يشير التاريخ إلى أن أسهم المملكة المتحدة قد ترتفع إذا تم تخفيض أسعار الفائدة في أغسطس

سيعلن بنك إنجلترا (BoE) عن قراره الأخير بشأن أسعار الفائدة في 1 أغسطس. ليس هناك ما يضمن أن التخفيض سيأتي أخيرًا، لكن بعض الأسهم البريطانية يمكن أن تستجيب بشكل إيجابي للغاية إذا حدث ذلك.

التضخم “على الحبال”

أحد أسباب الاعتقاد بأن التخفيض سيصل هو أن التضخم قد انخفض بشكل كبير. وجاءت القراءتان الأخيرتان (مايو ويونيو) عند 2٪ – بما يتماشى مع هدف بنك إنجلترا طويل المدى وبعيد كل البعد عن 11.1٪ المسجل في أكتوبر 2022.

والسبب الآخر (الأكثر تخميناً) الذي يجعلنا نعتقد أن محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي وزملاؤه قد يتحركون أخيراً هو أن الانتخابات العامة أصبحت الآن وراءنا. ولعله من المفهوم أن البنك ربما كان راغباً في تجنب أي اتهامات بالتحيز السياسي خلال الحملة الانتخابية.

والآن بعد أن تم الانتهاء من كل ذلك، أتصور أن الكثير من قادة الأعمال سوف يضغطون من أجل عدم حدوث المزيد من التأخير، خاصة وأن توقعات النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة آخذة في التحسن أيضًا.

ما الذي يمكن أن يفعله بشكل جيد؟

التنبؤ بالشركات التي قد تحقق أداءً جيدًا في بيئة المضاربة ذات المعدلات المنخفضة. ولكن لدينا الماضي لنعود إليه.

وتميل الأسهم الاستهلاكية التقديرية إلى تحقيق أداء جيد. يؤدي خفض الأسعار إلى زيادة احتمالية أن يبدأ المتسوقون في علاج أنفسهم تدريجيًا مرة أخرى. وتستفيد أيضًا أسهم المرافق – وأي شيء له تكاليف صيانة كبيرة – لأن سداد الديون أقل. الأمر نفسه ينطبق على أسهم النمو التي تتطلب الكثير من التمويل للوصول إلى نقطة التعادل وما بعدها.

وينبغي أن يكون المستفيد الآخر هو قطاع العقارات. استثماري في بناء المنازل البرسيمون (LSE: PSN) يعني أن هذا جزء من السوق الذي سأراقبه مثل الصقر الشهر المقبل.

لماذا؟ لأن التوقعات هي أن انخفاض أسعار الفائدة سيؤدي إلى توفر أفضل للرهن العقاري للمشترين، وخاصة أولئك الذين يتطلعون إلى تأمين منزلهم الأول. يمكن للمستثمرين الأجانب أيضًا أن يتحمّسوا ويساعدوا في التخلص من أنسجة العنكبوت الضعيفة في سوق العقارات في المملكة المتحدة.

اكبح جماح نفسك

إحدى المشكلات التي يمكن اكتشافها بسهولة فيما يتعلق بما ورد أعلاه هي المشكلة التي ذكرتها بالفعل، وهي إمكانية تأجيل الخفض (مرة أخرى).

حتى لو انخفضت أسعار الفائدة، هناك حجة للتفكير على الأقل في أن بعض الارتفاع المحتمل في المعنويات قد تم تسعيره بالفعل. وبينما أكتب، ارتفعت أسهم بيرسيمون بنسبة 9٪ منذ بداية العام وحتى الآن، ومع ذلك كانت تحديثات تداولها فاترة جدًا. أمور. يتم تداول السهم بما يقرب من 19 ضعفًا للأرباح المتوقعة أيضًا.

هناك أيضًا احتمال أن يرتفع التضخم مرة أخرى في ما تبقى من عام 2024. وإذا كان الأمر كذلك، فقد يمتنع بنك إنجلترا عن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر بل وحتى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى. على أقل تقدير، قد يضع هذا سقفًا لأسعار الأسهم في المملكة المتحدة لفترة من الوقت.

من يهتم؟

هل يهم أي من هذا لأحمق مثلي؟ ليس حقيقيًا. بقدر ما أود أن أرى أسهمًا مثل البرسيمون تحقق أداءً جيدًا خلال الأشهر القليلة المقبلة، فإن تركيزي ينصب دائمًا على المدى الطويل. واستنادًا إلى النقص المستمر في الإسكان عالي الجودة في المملكة المتحدة، أعتقد أن توقعات الشركة تظل قوية مهما كان ما سيفعله بنك إنجلترا في المستقبل القريب.

بدلاً من القلق بشأن قرار الشهر المقبل، أولويتي هي تحويل أي أموال نقدية فائضة يمكنني العثور عليها إلى حساب ISA الخاص بالأسهم والأسهم في أقرب فرصة.