تريد المزيد من الدخل؟ قد يكون هذا السهم الموزع أمرًا لا يحتاج إلى تفكير!

مصدر الصورة: صور غيتي
يعد الاستثمار مبكرًا في الأسهم ذات الأرباح العالية طريقة مجربة لتحقيق دخل سلبي طويل الأجل. ففي نهاية المطاف، فإن الشركات التي تعمل على تنمية تدفقاتها النقدية بشكل مستمر تزيد عادة من مدفوعاتها للمساهمين. وفي بعض الحالات، يستمر هذا الاتجاه لعقود من الزمن، مما يدفع العائد المتواضع في البداية إلى مستويات هائلة.
هذه هي الطريقة التي يحصل بها المستثمر الملياردير وارن بافيت الآن على عائد يزيد عن 50% على استثماره كوكا كولا. وهناك الكثير من الشركات في المملكة المتحدة التي لديها القدرة على تحقيق عوائد مماثلة.
إذن ما الذي يجب أن يبحث عنه المستثمرون؟ وما هي إحدى فرص الدخل الواعدة على بورصة لندن اليوم؟ دعنا نستكشف.
العثور على أرباح الأرستقراطيين في المستقبل
تعد سوق الأسهم في المملكة المتحدة بالفعل موطنًا لمجموعة من الأسهم الموزعة للأرباح التي كانت تزيد من مدفوعاتها لعقود من الزمن. ومع ذلك، في حين أن هذه يمكن أن تكون وجهة شعبية لرأس المال، فإن معظمها لا ينمو أرباحها إلا بكميات ضئيلة للحفاظ على وضعها بدلا من تعزيز ثروة المساهمين بشكل مفيد.
وبدلاً من ذلك، يجب على المستثمرين التركيز بشكل أقل على سجل توزيعات الأرباح والمزيد على ما يحدث مع التدفق النقدي الحر. هذه هي الأموال المتبقية بعد أن تدفع الشركة جميع نفقات التشغيل والاستثمارات الرأسمالية. عادة ما تحتفظ أسهم النمو بهذا الدخل وتسمح له بالتراكم كنقد في الميزانية العمومية. ومع ذلك، تستخدمها أسهم الدخل بدلاً من ذلك لدفع أرباح الأسهم للمستثمرين.
من خلال تحليل الخصائص المولدة للنقد لنموذج الأعمال، يمكن للمستثمرين الحكم على مدى سهولة قيام الشركة بتوليد التدفق النقدي الحر العضوي. كما أنه يساعد في الكشف عن نقاط الضعف التي قد تعرض عملية توليد النقد للخطر.
لا تنس أنه يمكن خفض أرباح الأسهم إذا تعطل التدفق النقدي. ومن الممكن أن يكون لمثل هذه الأحداث تأثير سلبي سيئ على سعر السهم، مما يرسله بقوة في الاتجاه الخاطئ.
ولكن إذا كان لدى الشركة استراتيجية قوية طويلة المدى ومنتج/خدمة مطلوبة لا يمكن تعطيلها بسهولة، فقد يكون المستثمرون على وشك الفوز.
فرصة ذهبية؟
من بين جميع أسهم الدخل في محفظتي الحالية، ملكية لندنمترية (LSE:LMP) يقفز في وجهي حاليًا. تمتلك الشركة محفظة من العقارات التجارية في المقام الأول في شكل مستودعات لوجستية مؤجرة للتجارة الإلكترونية ومؤسسات البيع بالتجزئة الأخرى.
وفي مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، انخفضت قيم العقارات بشكل غير مفاجئ بشكل كبير، آخذة معها سعر سهم Londonmetric. ومع ذلك، مع متوسط مدة إيجار يبلغ 13 عامًا ونسبة إشغال تبلغ 99% اعتبارًا من سبتمبر 2023، استمر التدفق النقدي الحر للشركة في النمو.
وبعبارة أخرى، على الرغم مما يوحي به سعر السهم، فإن أرباح الأسهم لا تزال تبدو ثابتة. علاوة على ذلك، كشفت الإدارة مؤخرًا عن نيتها الاستحواذ على أحد أكبر منافسيها، LXi. وبافتراض نجاح هذه الصفقة، فإن ذلك من شأنه أن يجعل الشركة ثاني أكبر مالك للعقارات التجارية للتداول العام في المملكة المتحدة.
وبطبيعة الحال، كما هو الحال مع جميع عمليات الاستحواذ، فإن هذا الاندماج المخطط له يأتي مع العديد من المخاطر. أبرزها يدور حول ضعف الأداء. إذا فشل جزء كبير من العقارات المكتسبة في الاحتفاظ بالمستأجرين ذوي الجودة أو جذبهم، فقد تبدأ التدفقات النقدية في الجفاف.
مع ثماني سنوات من زيادة أرباح الأسهم بالفعل، فإن Londonmetric في طريقها إلى أن تصبح في نهاية المطاف شركة أرستقراطية لتوزيع الأرباح. ومع تزايد بروز قطاع التجارة الإلكترونية، يبدو أن هذا الاتجاه التصاعدي سيستمر، في رأيي.