يحتفظ مورجان ستانلي بوزنه الزائد على ProLogis مستهدفًا 141 دولارًا بواسطة Investing.com
في يوم الأربعاء، كرر مورجان ستانلي تصنيفه للوزن الزائد في ProLogis (NYSE:) مع سعر مستهدف يبلغ 141.00 دولارًا. ويشير تحليل الشركة إلى أن التخفيض التوجيهي الأخير الذي قامت به ProLogis يرجع في المقام الأول إلى انخفاض توجيه صافي الاستيعاب، والذي تم تحديده سابقًا على أنه خطر محتمل. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التعديل إلى مراجعة تنازلية لنمو صافي الدخل التشغيلي (NOI) لنفس المتجر بمقدار 150-200 نقطة أساس لتقديرات عام 2024 (24هـ) وتقديرات 2025 (25هـ). علاوة على ذلك، من المرجح أن تنخفض توقعات نمو الأموال من العمليات (FFO) بنسبة 1-2٪ لمدة 24e وإلى نطاق منخفض إلى متوسط مكون من رقم واحد لمدة 25e.
تم تداول ProLogis تاريخيًا بعلاوة تتراوح بين +7% إلى +40% فوق مجموعة صندوق الاستثمار العقاري (REIT)، بمتوسط خمس سنوات +27%. تشير توقعات الطلب المحدثة للشركة إلى امتصاص صافي كنسبة مئوية من المخزون بنسبة 0.7٪ لمدة 24 عامًا، بناءً على أحدث مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي. تشير هذه التوقعات، جنبًا إلى جنب مع توقعات CBRE بشأن الاكتمال، إلى معدل توافر متوقع يتراوح بين 8-8.5% في الربع الرابع من عام 2024. وفي مثل هذه السيناريوهات، كان نمو الإيجارات ثابتًا تاريخيًا.
عززت توقعات الطلب الأصلية لـ 24e، والتي كانت تمثل حوالي 1.5% من المخزون، توقعات ProLogis للتسارع في NOI من نفس المتجر في عامي 2025 و2026. وكانت الشركة قد توقعت سابقًا زيادة بنسبة +8.5% في NOI النقدي في نفس المتجر لـ 24e، والذي تم تعديله الآن إلى +6.75%. كان متوسط نمو NOI النقدي المتوقع في نفس المتجر من 24e إلى 26e +9.5%، مما يشير إلى تسارع في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، مع توقعات الطلب المنقحة وخفض نمو الدخل النقدي في نفس المتجر، قد تواجه توقعات النمو الداخلي ضغوطًا هبوطية.
ويشير مورجان ستانلي إلى العلاقة القوية بين علامة الإيجار إلى السوق (MTM) ومضاعفات صناديق الاستثمار العقارية الصناعية، مما يشير إلى أن الأسهم قد تواجه ضغوطًا على المدى القريب. ستسعى الشركة للحصول على مزيد من التفاصيل حول توقعات الشركة لنمو الإيجارات في السوق، والتي تم توجيهها سابقًا إلى متوسط يتراوح بين +4-6٪ من عام 2024 إلى عام 2026، خلال مكالمة الأرباح القادمة.
رؤى InvestingPro
يتم دعم التصنيف الزائد الأخير من قبل Morgan Stanley على ProLogis (NYSE:PLD) بسعر مستهدف قدره 141.00 دولارًا أمريكيًا من خلال مزيج من المقاييس المالية ووضع الصناعة. لقد كان أداء ProLogis ثابتًا من حيث موثوقية توزيعات الأرباح، كما يتضح من سجل حافل من رفع أرباحها لمدة 10 سنوات متتالية والحفاظ على المدفوعات لمدة 14 عامًا. تؤكد نصائح InvestingPro هذه على التزام الشركة بعوائد المساهمين، حتى عندما تواجه فترة صعبة مع انخفاض المبيعات المتوقع في العام الحالي.
تكشف بيانات InvestingPro أيضًا أن ProLogis لديها قيمة سوقية تبلغ 101.49 مليار دولار ويتم تداولها بمضاعفات أرباح عالية، مع نسبة سعر إلى ربح تبلغ 32.74 ونسبة سعر إلى ربح معدلة على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023 عند 46.75. وعلى الرغم من التقييم المرتفع، لا يزال إجمالي هامش الربح للشركة قويًا عند 75.87%، مما يشير إلى كفاءة العمليات والربحية على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
في ضوء التخفيض التوجيهي الأخير والتعديلات في نمو صافي الدخل التشغيلي لنفس المتجر، توفر هذه المقاييس ومكانة ProLogis كلاعب بارز في صناعة صناديق الاستثمار العقارية الصناعية صورة شاملة للمستثمرين. بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى التعمق في الصحة المالية لـ ProLogis وآفاقها المستقبلية، يقدم InvestingPro رؤى ونصائح إضافية. استخدم رمز القسيمة برونيوز24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك Pro وPro+ سنويًا أو نصف سنوي، واكتشف نصائح InvestingPro التسع الإضافية المتاحة لـ ProLogis على https://www.investing.com/pro/PLD.
تم إنشاء هذه المقالة بدعم من الذكاء الاصطناعي ومراجعتها بواسطة أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.
