ينخفض ​​سعر سهم WPP مع انخفاض الأرباح. هذا هو السبب في أنه يمكن أن يكون شراء أرباح أعلى

ال WPP (LSE: WPP) انخفض سعر السهم كثيرًا عن أعلى مستوياته في عام 2017.

وعلى الرغم من أنها كانت تنتعش قليلاً في عام 2024، إلا أنها تراجعت مرة أخرى في 22 فبراير.

لا يبدو أن السوق تعجبه نتائج الشركة للسنة المالية 2023، وخسرت الأسهم 3٪ في التعاملات الصباحية.

قيمة طويلة الأجل؟

لقد قمت بتقييم WPP بدرجة عالية في الماضي. لكنني تركتها تسقط عن رادارتي في السنوات القليلة الماضية.

كانت أعمالها الإعلانية والعلاقات العامة والاتصالات المؤسسية قد بدأت في الغليان قليلاً قبل أزمة كوفيد.

وكان هناك الكثير من القمة الأخرى مؤشر فوتسي 100 يشتري في السنوات الأخيرة، وأنا لا أستطيع مواكبة لهم. لكنني أنظر إلى السهم مرة أخرى في ضوء هذا التحديث الأخير.

وأرى أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية، مما يشير إلى وجود عمل قوي وهامش أمان جيد هنا.

أرقام العناوين

كان هناك فرق كبير بين الأرقام المعلنة لعام 2023 والأرقام الرئيسية. وهذا يمكن أن يجعل من الصعب علينا أن نفكر في مجموعة من النتائج.

كما ورد، انخفضت الأرباح قبل الضرائب بنسبة 70٪، مع انخفاض ربحية السهم المخففة (EPS) بنسبة 84٪. ومع ذلك، فيما يتعلق بالمقاييس الرئيسية، فقد شهدنا انخفاضًا بنسبة 4.8٪ فقط في كل من الأرباح وعائدات السهم.

وارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 2.9%، مع ارتفاع المثل بالمثل بنسبة 3.2%. ومع نهاية الركود التي لا تزال مستمرة، أعتقد أن هذا يمكن أن يبشر بالخير لبضع سنوات من الأرباح الأفضل الآن.

أرى علامات متفائلة أخرى أيضًا، وأحدها هو الأرباح.

الأرباح التقدمية

حافظت شركة WPP على أرباحها عند 39.4 بنس، مقابل عائد قدره 5٪ عن الإغلاق السابق. إنه يغطي حوالي 2.4 مرة رقم EPS الرئيسي.

إنها ليست قريبة من التغطية من خلال أرباح السهم المُبلغ عنها، على الرغم من أن ذلك على ما يبدو “يشمل تأثير الاستهلاك المتسارع للعلامات التجارية غير المحددة للحياة سابقًا وانخفاض قيمة عقود الإيجار المتعلقة بمراجعة العقارات لعام 2023“. إذن نحن نعرف الآن.

أشعر بالقلق قليلاً عندما أسمع شركة تتحدث عن الذكاء الاصطناعي (AI). وتحدث الرئيس التنفيذي مارك ريد عن “استراتيجيتنا لاغتنام فرص الذكاء الاصطناعي والبيانات والتكنولوجيا…“.

ومع ذلك، لا أرى أي فقاعة ذكاء اصطناعي هنا. ومن المؤكد أن أعمال WPP هي الأعمال التي يمكن أن تستفيد من تطورات الذكاء الاصطناعي.

الآفاق

لا تظهر توقعات الشركة لعام 2024 تغييرًا كبيرًا عن عام 2023. أعتقد أن هذا قد يكون السبب وراء عدم حماسة السوق في ذلك اليوم.

لكن توقعات الوسيط تظهر ارتفاعات مطردة في الأرباح والأرباح في السنوات القليلة المقبلة. ويقترحون تغطية قوية من خلال الأرباح أيضًا.

نحن ننظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة البالغة 11، وتنخفض إلى 8.5. وتتوقع المدينة عائد توزيعات أرباح بنسبة 5.2٪ بحلول عام 2025 أيضًا. وأظن أنه قد يتم تعديل ذلك صعودًا بعد أن جاءت أرباح عام 2023 أعلى قليلاً من المتوقع.

شراء على المدى الطويل؟

أرى الكثير من المخاطر فيما يبدو وكأنه نقطة تحول، حيث أن سوق WPP لا يزال بعيدًا عن الاستقرار. إن عدم وجود توقعات أكثر إيجابية لهذا العام يمكن أن يعيق سعر سهم WPP أيضًا.

لكنني أعتقد أن هذا قد يكون بمثابة شراء أرباح جيدة على المدى الطويل. سأفتح عيني لأرى كيف سيسير عام 2024.