عائد 8%! هل هذا السهم في مؤشر FTSE 250 رخيص جدًا بحيث لا يمكن تفويته؟
مصدر الصورة: صور غيتي
في الوقت الحالي، أعتقد أن مؤشر فوتسي 250 هو المكان المناسب للبحث عن الأسهم البريطانية للشراء. ومنذ أن بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع نهاية 2021، انخفض المؤشر 17%، مقارنة بمكاسب 4% للمؤشر. مؤشر فوتسي 100.
بشكل عام، كان ارتفاع أسعار الفائدة يشكل تحديا لقطاع العقارات. وأعتقد أن هذا يجعل قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT) مكانًا طبيعيًا للبحث عن الفرص.
يرجى ملاحظة أن المعاملة الضريبية تعتمد على الظروف الفردية لكل عميل وقد تخضع للتغيير في المستقبل. يتم توفير المحتوى الموجود في هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط. وليس المقصود منها أن تكون، ولا تشكل، أي شكل من أشكال المشورة الضريبية.
الاستثمار العقاري
صناديق الاستثمار العقاري تجني الأموال عن طريق امتلاك وتأجير العقارات. إنهم يعيدون أموالهم إلى المساهمين في شكل أرباح، مما يجعلها أدوات دخل سلبية مثيرة للاهتمام حقًا.
يضم مؤشر FTSE 250 عددًا من صناديق الاستثمار العقارية بين مكوناته. وتشمل هذه أسورا, لندن متريك الملكية، و الصندوق اللوجستي الحضري ريت.
الذي يبرز بأسعار اليوم هو دخل السوبر ماركت REIT (لس إي: سوبر). وانخفض السهم بنسبة 37٪ منذ بداية عام 2022 ووصل عائد الأرباح إلى 8٪ نتيجة لذلك.
إذا تمكنت الشركة من الحفاظ على توزيعاتها، فقد تكون هذه فرصة ضخمة للدخل السلبي. ولكن هل هناك أكثر مما تراه العين؟
ملخص
للوهلة الأولى، تبدو الأمور جيدة جدًا. تمتلك الشركة 55 عقارًا بقيمة إجمالية تبلغ 1.73 مليار جنيه إسترليني، ولا ينتهي عقد الإيجار لمدة 13 عامًا أخرى.
جميع عقاراته مشغولة ومقاييس تحصيل الإيجارات قوية. علاوة على ذلك، فقد تم تضمين زيادات مرتبطة بالتضخم في اتفاقياتها، والتي من شأنها أن تساعد على زيادة الإيجارات تدريجيا مع مرور الوقت.
ومن غير المستغرب أن تكون قاعدة المستأجرين في الشركة مركزة إلى حد كبير – حيث يأتي أكثر من 75% من إيجارها من تيسكو و سينسبري. لكنني أفضل عددًا قليلاً من المستأجرين ذوي الجودة على نطاق أوسع من المستأجرين الأقل موثوقية.
مع صناديق الاستثمار العقارية بشكل عام، يمكن أن يكون الدين مشكلة، ولكن Supermarket Income REIT يتمتع بتصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية، والذي من شأنه أن يساعد في الحفاظ على انخفاض التكاليف. لذا، لا داعي للقلق كثيرًا هناك.
العلم الأحمر الكبير
أكبر مصدر قلق يمكنني رؤيته مع Supermarket Income REIT هو عدد أسهمها. إنه يرتفع، وهذا ليس علامة جيدة على الإطلاق.
وهذا ليس مفاجئًا في حد ذاته، فصناديق الاستثمار العقاري غالبًا ما تمول عملياتها عن طريق إصدار أسهم جديدة. ولكن في هذه الحالة، التوسع مثير للغاية.
منذ عام 2018، زاد عدد الأسهم المعلقة للشركة عشرة أضعاف تقريبًا. حتى بمعايير REIT، هذا كثير.
إن ارتفاع عدد الأسهم يجعل الحفاظ على توزيعات الأرباح لكل سهم أكثر تكلفة. وعلى الرغم من أنه من الجدير بالذكر أن هذا قد استقر مؤخرًا، إلا أنه يجب على المستثمرين مراقبة عدد الأسهم عن كثب.
شراء، بيع، أو عقد؟
إن Supermarket Income REIT مدرج في قائمة الأسهم التي يجب مراقبتها في الوقت الحالي. على وجه التحديد، أريد أن أرى ما سيحدث مع عدد الأسهم القائمة في المستقبل.
قد يرجع ارتفاع عدد الأسهم إلى حقيقة أن الشركة تقدم أرباحًا نقدية، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على أرباح الأسهم، بدلاً من النقد. ولكن مع وضع هذا على الرف الآن، سنرى ما سيحدث.
Supermarket Income REIT هو نوع الأسهم الذي أحب امتلاكه حقًا. وكنت أملك حصة صغيرة في الشركة ضمن محفظتي الاستثمارية، لكنني خرجت من الأمر لإعادة التقييم.
في الوقت الحالي، سأراقب بعناية لأرى كيف تتطور الأمور. على الرغم من أنني لا أستبعد شراء السهم في المستقبل، إلا أنني أعتقد أن هناك فرصًا أفضل بالنسبة لي في الوقت الحالي.
