يرتفع سعر سهم Greggs بشكل كبير على أرقام نصف العام اللذيذة. هل يجب أن أشتري المزيد؟
مصدر الصورة: صور غيتي
ال جريجز (LSE: GRG) كان سعر السهم في وضع جيد هذا الصباح (30 يوليو) حيث كشفت الشركة عن مجموعة مذهلة من النتائج المؤقتة للسوق.
وبما أنني كنت أحد المساهمين لبضع سنوات حتى الآن، فهذا يجعلني أحمقًا سعيدًا. لكنه تركني أيضًا في مأزق ما. هل يجب أن أضيف إلى موقفي؟
في صحة وقحة
بلغ إجمالي المبيعات في النصف الأول من عام 2024 960.6 مليون جنيه إسترليني – بزيادة قدرها 14٪ تقريبًا عن نفس الفترة من عام 2023. وارتفع الربح قبل الضريبة بنسبة 16.3٪ إلى ما يزيد قليلاً عن 74 مليون جنيه إسترليني.
نظرًا لأن أزمة تكلفة المعيشة لا تزال مصاحبة لنا، فأنا متأكد من أن معظم تجار التجزئة سيبذلون قصارى جهدهم لنشر هذا النوع من الأرقام.
ثم مرة أخرى، لا شيء مما سبق لا يشكل مفاجأة حقًا بالنظر إلى هذا مؤشر فوتسي 250 يواصل النجم التسلل إلى كل شارع رئيسي ومطار ومجمع بيع بالتجزئة في الأرض. ويبلغ إجمالي عقاراتها الآن 2524 متجرًا، ومن المتوقع افتتاح المزيد منها في النصف الثاني من عام 2024.
وكدليل آخر على مدى جودة أداء الشركة، ارتفعت أرباح الأسهم المؤقتة بنسبة 18.8٪ إلى 19 بنسًا للسهم الواحد. يم!
خبز في؟
مع الأخذ في الاعتبار ارتفاع اليوم، ارتفع سعر سهم Greggs بنسبة 18٪ في عام 2024. وهذا أفضل بكثير من مؤشر FTSE 250، الذي يتمتع بعام جيد جدًا (+9٪).
والمشكلة هي أن هذا يبدو الآن وكأنه ينعكس في التقييم.
قبل افتتاح الأسواق، كان يتم تداول أسهم Greggs بمعدل سعر إلى أرباح متوقع قدره 22. وهذا مكلف جدًا بالنسبة لسهم Consumer Cycyclicals ومكلف جدًا مقارنة ببقية سوق المملكة المتحدة. في الواقع، سيكون معدل السعر إلى الربحية الآن أعلى إذا التزم المحللون بتوقعاتهم الحالية.
أعتقد أن جريجز قد حصل على هذه العلاوة. وبتجاهل الوباء، تمكنت من زيادة الإيرادات والأرباح مثل المصفقين في السنوات الأخيرة. ولكنه يشير أيضًا إلى وجود الكثير من الأخبار الجيدة.
إذا أصبح التداول ثابتًا، فقد ينخفض سعر السهم بشكل كبير ما لم يراقب المستثمرون توقعاتهم.
المزيد من النمو في المستقبل
ومن ناحية أخرى، يمكن القول أن هناك الكثير من قصة النمو هذه التي لم يبق إلا أن نرويها.
في الوقت الحالي، تبذل الإدارة ما في وسعها لخلق سعة إضافية. ويشمل ذلك إعادة تطوير مراكز التوزيع وبناء موقع جديد للتصنيع والخدمات اللوجستية المجمدة. كما تم الاستيلاء على قطعة أرض مساحتها 25 فدانًا في كيترينج بهدف إنشاء مركز توزيع وطني جديد.
وبطبيعة الحال، لا شيء من هذا يأتي بثمن بخس. كان لدى جريجز رصيد نقدي قدره 141.5 مليون جنيه إسترليني في نهاية يونيو. وهذا أقل بشكل ملحوظ من 195.3 مليون جنيه إسترليني التي كان يملكها في نهاية عام 2023 ومن المتوقع أن يستمر في الانخفاض.
لكنني أعتقد أن الكفاءات التشغيلية التي ستجلبها هذه التطورات يجب أن تبرر هذه النفقات.
بالحديث عن التكاليف، أعلن الرئيس التنفيذي رويسن كوري اليوم أن توقعات الشركة على هذه الجبهة لبقية العام “يبقى دون تغيير“. وبالنظر إلى مدى صعوبة البيئة الاقتصادية، فإن هذا يجب أن يكون إيجابيا.
شراء على الانخفاض
في عالم مثالي، أود أن تبرد الأسهم قليلاً قبل شراء المزيد. إن حصولي على هذه الفرصة هو شيء آخر تمامًا.
لكن إعلان اليوم لم يفعل الكثير لزعزعة قناعتي بأن هذا هو أحد أفضل الأسهم التي يمكنك امتلاكها في مؤشر FTSE 250.
المحطة التالية مؤشر فوتسي 100؟ لن أراهن ضد ذلك.
