هل هذا هو أفضل احتمال لحصة النمو في مؤشر FTSE 250؟
مصدر الصورة: صور غيتي
من بين جميع آفاق النمو في مؤشر فوتسي 250، لقد انجذبت عيني إلى كينيتي كيو (بورصة لندن: QQ).
ما هذا؟
أنشأت وزارة الدفاع في المملكة المتحدة الشركة عندما قسمت وكالة التقييم والأبحاث الدفاعية التابعة لها في عام 2001. وكانت شركة QinetiQ هي الجزء الأكبر، وكان مختبر العلوم والتكنولوجيا الدفاعية هو الجزء الأصغر.
وفي عام 2003، وقعت الشركة اتفاقية شراكة طويلة الأمد (LTPA) مع وزارة الدفاع لتكنولوجيا الاختبار والتقييم الخاصة بها. وكان هذا يساوي ما يصل إلى 5.6 مليار جنيه إسترليني على مدى 25 عامًا.
شهد عام 2019 الموافقة على اتفاقية LTPA إضافية بقيمة 1.3 مليار جنيه إسترليني للشركة لتحديث 16 من مرافق الدفاع الحيوية التابعة لوزارة الدفاع.
وفي هذا العام، عينت وزارة الدفاع شركة QinetiQ كمورد رئيسي لإطار الخدمات الرقمية وخدمات تكنولوجيا المعلومات الاحترافية (DIPS) الجديد الذي تبلغ قيمته 1.2 مليار جنيه إسترليني.
كيف يبدو قطاع الدفاع؟
يبدو أن العالم أصبح مكانًا أكثر خطورة من أي وقت مضى، بقدر ما لا نريد ذلك.
ومع ذلك، بالنسبة لشركات مثل QinetiQ التي توفر التكنولوجيا العسكرية الهجومية والدفاعية، فإنها توفر فرصًا هائلة.
وقد عزز التزام المملكة المتحدة الأخير بإنفاق ما يزيد عن 2.5% من ناتجها المحلي الإجمالي كل عام على الدفاع بحلول عام 2030.
وقد أدى ذلك بالفعل إلى تسريع إطلاق برنامج الليزر “DragonFire” في المملكة المتحدة على سفن البحرية الملكية. QinetiQ شريك رئيسي في هذا.
وقد شهد شهر مايو الانتهاء من التجارب التي تتضمن أنظمة ملاحة كمومية متقدمة لا يمكن للأعداء التشويش عليها أو خداعها. تعاونت QinetiQ في هذا مع بي أيه إي سيستمز والانقلاب.
كيف حالها؟
أحد المخاطر التي تواجهها الشركة هو فشل أي من منتجاتها الرئيسية، الأمر الذي قد يكون مكلفًا. والسبب الآخر هو أن العالم أصبح فجأة أقل خطورة، بقدر ما نود أن نرى ذلك.
ومع ذلك، يقدر المحللون أن أرباحها ستنمو بنسبة 11.1% سنويًا حتى نهاية عام 2027. ومن المتوقع أن يصل العائد على حقوق المساهمين إلى 17.6% بحلول ذلك الوقت.
علاوة على ذلك، أظهرت نتائج QinetiQ لعام 2024 الصادرة في 12 يونيو ارتفاع الإيرادات بنسبة 21% على أساس سنوي – إلى 1.912 مليار جنيه إسترليني من 1.58 مليار جنيه إسترليني. وكان هذا أعلى من التوقعات، كما ارتفعت أرباح التشغيل الأساسية بنسبة 20%، إلى 215.2 مليون جنيه إسترليني من 178.9 مليون جنيه إسترليني.
ارتفع دفتر طلباتها إلى 1.74 مليار جنيه إسترليني من 1.72 مليار جنيه إسترليني، وارتفعت أرباح السهم الأساسية بنسبة 11٪ – إلى 29.4 بنسًا من 26.5 بنسًا.
كل هذا يضيف لي أنه يبدو وكأنه أحد أفضل فرص النمو في مؤشر FTSE 250.
إمكانية سعر السهم
والأفضل من ذلك من وجهة نظري هو أنه يبدو أن هناك الكثير من القيمة المتبقية في سعر السهم.
يتم تداول أسهم QinetiQ بمعدل سعر إلى أرباح يبلغ 18 فقط – أي أقل من نصف متوسط نظيراتها البالغ 36.8.
لمعرفة مقدار الصفقة بالضبط، استخدمت تحليل التدفق النقدي المخفض. يكشف هذا عن أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 46٪ بسعرها الحالي البالغ 4.45 جنيه إسترليني.
وبالتالي، فإن القيمة العادلة للأسهم ستكون 8.24 جنيهًا إسترلينيًا، على الرغم من عدم وجود ضمان بأنها ستصل إلى ذلك.
لو لم يكن لدي بالفعل أسهم في شركة BAE Systems، كنت سأشتري أسهم QinetiQ اليوم.
من وجهة نظري، تتمتع بآفاق نمو ممتازة، الأمر الذي من شأنه أن يعزز مكاسب أسعار الأسهم.
أعتقد أنهم يجب أن يدفعوا أيضًا عائد أرباح الشركة المتواضع حاليًا (1.9٪) إلى أعلى بكثير.
