سعر سهم ميلروز ينخفض ​​مرة أخرى! هل هذه فرصة شراء عند الانخفاض؟

ال الصناعات ميلروز (LSE:MRO) كان سعر السهم على السفينة الدوارة هذا العام.

لقد انخفض بشكل حاد من أعلى مستويات الإغلاق القياسية البالغة 677.6 بنسًا للسهم الواحد التي سجلها في أبريل. في الواقع، فإن مؤشر فوتسي 100 تراجعت الشركة مرة أخرى يوم الخميس (1 أغسطس) بعد صدور أرقام التداول نصف السنوية.

عند 539.2 بنسًا للسهم الواحد، تنخفض أسهم ميلروز حاليًا بنسبة 8.4% خلال جلسة اليوم.

ولكن ما الذي دفع المستثمرين إلى فرض رسوم على المخارج؟ وهل يمثل انخفاض سعر السهم الأخير فرصة شراء؟

الشوط الأول قوي

أظهرت البيانات اليوم أن ميلروز قدم أداءً قويًا في النصف الأول. في الواقع، تجاوزت الإيرادات للأشهر الستة حتى يونيو/حزيران توقعات الحي المالي.

وارتفعت الإيرادات بنسبة 6.7% خلال هذه الفترة إلى 1.7 مليار جنيه استرليني. وهذا يعني أن الأرباح التشغيلية المعدلة ارتفعت بنسبة 55.3% على أساس سنوي، لتصل إلى 247 مليون جنيه إسترليني.

مرة أخرى، تستمر المبيعات والأرباح الناتجة عن عملياتها في مجال الطيران في إثارة الإعجاب. ارتفعت مبيعات المحركات بنسبة 21%، في حين زادت إيرادات الهياكل بنسبة 6%، مدعومة بنشاط خدمات ما بعد البيع القوي والطلب الجيد من عملاء الدفاع.

ارتفعت هوامش التشغيل المعدلة في شركة Aerospace بمقدار 420 نقطة أساس لتصل إلى 14.9%، مع تجاوز الهوامش في Engines التوقعات بفضل قطاع خدمات ما بعد البيع القوي.

ونتيجة لذلك، ارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة في شركة Aerospace بنسبة 48.5% على أساس سنوي، لتصل إلى 260 مليون جنيه إسترليني.

… ولكن الاضطراب في جانب العرض

الأخبار السيئة بالنسبة لسعر سهم ميلروز هي أن الأسواق تتطلع إلى المستقبل. لذلك، في حين أن أرقام النصف الأول كانت قوية، إلا أن المستثمرين لم يتعاملوا بلطف مع هذا العمل أيضًا تقليص توقعات الإيرادات لعام 2025

وقالت شركة Footsie إنها لا تزال في طريقها لتحقيق أهداف الربح خلال العامين المقبلين. وهذا بالرغم من “تحديات سلسلة التوريد المستمرة على مستوى الصناعة” لوحدة الطيران التابعة لها.

ومع ذلك، تتوقع ميلروز الآن أن تصل إيرادات الطيران للعام بأكمله إلى حوالي 3.8 مليار جنيه إسترليني في العام المقبل. وهذا أقل من التوقعات السابقة البالغة 4 مليارات جنيه استرليني.

كان السوق أقل تأثراً من خلال قيام الشركة بترقية توجيهات هامش التشغيل المعدلة لعام 2025 إلى 18٪. ويرتفع هذا من النسبة المتوقعة سابقًا البالغة 17% إلى 18%.

شراء أعلى تراجع؟

إذن ما الذي يجب علينا فعله بشأن ميلروز وانخفاض سعر سهمها؟ حسنًا، أولاً، من المهم أن نتذكر أن أسهم الشركة ارتفعت قيمتها بنسبة الثلث تقريبًا خلال 12 شهرًا حتى أعلى مستوياتها القياسية في أبريل.

لذلك من السهل أن نرى السبب وراء إغراء بعض المستثمرين لجني الأرباح في الأسابيع الأخيرة. في الواقع، الأخبار المتعلقة بمشكلات سلسلة التوريد – وهي مشكلة مستمرة عبر قطاع الطيران – أعطتهم المزيد من الأسباب لسحب الأموال.

ومع ذلك، فإن الضعف الأخير في أسعار الأسهم لا يعد انعكاسًا لتوقعات أرباح ميلروز طويلة المدى. في الواقع، فإن تركيز الشركة على قطاع الطيران يمنحها فرصة جيدة لتحقيق أرباح محتملة في السوق.

ومن المرجح أن يستمر الطلب القوي من عملاء الدفاع مع شروع البلدان في إعادة التسلح السريع. وينبغي أن تستفيد الأعمال أيضًا من الزيادة المطردة في أسطول الطيران التجاري العالمي مع ارتفاع أعداد الركاب. في هذا المشهد، يجب أن تنطلق مبيعات ما بعد البيع والمكونات.

وتبدو أسهم ميلروز أرخص بكثير من أسهم زملائه مهندسي الطيران رولزرويس. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) 20.1 مرة، أي أقل بكثير من 32.5 مرة لأسهم رولز.

بشكل عام، أعتقد أن ميلروز يمكن أن يكون بمثابة شراء محتمل كبير للمستثمرين الصبورين. وخاصة بالأسعار الحالية.