هل يعد هذان السهمان الدفاعيان من أسهم FTSE 100 خيارين ذكيين للشراء بعد التحديثات الأخيرة؟

اثنين مؤشر فوتسي 100 الأسهم التي أريد إلقاء نظرة فاحصة عليها هي المرافق المتحدة (LSE: UU.) و سيفيرن ترينت (LSE:SVT) بعد تحديثات التداول الأسبوع الماضي.

ماذا يفعلون

توفر كلا الشركتين خدمات المياه والصرف الصحي لمناطق محددة في المملكة المتحدة. تعمل شركة United في الشمال الغربي، بينما تعمل شركة Severn Trent في منطقة ميدلاندز.

الجانب الدفاعي يأتي من حقيقة أن الجميع بحاجة إلى المياه النظيفة وخدمات الصرف الصحي. وهذا يشمل المنازل الشخصية والشركات وكل شيء بينهما.

فكيف كان أداء الأسهم خلال التقلبات الأخيرة؟ كانت أسهم يونايتد في وضع ثابت جدًا على مدار 12 شهرًا. في هذا الوقت من العام الماضي، تم تداول الأسهم بسعر 1,024 بنسًا واليوم يتم تداول الأسهم بسعر 1,033 بنسًا، أي بارتفاع أقل من 1٪.

كان أداء أسهم Severn Trent أسوأ قليلاً من نظيرتها. خلال نفس الفترة، انخفضت الأسهم بنسبة 8٪، من 2,768 بنسًا في هذا الوقت من العام الماضي إلى المستويات الحالية البالغة 2,527 بنسًا.

قضية الاستثمار

بالنسبة لكلا الشركتين، يعد العنصر الدفاعي بالطبع نقطة إضافية لأنه يمكن أن يساعد في الحفاظ على استقرار الإيرادات. ومع ذلك، هناك تحديات كبيرة يجب التغلب عليها.

بدءًا من يونايتد، فإن التحديث الأخير جعل القراءة جيدة من وجهة نظري. حافظت الشركة على توجيهاتها للعام بأكمله للعام المالي 2023/24، وتبدو توقعات نمو أرباحها جيدة. يعد عائد توزيعات الأرباح بنسبة 4.5٪ في الوقت الحالي، والمتزايد للمضي قدمًا، أمرًا واعدًا.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن توزيعات الأرباح ليست مضمونة وأن التوقعات لا تؤتي ثمارها دائمًا. علاوة على ذلك، ذكرت الشركة أن الضغوط التضخمية ستؤثر على أرباحها النهائية، لكن هذا لم يكن غير متوقع.

من وجهة نظر هبوطية، تعتبر مستويات الديون خطرًا ملحوظًا، حيث تبلغ حاليًا 8 مليارات جنيه إسترليني. وهذا أعلى من القيمة السوقية البالغة 7 مليارات جنيه إسترليني التي تمتلكها الشركة حاليًا. ومع ذلك، واستنادًا إلى توقعات الأرباح المستقبلية والعمليات الدفاعية، فأنا لست قلقًا للغاية على المدى الطويل.

بالانتقال إلى Severn Trent، كان تحديثه أقل وضوحًا، حيث قدم معلومات أقل بكثير فيما يتعلق بالأرباح المستقبلية. لقد ذكرت حقيقة أنها كانت تنقل 400 مليون جنيه إسترليني من الفترة التنظيمية التالية (من 2025 إلى 2030) إلى الفترة الحالية. ويتم استخدام هذا للاستثمار في البنية التحتية، وتحديداً الحد من التسربات وتسربات مياه الصرف الصحي، وغيرها من التحسينات. قد يشير هذا إلى بعض الأخبار الجيدة في المستقبل، حيث قد تحتاج إلى إنفاق أقل لاحقًا إذا عالجت المشكلات الآن.

من وجهة نظر هبوطية، فإن سيفيرن ترينت لديها أيضًا ديون في دفاترها مما قد يضر بالعائدات ومعنويات المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، فإن التركيز الأخير من قبل البرلمان على تسرب مياه الصرف الصحي – وهي قضية على مستوى الصناعة، ويجب أن أضيف – هو أمر يمكن أن يضر بمشاعر المستثمرين أيضًا. أخيرًا تبدو الأسهم باهظة الثمن عند نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 60!

حكمي

لست مقتنعًا بأن أيًا من هذه الأسهم سيكون بمثابة شراء جيد بالنسبة لي ولممتلكاتي.

أعتقد أن هناك الكثير من العقبات التي يجب التغلب عليها والتي يمكن أن تضر بالنمو والعائدات. من وجهة نظري، هناك أسهم أفضل من مؤشر FTSE 100 بالنسبة لي.

لن أشتري أي أسهم في أي من الأسهم اليوم، لكني سأراقب التطورات عن كثب.