يقول 15 محللًا أن سعر سهم IAG مخفض بنسبة 41.7٪
مصدر الصورة: صور غيتي
ال IAG (LSE:IAG) سعر السهم أقل من حيث ينبغي أن يكون. هذا ما يقوله المحللون مع السعر المستهدف البالغ 2.30 جنيهًا إسترلينيًا، وهو ما يعكس علاوة بنسبة 41.7٪ على سعر السهم الحالي.
هذه واحدة من أكبر فجوات التقييم التي صادفتها في مؤشر فوتسي 100 في الأشهر الأخيرة. وعلى الرغم من أن المحللين قد يكونون مخطئين، فمن المهم أن نتذكر أن هذا هو الرأي المتفق عليه لجميع المحللين الخمسة عشر الذين يغطون السهم.
يحتوي السهم حاليًا على 11 تقييمًا للشراء أو الأداء المتفوق وأربعة عمليات تعليق فقط. لم يصنف أي محلل شركة الطيران هذه على أنها بيع.
لا تأخذ كلمتهم لذلك
وكما ذكرت، قد يكون المحللون من المؤسسات المالية الكبرى بعيدين كل البعد عن توقعاتهم. وعلى الرغم من أنني أضع قدرًا كبيرًا من الثقة في الإجماع، إلا أنه من المفيد دائمًا المتابعة من خلال إجراء التحليل الخاص بك.
فهل أسهم IAG مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية؟ حسنًا، بدءًا من المقاييس المماثلة، تتداول IAG بمعدل سعر إلى أرباح (P / E) يبلغ 4.35 مرة فقط. أعلم أن هذا يكفي لجذب انتباه معظم المستثمرين في المملكة المتحدة، ولكن دعونا نتعمق أكثر.
تجدر الإشارة إلى أنه لا فائدة من الاستثمار في شركة ذات سعر ربحية منخفض إذا لم تدفع أرباحًا أو إذا كانت أرباحها تتراجع. ولحسن الحظ، فإن أرباح IAG آخذة في النمو.
ومن المتوقع أن تنخفض نسبة السعر إلى الربحية إلى 3.93 مرة في عام 2025 و3.73 مرة في عام 2026. علاوة على ذلك، يمكننا أن نرى عودة توزيعات أرباح كبيرة على المدى المتوسط، وبالتالي تحسين العوائد الإجمالية للسهم.
نسبة السعر إلى الربح أساسية بعض الشيء. ولا يأخذ في الاعتبار الديون. في حين أن العديد من أقران IAG خالية من الديون، فإن IAG لديها ديون بقيمة 7.4 مليار يورو، وهذا يجب أن يؤخذ في الاعتبار.
تبلغ نسبة EV إلى EBITDA الخاصة بـ IAG – والتي تأخذ الديون في الاعتبار – 3.11 مرة لعام 2024، و2.82 مرة لعام 2025، و2.58 مرة لعام 2026. وهذا يجعلها تتماشى إلى حد كبير مع نظيراتها الخالية من الديون ايزي جيت، وأرخص بكثير من أقرانهم الآخرين.
كلمة واحدة من الحذر. تعرضت صناعة الطيران لصدمات متعددة في السنوات الأخيرة – الوباء وارتفاع أسعار الوقود المرتبط بروسيا – وأعتقد أن هذا لا يزال يؤثر على سعر السهم.
تعتبر الجغرافيا السياسية دائمًا عاملاً عندما يتعلق الأمر بالوقود. وبما أن الوقود يمثل 25% من تكاليف IAG، فإن ارتفاع الأسعار سيمثل خطرًا على الشركة.
اعتبارات لهذه الصناعة
أحد الأسباب التي تجعلني أحب easyJet في الوقت الحالي هو أنها توفر مأوى كاملاً من بوينغ.
بالنسبة لأولئك القراء الذين لم يتابعوا، شهدت شركة Boeing بعض حوادث السلامة البارزة في عام 2024، مما أدى إلى تفاقم المخاوف بشأن صلاحية الطيران بعد فشل نظام MCAS الذي أدى إلى حادثين مميتين.
تمتلك IAG عددًا قليلاً من طائرات Boeing 777-200 و777-300، بالإضافة إلى طائرات 787-8، ولكن غالبية الأسطول ايرباص الطائرات. وهذا يضع كلا من IAG و easyJet في كتبي الجيدة.
على الرغم من أن easyJet تبدو حاليًا خيارًا جيدًا، إلا أن تفضيلي يظل لـ IAG. في حين أن سوق easyJet يركز بشكل أكبر على السياحة منخفضة التكلفة، فإن IAG أكثر تنوعًا في عملياتها.
تعمل شركة IAG، الشركة الأم للخطوط الجوية البريطانية، وإيبيريا، وإير لينجوس، وفيولينغ، عبر قطاعات متعددة، بما في ذلك السفر المتميز والميزانية.
ويمثل هذا التنوع نموذج أعمال أكثر قوة يمكنه التغلب على تقلبات السوق بشكل أكثر فعالية. أنا أفكر في السهم وأشعر أن المستثمرين الآخرين يجب أن يفعلوا ذلك أيضًا.
