يؤدي شراء 11800 سهم من صندوق الاستثمار العقاري هذا اليوم إلى فتح دخل سلبي شهري بقيمة 100 جنيه إسترليني
مصدر الصورة: صور غيتي
عندما يتعلق الأمر ببناء محفظة دخل، يمكن أن تكون صناديق الاستثمار العقاري (REITs) أدوات قوية. تتمتع هذه الشركات بسمعة طيبة فيما يتعلق بدفعات الأرباح المنتظمة مع كونها مستقرة نسبيًا أيضًا.
وفي السنوات الأخيرة، تم اختبار الجزء الأخير على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة. ولكن في حين عانت التقييمات في جميع المجالات، إلا أنها ليست نفس القصة بالنسبة لأرباح الأسهم.
مشغلي العقارات مثل ملكية لندنمترية (LSE:LMP) واصلت الحفاظ على مدفوعات المساهمين بل وزيادتها. هذه الشركة، على وجه الخصوص، تجلس الآن على خط مسيرة مدته تسع سنوات. وإذا قمت بشراء حوالي 11800 سهم اليوم، فسوف أبدأ في كسب ما يزيد قليلاً عن 1200 جنيه إسترليني سنويًا – أو 100 جنيه إسترليني شهريًا.
يرجى ملاحظة أن المعاملة الضريبية تعتمد على الظروف الفردية لكل عميل وقد تخضع للتغيير في المستقبل. يتم توفير المحتوى الموجود في هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط. وليس المقصود منها أن تكون، ولا تشكل، أي شكل من أشكال المشورة الضريبية.
كسب 1200 جنيه إسترليني
من المؤكد أن شراء 11800 يبدو أمرًا صعبًا على السطح. ولكن بسعر سهم يبلغ حوالي 190 بنسًا، فإن هذا يعادل استثمارًا بقيمة 22,420 جنيهًا إسترلينيًا. وهذا بالتأكيد ليس مبلغًا ثابتًا، ولكنه أيضًا ليس مبلغًا لا يمكن تحقيقه. في الواقع، حتى أولئك الذين لديهم 300 جنيه إسترليني فقط شهريًا يمكن أن يصلوا إلى هذه النقطة في بضع سنوات قصيرة.
منذ طرحها للاكتتاب العام في عام 2013، ارتفع سعر السهم بمعدل سنوي مركب قدره 5.2٪. إن إقران ذلك بمتوسط عائد توزيعات أرباح بنسبة 4.5٪ يعطي تقديرًا تقريبيًا لمعدل العائد الإجمالي بنسبة 9.7٪. واستثمار 300 جنيه إسترليني بهذا المعدل لمدة خمس سنوات لا يغطي إلا 23000 جنيه إسترليني عند البدء من الصفر. بمعنى آخر، إذا بدأ المستثمر الآن، فيمكن أن يجني الثمار بحلول عام 2029.
أمن توزيعات الأرباح
على الرغم من أنه سيكون من الجميل أن يكون لديك 1.2 ألف دولار إضافية في البنك كل عام، إلا أن هناك بعض التحذيرات التي يجب مراعاتها في الحساب السابق. أولاً وقبل كل شيء، يفترض أن شركة Londonmetric Property ستستمر في تقديم نفس العوائد التاريخية في المستقبل. للأسف، هذا غير محتمل.
دعونا نتجاهل حقيقة أن الأداء السابق عادة ما يكون مؤشرا ضعيفا للعائدات المستقبلية. وحتى ذلك الحين، قد تكافح المجموعة للحفاظ على وتيرتها بسبب اختلاف رئيسي واحد أبرزته بالفعل – أسعار الفائدة.
بين عامي 2013 و2021، كانت تكلفة الديون ضئيلة للغاية. وكان ذلك بمثابة نعمة كبيرة لصناديق الاستثمار العقاري، حيث يعتمد معظمها على تمويل الديون لتمويل خطط توسيع محفظتها العقارية. Londonmetric ليست استثناء.
تعتبر التدفقات النقدية الحالية للشركة أكثر من كافية لتغطية التزامات ديونها وتوزيعات الأرباح. وهذا بلا شك يضعها في موقف أقوى مقارنة بالعديد من أقرانها. ومع ذلك، فإن ارتفاع تكاليف الديون يعني أن النمو من المرجح أن يتباطأ مقارنة بالعقد الماضي. على هذا النحو، قد يستغرق شراء الأسهم اليوم لكسب 1200 جنيه إسترليني وقتًا أطول من خمس سنوات.
لشراء أم لا لشراء؟
تمثل بيئة أسعار الفائدة غير المواتية تحديًا تواجهه حاليًا جميع صناديق الاستثمار العقارية المثقلة بالديون. كما ذكرنا سابقًا، يعد هذا أحد الأسباب الرئيسية وراء انخفاض أسعار أسهم هذه الأسهم منذ دخول التضخم إلى الصورة.
ولكن في حالة شركة Londonmetric، أثبتت إيرادات الإشغال والإيجار قدرتها على الصمود في مواجهة ظروف السوق المعاكسة. مع تركز جميع محفظتها العقارية تقريبًا في العقارات التجارية، تعمل Londonmetric بشكل أساسي مع المستأجرين من الشركات الكبيرة. وقد وفر ذلك دفعة مفيدة لأمن الدخل للمساهمين حيث يستمر دفع الإيجار في الوقت المحدد. وهي سمة لا أرى أنها ستختفي في أي وقت قريب. ولهذا السبب فإن Londonmetric، على الرغم من مخاطر الاقتصاد الكلي، موجودة بالفعل في محفظة دخلي.
