هل تعتبر أسهم لويدز صفقة رابحة على مرأى من الجميع؟

لويدز (LSE:LLOY) انخفضت الأسهم بنسبة 13.9٪ منذ بداية العام. يعد هذا أمرًا كبيرًا بالنسبة للسهم الذي لا يُظهر غالبًا الكثير من التقلبات.

ومن الجدير بالذكر أن المستثمرين يتجنبون المخاطرة بشكل كبير عندما يتعلق الأمر ببنوك المملكة المتحدة، وبنك لويدز على وجه الخصوص.

في عام 2023، انخفض سعر السهم في أعقاب فشل بنك وادي السيليكون، على الرغم من التداعيات العملية الضئيلة للغاية على البنوك البريطانية، واستغرق الأمر بعض الوقت للتعافي.

وفي عام 2024، تم الإعلان عن عمليات البيع بعد أنباء عن غرامة محتملة بقيمة 2 مليار جنيه إسترليني، حيث تحقق هيئة السلوك المالي (FCA) في الممارسات المتعلقة بعمولات قروض السيارات. كما أن التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة ربما كانت سابقة لأوانها.

إذن، هل عملية البيع مبررة؟ دعنا نستكشف.

تبدو المقاييس قوية

يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف لأسهم لويدز 59.3 بنسًا. وهذا أعلى بحوالي 45٪ من سعر السهم الحالي. فلماذا يدعم المحللون هذا السهم المصرفي؟

حسنًا، أعتقد أنه من المهم دائمًا البدء بالأرقام والمقاييس. هذه هي المؤشرات التي تخبرنا ما إذا كان السهم يبدو مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية أم لا.

على الرغم من الغرامة المحتملة من هيئة الرقابة المالية، لا يزال من المتوقع أن تظل الأرباح إيجابية. بالنسبة لعام 2023، نتوقع أن تبلغ ربحية السهم 7.37 بنسًا، و6.09 بنسًا لعام 2024، و7.03 بنسًا اعتبارًا من عام 2025. ويبدو أن هذه الأرقام تأخذ في الاعتبار تأثير الغرامة التي ستحدث في عام 2024 أو 2025.

وهذا بدوره يعني أن الشركة تتداول فقط 5.5 أضعاف الأرباح الآجلة. هذا رخيص للغاية. وبعد عام 2025، يتوقع المحللون أن ترتفع الأرباح. وفي الواقع، فإن معدل النمو السنوي المركب على مدى خمس سنوات هو في الواقع 7.57%.

وهذا يعني، والأهم من ذلك، أن نسبة نمو السعر إلى الأرباح أقل من واحد، مما يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. وفي الواقع، تبلغ النسبة 0.68، مما يعني أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية.

في انتظار الزخم

تعاني العديد من الأسهم البريطانية من نقص الزخم. إن اقتصاد المملكة المتحدة ليس ديناميكياً، والشركات البريطانية مدرجة في الولايات المتحدة، ومعنويات المستثمرين ليست قوية بشكل خاص.

ومن المحتمل أن يتفاقم هذا الأمر بسبب طفرة “أي شيء يتعلق بالذكاء الاصطناعي”، حيث يبحث المستثمرون عن استثمارات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بينما يستغلون الفرص الاستثمارية القوية التي توفرها شركات مثل لويدز.

مجرد إلقاء نظرة على القابضة الذراع، مصمم الرقائق المدرج في الولايات المتحدة ومقره المملكة المتحدة. لقد ارتفع بنسبة 88% منذ إدراجه في سبتمبر دون أي نتائج متميزة تدفعه إلى الأعلى.

الزخم هو جزء مهم من الاستثمار. لذلك، بينما أحتفظ بـ Lloyds في محفظتي لأنني أعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير، فأنا أشعر بالقلق من أن الأمر قد يستغرق بعض الوقت قبل أن يحقق قيمته العادلة.

وعلى هذا النحو، فإن نسبة كبيرة ومتزايدة من استثماري تعكس حقيقة أن الزخم هو في الواقع أحد أقوى المؤشرات لحركة أسعار الأسهم إلى الأمام.

بالمقارنة، استثماراتي في الشركات مثل نفيديا, سوبر مايكرو حاسوب، و صناعات باول وحققت نمواً تجاوز 40% في غضون أشهر.

لذا، فأنا محتفظ بأسهمي في لويدز، وإذا كان لدي رأس المال، فقد أشتري المزيد. إنها بالتأكيد صفقة. ومع ذلك، سيتطلب الأمر تحقيق أرباح كبيرة، أو إعلان سعر الفائدة حتى يتحرك سعر السهم في الاتجاه الصحيح.