هل سيتضاعف سعر سهم ARM مرة أخرى؟

هل يمكن ذراع (NASDAQ: ARM) هل يكرر سعر السهم قفزته الهائلة منذ أكتوبر الماضي خلال الـ 12 شهرًا القادمة؟

لقد وضعت منتجات هذه الشركة البريطانية، مثل تصميمها v9، في قلب ثورة الذكاء الاصطناعي. مع تزايد الضجيج حول الذكاء الاصطناعي، قفزت أسهم ARM من 48 دولارًا في أكتوبر الماضي إلى 149 دولارًا في فبراير من هذا العام.

وبعد أن تضاعفت ثلاث مرات في غضون بضعة أشهر فقط، هدأت الأسهم. هل هم الآن شراء جذابة؟ أعتقد أن هناك ثلاث طرق يمكن أن تسير بها الأمور.

تنبثق الفقاعة

أولاً، دعونا نتناول قضية الدب. انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي. تقييمات الأسهم مثل ARM، نفيديا أو بالانتير أعود إلى الأرض. سوف تتضرر ARM على وجه الخصوص مع نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P / E) البالغة 91 والتي قد تنخفض إلى متوسط ​​”Magnificent 7″ البالغ حوالي 30.

سنحتاج إلى إقران هذا بالأرباح للحصول على سعر افتراضي. ويعتقد المحللون أن ربحية السهم (EPS) سترتفع بنسبة 27% خلال العام المقبل. إذا تباطأ تأثير الذكاء الاصطناعي، فسأفترض أن الأرباح من تصميمات شرائح ARM ستستمر في الارتفاع، ولكن بشكل أبطأ أيضًا. لنبدأ بزيادة قدرها 15٪ في ربحية السهم.

وفي حالة تساوي جميع العوامل، ستبلغ قيمة الأسهم 38 دولارًا في نهاية السنة المالية. يسلط هذا الانخفاض الكبير الضوء على مخاطر الاستثمار في الأسهم ذات السعر المرتفع. ببساطة، لا يوجد هامش أمان كبير.

الذكاء الاصطناعي مرن

بعد ذلك، دعونا نلقي نظرة على الكيفية التي يمكن أن تسير بها الأمور إذا تقدم الذكاء الاصطناعي بمعدل سلس. في هذه الحالة، أتوقع أن تتحقق توقعات الأرباح مع استمرار الطلب على الرقائق في جميع أنحاء العالم.

سأفترض أيضًا أن ARM تحتفظ بمضاعف الربحية الآجل البالغ 91.

وفي هذه الحالة، يمكن أن تبلغ قيمة الأسهم 169 دولارًا. هذه زيادة بنسبة 27٪ عن سعر السهم الحالي، وهو ما يبدو جيدًا جدًا ولكن الحفاظ على هذا التقييم المرتفع يعد مهمة صعبة جدًا.

التكنولوجيا تصل إلى التيار الرئيسي

الآن، دعونا نركز على الزاوية المتفائلة. في هذا السيناريو، يصل الذكاء الاصطناعي إلى الاتجاه السائد. تم العثور على تطبيقات عملية باستخدام التصميمات المتعلقة بـ ARM وربما تم اكتشاف اختراق جديد للذكاء الاصطناعي.

في هذه الحالة، تتفوق ARM على الأرباح مثلما فعلت في النتائج الفصلية الأخيرة. يمكنني حتى أن أفترض أن الوتيرة السريعة لاعتماد الذكاء الاصطناعي تدفع السعر إلى الربحية إلى 100.

من خلال حساباتي (التقريبية جدًا)، يمكن تقييم أسهم ARM بمبلغ 256 دولارًا في نهاية السنة المالية. لذلك، حتى في هذه الظروف المثالية للغاية، من غير المرجح أن تتضاعف الأسهم ثلاث مرات مرة أخرى.

إن العائد المتواضع حتى من سيناريو متفائل للغاية يرسم صورة واضحة – تتمتع أسهم الذكاء الاصطناعي بكميات هائلة من النمو المستقبلي الذي تم تسعيره بالفعل. ومع الافتقار إلى التطبيقات السائدة، وخاصة هؤلاء الأشخاص الذين يدفعون الكثير من المال مقابلها، تبدو أسعار الأسهم مرتفعة بالنسبة لي.

رأيي في ARM؟ أنا أحب الشركة، لكن لا يمكنني المشاركة في التقييم. لن أشتري الأسهم