لماذا لا أشتري أسهم Raspberry Pi اليوم
مصدر الصورة: صور غيتي
فطيرة التوت (LSE: RPI) خلقت الأسهم قدرًا لا بأس به من الإثارة منذ طرحها العام الأولي (IPO) الأخير. وقد حرص المستثمرون على شراء السهم، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهمه بشكل ملحوظ.
أعتقد أن Raspberry Pi – التي تصمم وتطور أجهزة كمبيوتر صغيرة ذات لوحة واحدة (SBCs) – هي شركة مثيرة للاهتمام للغاية. ومع ذلك، لن أشتري أسهمها اليوم. هذا هو السبب.
اكتتاب عام مثير
عندما أجريت بعض الأبحاث لأول مرة حول الاكتتاب العام الأولي لـ Raspberry Pi في الأسبوع الذي سبق الحدث، توصلت إلى استنتاج مفاده أن الأسهم ستحقق أداءً جيدًا على الأرجح فور إدراجها. كان هناك سببان رئيسيان لذلك.
أولاً، اعتقدت أن إدراج أسهم التكنولوجيا في بورصة لندن (LSE) سوف يحظى باهتمام المستثمرين. في الوقت الحالي، نحن في منتصف سوق صاعدة قوية لأسهم التكنولوجيا – مدفوعة بموضوع الذكاء الاصطناعي (AI) – وليس لدى بورصة لندن الكثير من أسهم التكنولوجيا.
ثانيًا، بدا لي أن التقييم معقول جدًا. عند سعر الاكتتاب العام البالغ 280 بنسًا، كانت القيمة السوقية للشركة حوالي 540 مليون جنيه إسترليني. وبالنظر إلى أن إجمالي الدخل بلغ 32 مليون دولار في العام الماضي، فإن ذلك يضع نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) في العشرينات المنخفضة. بدا مضاعف الأرباح جذابًا للغاية بالنسبة لي بالنظر إلى معدل نمو الشركة في السنوات الأخيرة.
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| الإيرادات (مليون دولار) | 141 | 188 | 266 |
| إجمالي الدخل (مليون دولار) | 15 | 17 | 32 |
بعد فوات الأوان، كنت على حق بشأن الاكتتاب العام. ومنذ هذا الحدث، ارتفعت الأسهم. حاليًا، يبلغ سعر سهم شركة التكنولوجيا 417 بنسًا. وهذا أعلى بنسبة 49٪ من سعر الاكتتاب العام.
تقييم مرتفع اليوم
وهذا يقودني إلى سبب عدم شراء الأسهم اليوم. في رأيي، يبدو التقييم الآن مبالغًا فيه بعض الشيء.
وبسعر السهم الحالي، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 825 مليون جنيه إسترليني. وهذا يعني أن نسبة السعر إلى الربحية أصبحت الآن أعلى من 30. بالنسبة لشركة ذات نمو قوي و خندق واسع، سأكون مرتاحًا لهذا النوع من الأرباح المتعددة.
ومع ذلك، ما يقلقني بشأن Raspberry Pi هو أنه لا يبدو أنه يحتوي على خندق كبير. وقالت الشركة في وثيقة تسجيلها إن حواجز الدخول إلى أسواقها منخفضة نسبياً.
وقالت أيضًا إن نموذج أعمالها ومنتجاتها يمكن تكرارها من قبل المنافسين، خاصة إذا كان المنافسون على استعداد للعمل بخسارة مؤقتة.
من الواضح أن هذه الشركة ليست شركة تفاحة. لدى عملاق التكنولوجيا الأمريكي مستهلكين محبوسين بسبب نظامه البيئي المذهل. وهذا يجعل المستهلكين يعودون للحصول على المزيد، ويمنح عملاق التكنولوجيا خندقًا واسعًا للغاية.
ومع ذلك، مع Raspberry Pi، يبدو أنها عرضة للمنتجات الأرخص من المنافسين. لست حريصًا على دفع نسبة سعر إلى ربح تزيد عن 30 لشركة يمكن تقويضها.
أفضل أسهم النمو للشراء؟
بالطبع، إذا انخفض سعر السهم وانخفض التقييم، فقد أكون مهتمًا بشراء عدد قليل من الأسهم.
ومع ذلك، في الوقت الحالي، أعتقد أن هناك أسهم نمو أفضل يمكن شراؤها لمحفظتي الاستثمارية.
