جولدمان ساكس يسلط الضوء على الطريق إلى الانتعاش وسط ركود السوق بواسطة Investing.com
وبعد أن تفوقت على السوق الهندية في وقت سابق من هذا العام، ريلاينس للصناعات (NS:) شهدت الأسهم المحدودة (RIL) ركودًا مؤخرًا على الرغم من ارتفاعات نظيراتها في قطاعات الاتصالات والتجزئة والنفط إلى الكيماويات والطاقة الجديدة. يُظهر أحدث تحليل لـ Goldman Sachs (NYSE:) أن الخصم الحالي بنسبة 19٪ لـ RIL على صافي قيمة أصولها (NAV) هو الأكبر منذ يناير 2021. قد تنبع هذه الفجوة الآخذة في الاتساع من انخفاض هوامش التكرير في سنغافورة وخسارة طفيفة في الأرباح في الربع الرابع.
ومع ذلك، يرى بنك جولدمان ساكس العديد من العوامل الإيجابية التي يمكن أن تدفع أسهم RIL إلى الارتفاع في المستقبل القريب.
الآن هو الوقت المثالي لاغتنام الفرصة! لفترة محدودة، يتوفر InvestingPro بخصم لا يقاوم بنسبة 69٪، بسعر 216 روبية هندية فقط في الشهر. انقر هنا ولا تفوت هذا العرض الحصري لفتح الإمكانات الكاملة لمحفظتك مع InvestingPro.
يبدو البنك الاستثماري أكثر تفاؤلاً من الإجماع بشأن الأرباح متوسطة المدى من قطاع النفط إلى الكيماويات في RIL. ومن المتوقع أن يكون الانخفاض الأخير في هوامش التكرير قصير الأجل، حيث من المتوقع أن يظل العرض والطلب العالمي على التكرير ضيقًا حتى عام 2027 بسبب تباطؤ إضافات القدرات والإغلاقات الدائمة المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تكون ذروة الطلب على النفط بعد عقد من الزمن. ومن المتوقع أيضًا أن تتحسن هوامش البتروكيماويات بسبب ارتفاع أسعار النفط، وانتهاء عملية تقليص الطلب العالمي، وتكاليف المواد الأولية التنافسية نتيجة لانخفاض أسعار الغاز في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن ينمو عائد المستهلك على رأس المال المستثمر (CROCI) لشركة RIL بنحو 180 نقطة أساس إلى 12٪ بحلول السنة المالية 27، وهو أعلى مستوى منذ عام 2011. وسيكون هذا النمو مدفوعًا بالزيادة المتوقعة في تعريفة الاتصالات في النصف الثاني من عام 2024، وزيادة مبيعات التجزئة نفسها. – نمو مبيعات المتاجر، وانخفاض كثافة الإنفاق الرأسمالي في قطاعي الاتصالات والتجزئة.
يمكن أن يبدأ مجمع جيجا جيجا للطاقة الجديدة المحتملة في النصف الثاني من عام 2024. ومن المتوقع أن يبدأ هذا المشروع بخط وحدات طاقة شمسية بقدرة 5 جيجاوات HJT، ويتوسع إلى قدرة متكاملة تبلغ 20 جيجاوات بحلول السنة المالية 27. يسلط بنك جولدمان ساكس الضوء على البدائل الاستثمارية المحدودة في قطاع الطاقة الجديد في الهند، مما يجعل هذا فرصة نمو كبيرة لشركة RIL.
ويمكن تحقيق قيمة إضافية من خلال الإدراج المحتمل للشركات الاستهلاكية التابعة لـ RIL، مما يضيف بعدًا آخر للنمو وجاذبية الاستثمار.
قام Goldman Sachs بتعديل توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنوات المالية 25 و26 و27 بنسبة -2.2% و-0.4% و-0.3% على التوالي، بسبب التغيرات في هوامش التكرير. لا يزال يتم تقييم RIL على أساس مجموع الأجزاء (SOTP): 8.0x EV/EBITDA للسنة المالية 2026 للتكرير والبتروكيماويات، 33.0x FY26 EV/EBITDA لتجارة التجزئة دون الاتصال بالإنترنت، وتقييم التدفق النقدي المخصوم (DCF) لـ أعمال TMT عالية النمو. ونتيجة لذلك، تم تخفيض الأسعار المستهدفة المستندة إلى SOTP لمدة 12 شهرًا بشكل طفيف إلى 3,420 روبية هندية (82.62 دولارًا أمريكيًا لكل شهادة إيداع دولية) من 3,435 روبية هندية (82.98 دولارًا أمريكيًا لكل شهادة إيداع دولية).
مصدر الصورة: InvestingPro+
في حين أن بنك جولدمان ساكس متفائل في السوق، فإن القيمة العادلة للسهم تبلغ 2,627 روبية هندية للسهم، مما يمثل مبالغة في التقييم بنسبة 10.8٪، من السعر الحالي البالغ 2,947 روبية هندية. أيضًا، إذا نظرت إلى أعلى قيمة جوهرية قادمة من نموذج DDM Multistage فهي 3،091 روبية هندية، مما يجعل قيمة السهم تقريبًا إلى حد ما.
عندما تكون هناك وجهات نظر متناقضة كهذه، يستطيع المستثمرون أن يتخذوا نهجاً أكثر ذكاءً وينتظروا الانخفاض قبل القفز، بحيث تضيق فجوة التقييم على الأقل.
اكتشف القيمة الحقيقية للأسهم مع InvestingPro من خلال النقر هنا – أداة تحليل الأسهم المثالية! قل وداعًا للتقييمات غير الدقيقة واتخذ قرارات استثمارية مستنيرة باستخدام حسابات دقيقة للقيمة الجوهرية. احصل عليه الآن بخصم لفترة محدودة قدره 69%، فقط 216 روبية هندية شهريًا!
اقرأ المزيد: إطلاق العنان لإمكانات الاستثمار من خلال القيمة العادلة
X (تويتر سابقًا) – عيوش خانا
