مجموعة العشرين: نقاط الضعف في المؤسسات غير المصرفية تترك الباب مفتوحا أمام “الصدمات” بواسطة رويترز
بقلم هيو جونز
لندن (رويترز) – قالت هيئة مراقبة المخاطر التابعة لمجموعة العشرين يوم الاثنين إن التقدم غير المكتمل في تنفيذ الإصلاحات الرامية إلى جعل صناديق أسواق المال وغيرها من أنواع المؤسسات “غير المصرفية” أكثر أمانا جعل النظام المالي العالمي عرضة لمزيد من الصدمات.
قال مجلس الاستقرار المالي إن العديد من نقاط الضعف الأساسية التي ساهمت في وقوع هذه الحوادث، مثل اضطرار البنوك المركزية إلى ضخ السيولة لتحقيق الاستقرار في صناديق سوق المال خلال “الاندفاع للحصول على النقد” في بداية عمليات الإغلاق بسبب فيروس كورونا، لا تزال قائمة إلى حد كبير. .
وقال كلاس نوت، رئيس مجلس الاستقرار المالي، في رسالة إلى محافظي البنوك المركزية ووزراء المالية في مجموعة العشرين المجتمعين في جنيف، إن التقدم الذي أحرزته دول مجموعة العشرين في تنفيذ إصلاحات صناديق الاستثمار والهامش والسيولة التي حددها مجلس الاستقرار المالي كان متفاوتا، و”ربما نفقد الزخم بالفعل”. البرازيل هذا الاسبوع.
وتمثل المؤسسات غير المصرفية، والتي تشمل شركات التأمين، والأسهم الخاصة، وصناديق التحوط، وصناديق الاستثمار الأخرى، ما يقرب من نصف الأصول المالية العالمية.
وقال نوت: “لتعزيز مرونة النظام المالي العالمي، من المهم أن ننتهي من إصلاحات الوساطة المالية غير المصرفية ونلزم أنفسنا بقوة بالتنفيذ الكامل وفي الوقت المناسب”.
ويواجه التقدم عوائق بسبب الطبيعة المتنوعة للقطاع العالمي، وعدم القدرة على الحصول على صورة كاملة بسبب البيانات غير المكتملة.
ومع ذلك، مارس قطاع صناديق الاستثمار ضغوطًا شديدة ضد بعض الإصلاحات، بحجة أن أجزاء كثيرة من السوق تعرضت لضغوط خلال أزمة فيروس كورونا.
وهناك أيضاً بعض الجدل بين البنوك المركزية، التي ترغب في تجنب التدخل في الأسواق لسد نقص السيولة لدى صناديق الاستثمار، وهيئات مراقبة الأوراق المالية حول مدى تنظيم المؤسسات غير المصرفية.
لكن نوت قال إن مجلس الاستقرار المالي سيمضي قدما في جولة جديدة من وضع القواعد ويقترح بحلول نهاية العام كيف يمكن للمنظمين التعامل مع الرفع المالي في غير البنوك مثل تجار الوساطة وصناديق التحوط وشركات التمويل وأدوات التوريق.
وقال نوت: “إن اتباع نهج سياسي طموح أمر ضروري للتخفيف من مخاطر الاستقرار المالي المرتبطة بالاستدانة”.
وأضاف أن ارتفاع أسعار الفائدة يعني أن “نقاط الضعف في السوق العقارية تخضع للمراقبة الدقيقة”.
