سأشتري 11.987 سهمًا من أسهم توزيعات الأرباح في المملكة المتحدة مقابل 1000 جنيه إسترليني سنويًا من الدخل السلبي
مصدر الصورة: صور غيتي
الاطلاع على مؤشر فوتسي 250، أحد الأسهم الموزعة على وجه الخصوص يبرز بالنسبة لي بسبب عائده المذهل. هذا صندوق الطاقة الشمسية التالي (LSE: NESF)، والتي تبلغ عائدها الضخم 10.7٪.
في كثير من الأحيان، سيكون هذا الرقم المرتفع بمثابة علامة حمراء، مما يشير إلى أن الدفع قد لا يكون مستداما وأن المستثمرين يقومون بتسعير تخفيض كبير في الأرباح.
ومع ذلك، قام صندوق الطاقة المتجددة هذا مؤخرًا برفع مدفوعاته للعام الحادي عشر على التوالي. ولا يزال المستقبل يبدو مشرقاً للغاية، على الرغم من الانخفاض الكبير في سعر السهم خلال السنوات القليلة الماضية.
يرجى ملاحظة أن المعاملة الضريبية تعتمد على الظروف الفردية لكل عميل وقد تخضع للتغيير في المستقبل. يتم توفير المحتوى الموجود في هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط. وليس المقصود منها أن تكون، ولا تشكل، أي شكل من أشكال المشورة الضريبية. يتحمل القراء مسؤولية بذل العناية الواجبة الخاصة بهم والحصول على المشورة المهنية قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
كيف تولد الإيرادات
NextEnergy Solar هي شركة مستثمرة متخصصة في أصول الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة. وفي نهاية مارس/آذار، كانت محفظتها تضم 103 أصول تشغيلية، وهو ما يكفي لتشغيل ما يعادل 301 ألف منزل لمدة عام واحد.
ويأتي جزء كبير من إيرادات الصندوق من الإعانات المدعومة من الحكومة واتفاقيات شراء الطاقة (PPAs). وغالبا ما يتم فهرستها للتضخم. وهذا يعني أنه مع ارتفاع التضخم، فإن المدفوعات التي تتلقاها تزداد أيضا، مما يوفر تحوطا طبيعيا.
هدف المملكة المتحدة هو الوصول إلى 70 جيجاوات من الطاقة الشمسية بحلول عام 2035. وقد وصلت محفظة هذا الصندوق بالفعل إلى 1 جيجاوات من القدرة المركبة! لذلك فهو لاعب كبير ومهم في الفضاء.
لماذا سعر السهم في حالة ركود؟
كما نرى في الرسم البياني أعلاه، انخفض سعر السهم من 126 بنسًا في بداية عام 2020 إلى 78 بنسًا فقط اليوم. السبب الرئيسي لذلك هو ارتفاع أسعار الفائدة. لقد أثرت على قطاع الطاقة المتجددة بأكمله من خلال زيادة تكلفة التمويل لكل من الديون الحالية والجديدة.
وفي نهاية مارس، بلغ الدين المالي للشركة 338 مليون جنيه إسترليني. ومن هذا المبلغ، كان 32% على أساس سعر عائم (غير ثابت)، لذا فإن بيئة المعدل المرتفع تمثل خطرًا مستمرًا هنا.
ولتخفيض الديون، شرعت الشركة في برنامج لإعادة تدوير رأس المال. وقد باعت مؤخرًا مزرعة للطاقة الشمسية بقدرة 35.2 ميجاوات في لينكولن مقابل 27 مليون جنيه إسترليني. وتمثل هذه الصفقة علاوة بنسبة 14٪ على القيمة القابضة لشهر مارس، وهو أمر مشجع للغاية.
وسيتم استخدام عائدات ذلك لتخفيض ديون الشركة. ولا تزال هناك ثلاثة أصول أخرى معروضة للبيع.
خصم هائل
تميل المعدلات المرتفعة أيضًا إلى التأثير سلبًا على قيمة الأصول، بما في ذلك مزارع الطاقة الشمسية. وفي الوقت الحالي، يتم تداول الصندوق بخصم هائل قدره 26٪ على صافي قيمة الأصول (NAV).
يعتقد مجلس الإدارة أن هذا الخصم غير مبرر وقد وافق على برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة تصل إلى 20 مليون جنيه إسترليني لمحاولة تضييق نطاقه.
وقالت الرئيسة هيلين ماهي: “يواصل صندوق NextEnergy Solar Fund الحفاظ على منصة مالية قوية في بيئة مليئة بالتحديات… [We] عرض الحجم الحالي لخصم الشركة لصافي قيمة الأصول على أنه غير مبرر.
إمكانات الدخل السلبي الكبيرة
أوافق على ذلك وأعتقد أنه عندما يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة، فمن الممكن أن يتم تحديد سعر السهم لانتعاش جيد. على المدى الطويل، سأظل متفائلًا بشأن قطاع الطاقة النظيفة وهذا الصندوق على وجه الخصوص.
وفي الوقت نفسه، هناك عائد توزيعات أرباح ضخم بنسبة 10.7٪. بالسعر الحالي، سأحتاج إلى شراء 11987 سهمًا لهدف الحصول على دخل سلبي سنوي قدره 1000 جنيه إسترليني. هذا من شأنه أن يعيدني إلى 9350 جنيهًا إسترلينيًا.
على الرغم من عدم ضمان أي دفع تعويضات، أعتقد أن فرصة تأمين مثل هذا الدخل السلبي عالي العائد تستحق المخاطرة هنا. لذلك أنا أتطلع لشراء هذا السهم بنفسي.
