالية 2025) قد تكون ثلث مستوى السنة المالية 24. ليس أقل بنسبة 33%، بل أقل بنسبة 67%!
لم أتمكن من إحصاء عدد تحذيرات الأرباح التي أصدرتها الشركة منذ ظهورها لأول مرة في سوق الأوراق المالية في عام 2021. ويقول البعض إنها خمسة.
ولا عجب أن رئيسها التنفيذي قرر التنحي. أم أنه أعطي الحذاء؟ وقد تولى خليفته، المدير التنفيذي للعلامة التجارية في الشركة، منصبه منذ بداية شهر فبراير فقط. كانت أحدث تجربة لـ Ije Nwokorie هي القيام بدور تسويقي مماثل لـ تفاحة. في سعيي لتغيير حظوظ الدكتور مارتنز، أتمنى ألا يكون قد قضم أكثر مما يستطيع مضغه.
قمامة شخص ما هي كنز لشخص آخر
على الرغم من مشاكل الشركة، إلا أنني أميل إلى اتخاذ موقف. تم تحذير التحذير الأخير بشأن الأرباح بشدة بعبارات مثل “السيناريو الأسوأ” و “يمكن أن يكون أفضل بكثير من هذا“.
عندما يتولى شخص جديد المسؤولية، فمن الجيد دائمًا التقليل من الوعود والإفراط في التنفيذ.
تتمتع الشركة بسمعة طيبة في جميع أنحاء العالم، حيث تُباع منتجاتها في 60 دولة. أيضا، وفقا ل يوجوف، إنها العلامة التجارية الثانية الأكثر شعبية للأزياء والملابس بين البالغين في المملكة المتحدة.
لكنها حددت ثلاثة مجالات ستؤثر على نتائجها هذا العام. أولاً، نظرًا لأنها غير قادرة على نقل مخزونها، فإنها تضطر إلى استئجار مساحة تخزين إضافية لفترة أطول من المتوقع (15 مليون جنيه إسترليني).
ثانياً، كانت طلبات البيع بالجملة في الولايات المتحدة أقل من المتوقع (20 مليون جنيه إسترليني). وأخيرًا، من المتوقع أن يؤدي الاستثمار في الاحتفاظ بالمواهب، إلى جانب التضخم، إلى خسائر فادحة (35 مليون جنيه إسترليني).
أراهن أن الشركة تأسف الآن على “إهدار” 50 مليون جنيه إسترليني في إعادة شراء أسهمها الخاصة – بمتوسط سعر 1.25 جنيه إسترليني – خلال النصف الثاني من عام 2023.
رسائل مختلطة
أجد أنه من المحزن أن يبدو أن الشركة قد ضلت طريقها. ولمواجهة تأثير التضخم المتفشي، قامت بزيادة كبيرة في أسعار الأحذية والأحذية والصنادل. وهذا يعني أن هوامشها أقرب إلى هوامش علامة تجارية للأزياء الفاخرة من منتج مصمم في الأصل للطبقات العاملة وأخيرًا كعلامة تجارية لأزياء الشارع.
تكمن أصول الشركة في ملابس العمل المتينة، ولكن مع التسويق الذكي وتأييد المشاهير، أصبحت منتجاتها عنصرًا من عناصر الموضة. ولكن هل يريد عشاق الاتجاهات حقًا شيئًا يدوم مدى الحياة؟ أم أنهم يفضلون تغيير مظهرهم في كثير من الأحيان وشراء علامات تجارية أخرى أرخص بشكل متكرر؟
بالنسبة للكثيرين، هذا هو السبب الأول، لذلك قد يكون من السابق لأوانه شطب دكتور مارتينز. لقد كانت شائعة منذ عقود وقد تستمر كذلك.
ولكن على الرغم من انخفاض سعر السهم، لا تزال قيمة الشركة تبلغ حوالي 650 مليون جنيه إسترليني. إذا انتهت نتائج السنة المالية 25 إلى الحد الأدنى من التوقعات، فهذا يعني أنها تقدر بـ 15 ضعف الأرباح. وهذا لا يزال أعلى من، على سبيل المثال، التالي‘س.
أنا لا أستمتع بوضع الحذاء في دكتور مارتنز. إنه رمز بريطاني وآمل أن يقوم بعمل جيد. ومع ذلك، لا أريد الاستثمار في الوقت الحالي. أحتاج إلى رؤية تحول في ثرواتها قبل أن أتخلى عن أموالي التي كسبتها بشق الأنفس.
