حصري-مصادر: أوكرانيا تستعد لإرسال مقترح إعادة صياغة بقيمة 20 مليار دولار لحاملي السندات بحلول أوائل مايو بواسطة رويترز
بقلم كارين ستروهيكر
واشنطن (رويترز) – قال مصدران مطلعان إن أوكرانيا تستعد لإرسال خطة مقترحة لحاملي السندات الدوليين لإعادة هيكلة ديونها البالغة 20 مليار دولار بحلول أوائل مايو أيار.
ويشكل الوقت أهمية بالغة بالنسبة لأوكرانيا حتى تتمكن من تأمين اتفاق لإعادة صياغة الديون قبل أن ينتهي تجميد السداد لمدة عامين المتفق عليه مع حاملي سنداتها الدولية المستحقة في أغسطس/آب.
وجاء التجميد بعد أن أضر الغزو الروسي للبلاد في فبراير/شباط 2022 باقتصادها بشدة.
ومن المقرر أن تمثل مشاركة الاقتراح مع حاملي السندات نقطة انطلاق للمحادثات الرسمية، بما في ذلك إجراء مناقشات مفصلة وتبادل المعلومات المميزة.
وقال أحد المصادر إن الحكومة الأوكرانية تأمل في التوصل إلى الخطوط العريضة لاتفاق في يونيو حزيران على أبعد تقدير.
ولم ترد وزارة المالية الأوكرانية على الفور على طلب للتعليق يوم الأحد. وطلبت المصادر الكشف عن هويتها نظرا لحساسية الموضوع.
يقوم الاقتصاد الذي مزقته الحرب باستطلاع كبار المستثمرين منذ أواخر عام 2023 بشأن خطط إعادة هيكلة ديونه الدولية وإمكانية جمع تمويل جديد، كما ذكرت رويترز سابقًا. ولكن حتى الآن لم تعقد المناقشات إلا بشكل غير رسمي.
وتكافح البلاد من أجل دعم مواردها المالية، على الرغم من تزايد الزخم بعد أن أقر مجلس النواب الأمريكي يوم السبت حزمة تشريعية ستوفر لأوكرانيا مساعدة أمنية بقيمة 60.8 مليار دولار.
ومن غير الواضح كيف ستبدو عملية إعادة الهيكلة لأنها تنطوي على اقتصاد غارق في حرب لا تزال آفاقها ووضعها المالي وقدرتها على سداد ديونها غير مؤكدة.
ويأمل حاملو السندات في الخروج من إعادة صياغة الديون بسندات جديدة من شأنها أن توفر مدفوعات الفائدة من البداية، وفقا للمصادر. ومع ذلك، فإن الدفع لحاملي السندات الأجانب قد يكون غير مستساغ بالنسبة لكييف، التي تكافح من أجل دعم مواردها المالية.
وتحرص أوكرانيا على الوصول إلى أسواق رأس المال وسيتعين عليها إصدار سندات كجزء من إعادة هيكلة الديون، ولكنها تستطيع أيضا جمع تمويل جديد عن طريق بيع السندات المضمونة والمضمونة.
ومن الممكن أن يؤدي ذلك إلى قيام شركاء أوكرانيا الدوليين – سواء المقرضين المتعددي الأطراف أو البلدان الفردية – بتقديم ضمانات للسندات الجديدة، على غرار ما يسمى سندات برادي التي أصدرتها دول أمريكا اللاتينية في أواخر الثمانينيات والتي كانت مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية.
وأعلن حملة السندات يوم الثلاثاء أنهم شكلوا لجنة مخصصة تحسبا لبدء المحادثات الرسمية في المستقبل القريب. لقد قاموا بتعيين Weil, Gotshal & Manges كمستشارين قانونيين وPJT Partners (NYSE:) كمستشارين ماليين.
وتحتاج أوكرانيا أيضاً إلى معالجة كيفية إعادة صياغة السندات المستحقة في عدد من الشركات المملوكة للدولة. وأعادت شركة الغاز الحكومية نفتوجاز هيكلة سنداتها الدولية بشكل منفصل العام الماضي. وذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن مجموعة من حاملي السندات لا يريدون إدراج السندات الدولية لمشغل الشبكة Ukrenergo في إعادة صياغة سيادية.
وعلق معظم المقرضين الثنائيين في أوكرانيا التزامات السداد حتى عام 2027. ويتوقع المحللون أن تختار أوكرانيا أن تطلب من حاملي سنداتها تمديدًا مطابقًا إذا فشلت في التوصل إلى اتفاق مع حاملي السندات قبل الموعد النهائي في الصيف.
