من الممكن أن يرتفع هذا السهم غير المحبوب في المملكة المتحدة بنسبة 120%، وفقًا لأحد وسطاء المدينة
مصدر الصورة: صور غيتي
أحد الأسهم البريطانية التي بدت وكأنها عملية شراء بديهية حتى وقت قريب كانت كذلك مجموعة سي في إس (LSE: CVSG).
بصفتها المشغل لممارسات الأطباء البيطريين، ومراكز التشخيص، وتجارة التجزئة عبر الإنترنت، وحتى محارق جثث الحيوانات الأليفة، كانت شركة CVS تركب ذيل الطفرة العلمانية في كل ما يتعلق بالحيوانات الأليفة.
ثم في سبتمبر/أيلول، جاءت هيئة مراقبة مكافحة الاحتكار في المملكة المتحدة، ومثلما قفزت كلبة لابرادور موحلة في بركة نظيفة، خيمت الضبابية بشدة على المساهمين في شركة CVS.
وعلى وجه التحديد، أعلنت هيئة المنافسة والأسواق (CMA) أنها ستنظر في الرسوم المفروضة على الخدمات البيطرية. “لقد كان هناك الكثير من عمليات الدمج في صناعة الأدوية البيطرية في السنوات الأخيرة، لذا فإن الآن هو الوقت المناسب لإلقاء نظرة على كيفية عمل السوق“، حسبما جاء في بيان.
في الواقع، كان هناك توحيد، وكانت شركة CVS وراء الكثير من ذلك، حيث استحوذت على العديد من الممارسات البيطرية الأصغر حجمًا. ومن غير المستغرب أن يشعر المستثمرون بالخوف وانخفض السهم بنسبة 48٪ منذ هذا الإعلان.
ومع ذلك، يعتقد المحللون في Berenberg Bank الآن أن عملية البيع مبالغ فيها. في 21 مايو، كرر الوسيط سعر السهم المستهدف عند 2,370 بنسًا. وهذا أعلى بنسبة 120% من السعر الحالي البالغ 1,074 بنسًا!
لذا، هل يجب أن أتخلص من بعض الأسهم؟ لنلقي نظرة.
تشديد المقود على القطاع البيطري
في 23 مايو، أُعلن أن هيئة أسواق المال ستبدأ تحقيقًا كاملاً في سوق الأطباء البيطريين في المملكة المتحدة بقيمة 5 مليارات جنيه إسترليني. ومن المتوقع أن يستغرق هذا التحقيق حوالي 18 شهرًا.
وقال المراقب:”لقد سمعنا من أشخاص يكافحون من أجل دفع فواتير الطبيب البيطري، ومن المحتمل أن يدفعوا مبالغ زائدة مقابل الأدوية ولا يعرفون دائمًا أفضل خيارات العلاج المتاحة لهم“.
وبطبيعة الحال، فإن الخطر الكبير هنا هو أن هذا قد يؤثر على وضع CVS في السوق وإمكانات النمو. ويمكن أن يتم ذلك للحد من رسوم الوصفات الطبية. وفي أسوأ السيناريوهات، قد تضطر إلى تصفية بعض الأصول.
ومن المثير للاهتمام أن سعر السهم ارتفع بنسبة 3٪ استجابة لهذه الأخبار. يشير هذا إلى أن معظم الأخبار السيئة ربما تم تسعيرها بالفعل في السهم.
بعض الأشياء التي أحبها
من منظور الاستثمار، هناك ثلاثة أشياء أحبها هنا.
أولا، هناك 16 مليون أسرة في جميع أنحاء المملكة المتحدة لديها حيوان أليف. وسوف ينفق المالكون على رفاقهم ذوي الفراء بغض النظر عما إذا كان الاقتصاد يتجه نحو الكلاب أم لا. إنه سوق مرن.
ثانيًا، تعمل الشركة على زيادة أرباحها بسرعة، من 10.7 مليون جنيه إسترليني في عام 2018 إلى 67 مليون جنيه إسترليني متوقعة في السنة المالية 2024 (التي تنتهي في يونيو).
أخيرًا، في ظل الوضع الحالي، يتم تداول CVS بتقييم جذاب. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) 11.5 فقط.
يعد هذا خصمًا كبيرًا عن متوسطه التاريخي وأقل من منافسه الحيوانات الأليفة في المنزل (13.7).
الوقت للانقضاض؟
أنا في حيرة بشأن ما إذا كانت هذه فرصة في الوقت المناسب أم فرصة يجب تجنبها.
وبعد عامين من الآن، بمجرد انتهاء التحقيق، ربما يكون المخزون قد تضاعف. ولكن مرة أخرى، قد لا تكون النتيجة مواتية.
في هذه الأثناء، هناك انتظار لمدة 18 شهرًا، وخلال هذه الفترة يمكن أن ينخفض السهم.
مازلت أسمع كلمات وارن بافيت الخالدة في ذهني: “كن خائفا عندما يكون الآخرون جشعين وجشعين عندما يكون الآخرون خائفين“.
هناك الكثير من الخوف حول السهم اليوم، لذا فهو مدرج في قائمة المراقبة الخاصة بي بينما أقوم بتقييم ما يجب فعله.
