قفز سعر سهم St James’s Place (STJ) بنسبة 25٪. إليك ما تحتاج إلى معرفته
مصدر الصورة: صور غيتي
ال مكان سانت جيمس (LSE: STJ) شهد سعر السهم وقتًا عصيبًا في السنوات القليلة الماضية، حيث انخفض بنسبة 60٪ منذ أواخر عام 2021.
وحصلت على ركلة إضافية في فبراير عندما كشف تحديث نتائج السنة المالية للشركة عن شكاوى من الشحن الزائد. وكان عليها تخصيص 426 مليون جنيه إسترليني للتعامل مع المبالغ المستردة المحتملة.
ولكن سعر السهم عاد تدريجيا إلى الارتفاع. وفي 30 يوليو، ارتفع بنسبة 25% في التعاملات الصباحية. إليك ما يحدث.
أهداف النمو الجديدة
يعود الأمر كله إلى إعلان نتائج النصف الأول من شركة الخدمات المالية. لكن ليست النتائج فقط هي التي أثارت الإثارة. لا، فقد جاءت دفعة إضافية من خطط خفض التكاليف والإنعاش الجديدة.
وارتفع إجمالي التدفقات الداخلة في النصف من 8 مليارات جنيه إسترليني إلى 8.5 مليار جنيه إسترليني. وساعد صافي التدفقات الداخلة البالغة 1.9 مليار جنيه إسترليني في رفع الأموال الخاضعة للإدارة إلى مستوى قياسي بلغ 182 مليار جنيه إسترليني.
سجلت الشركة أرباحًا وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بعد الضريبة بقيمة 165 مليون جنيه إسترليني، بزيادة طفيفة عن 162 مليون جنيه إسترليني في النصف الأول من عام 2023.
وجاءت الأرباح المرحلية بواقع 6 بنس للسهم الواحد. لكن يتم تعزيزها من خلال إعادة شراء الأسهم بقيمة 32.9 مليون جنيه إسترليني، مما يضاعف الأموال التي يتم إرجاعها بشكل فعال.
ويتوقع مجلس الإدارة أن يصل إجمالي العوائد لعام 2024 إلى ما يعادل 18 بنسًا للسهم الواحد. لا يزال هذا أقل بكثير من توزيعات الأرباح البالغة 52.78 بنسًا المدفوعة في عام 2022.
مقدمة الطريق
ولكن ماذا عن المستقبل؟ وتهدف الخطة الجديدة إلى تحقيق وفورات في التكاليف بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني سنويًا بحلول عام 2027. وبعد التكاليف المتوقعة للتنفيذ البالغة 80 مليون جنيه إسترليني، يتوقع مجلس الإدارة “صافي وفورات تراكمية تقترب من 500 مليون جنيه إسترليني حتى عام 2030“.
يتم تخصيص ما يقرب من نصف المدخرات المحققة لإعادة استثمارها مرة أخرى في الأعمال التجارية، “دعم المبادرات الاستراتيجية ودعم طموحات النمو على المدى الطويل“.
ويبدو أن هذه الطموحات جريئة. وتأمل الشركة في “مضاعفة النتيجة النقدية الأساسية من عام 2023 إلى عام 2030“.
ماذا قد يعني ذلك لتقييم الأسهم؟
رخيصة مثل رقائق البطاطس؟
قبل هذه الأخبار الأخيرة، كانت توقعات الوسيط تشير إلى تسعير أسهم St James’s Place بثمانية أضعاف الأرباح الآجلة لعام 2024. وهذا وحده يبدو رخيصًا، على الرغم من أنه سيأخذ في الاعتبار النتائج المحتملة لشكاوى العملاء.
وإذا كان من المفترض أن تؤدي مضاعفة النتيجة النقدية الأساسية للشركة إلى زيادة مماثلة في ربحية السهم (EPS)، فإن ذلك قد يعني ضمناً مضاعف السعر إلى الأرباح (P / E) بمقدار أربعة فقط بحلول عام 2023.
قد لا تنجح مضاعفة كهذه طوال الطريق إلى ربحية السهم. ولا يزال عام 2030 بعيدًا جدًا من الناحية المالية. لا يزال هناك متسع من الوقت لتكرار انهيار سوق الأسهم عام 2020 وانتعاش آخر، على سبيل المثال.
التقلبات المقبلة؟
ما زلنا بحاجة إلى رؤية كيف ستعمل هياكل فرض رسوم العملاء الجدد. وما مدى تأثير ذلك كله على الربحية على المدى الطويل. وإلى أن نرى بعض الوعود بالتعافي تتحول إلى أرباح حقيقية ونقود، أعتقد أن سعر السهم قد يظل متقلبًا.
لكن St James’s Place قد صعد للتو إلى قائمة أفضل 10 مرشحين لشراء الأسهم والأسهم ISA التالية.
