هل يمكن لأسهم لويدز أن تصبح أرخص؟

لقد كانت خمس سنوات رهيبة ل لويدز (LSE: LLOY) أسهم. بالأمس (22 فبراير) تفاقمت مشاكلها حيث انخفض السهم بنسبة 1.7٪ أخرى بعد صدور نتائج عام 2023.

يعد بنك Black Horse Bank أحد العناصر الأساسية في محفظتي. وبينما تم تداول أسهمها بأسعار منخفضة، كنت أقوم ببناء موقفي ببطء.

بينما أكتب، يجلسون عند قطعة 45.6 باسكال. لم يتمكنوا من الحصول على أي أرخص، أليس كذلك؟

دعونا كسرها

أنا مفتون برؤية ما الذي غذى هذا الانخفاض الأخير. وقفزت الأرباح قبل الضرائب بنسبة 57% إلى 7.5 مليار جنيه استرليني. ومن المؤكد أن سعر السهم يجب أن يتجه في الاتجاه الآخر.

حسنًا، كانت القوة الدافعة الرئيسية وراء هذا الانخفاض هي مبلغ 450 مليون جنيه إسترليني الذي اضطرت الشركة إلى تخصيصه للغرامات والتعويضات المحتملة بعد تحقيق أجرته هيئة السلوك المالي (FCA) حول ترتيبات عمولة تمويل السيارات.

بينما صرح لويدز أنه لا يزال هناك “عدم اليقين الكبير” فيما يتعلق بحجم الغرامات، من الواضح أن المستثمرين لم يكونوا سعداء للغاية. ومن بين جميع بنوك المملكة المتحدة، يتمتع بنك لويدز بأكبر قدر من التعرض لأي عقوبة محتملة.

فرصة شراء؟

لذلك، هذا ليس أعظم الأخبار. ولكن هل هذا مجرد رد فعل مبالغ فيه من قبل السوق؟ وقد قيل سابقًا أن لويدز قد يواجه غرامات تصل إلى مليار جنيه إسترليني، لذلك قد لا يكون مبلغ 450 مليون جنيه إسترليني سيئًا للغاية. هل هذا يعني أن انخفاضه أصبح الآن فرصة شراء؟

هناك شيئان يتبادران إلى ذهني على الفور ويجعلني أعتقد ذلك.

أولاً، تبدو رخيصة. يتم تداوله على أرباح 6.4 مرة فقط. وهذا تحت مؤشر فوتسي 100 متوسط ​​11. أعتقد أن هناك قيمة يجب الحصول عليها هناك.

إلى جانب ذلك، فإنه ينتج نسبة مذهلة تبلغ 7.4٪. وهذا يتفوق على متوسط ​​Footsie البالغ 3.9٪. بفضل الأرباح التي تلقيتها من أسهمي في Lloyds، قمت بشراء المزيد من الأسهم.

بالنسبة لعام 2023، ارتفعت أرباحها بنسبة 15٪ إلى 2.76 بنس للسهم الواحد. كما أعلنت لويدز عن برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة تصل إلى 2 مليار جنيه استرليني.

اسعار الفائدة

هناك أيضًا مسألة أسعار الفائدة التي يجب التفكير فيها.

وقفز صافي هامش الفائدة إلى 3.11% في عام 2023، بزيادة 17 نقطة أساس عن العام الماضي. وعلى هذا النحو، ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 5% ليصل إلى 13.8 مليار جنيه إسترليني. وهذا هو التأثير المباشر لارتفاع أسعار الفائدة التي تعود بالنفع على البنك. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل المنظور يمكن أن يشهد المزيد من حالات التخلف عن السداد حيث يكافح العملاء لسداد القروض.

علاوة على ذلك، تتوقع الشركة نمو اقتصاد المملكة المتحدة هذا العام. لكن فقط 0.5% متواضعة. ومع اعتمادها فقط على المملكة المتحدة في إيراداتها، فإن هذا قد يؤدي إلى مشاكل. وهذا صحيح بشكل خاص منذ أن دخلت المملكة المتحدة مؤخرًا في حالة ركود.

هل يمكن أن يسقطوا أكثر؟

ولكن هل يمكن أن تصبح أسهم لويدز أرخص؟ حسنا ربما. لكنها تبدو رخيصة جدًا بالنسبة لي الآن. وأخطط للاستفادة من ذلك.

وبطبيعة الحال، سيكون هناك الكثير من عدم اليقين المحيط بالمضي قدمًا في الأعمال. وإلى أن نعرف المدى الحقيقي لتحقيق هيئة مراقبة السلوكيات المالية، فإن الرقم الحقيقي الذي سيتعين على لويدز التخلص منه هو تخمين أي شخص.

ولكن بسعره الحالي، أعتقد أن لويدز قد يكون جيدًا جدًا بالنسبة لي بحيث لا يمكنني رفضه. أنا حريص على شراء المزيد من الأسهم في الأسابيع المقبلة.