أيهما يبدو أفضل لشراء البنك الآن: أسهم Lloyds أم NatWest؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
لويدز (LSE: LLOY) تظل الأسهم واحدة من أكثر الأسهم شعبية مؤشر فوتسي 100 يختار المستثمر.
ومع ذلك، فإن العديد من الأسهم الأخرى في المؤشر الرئيسي تبدو وكأنها عمليات شراء أفضل الآن بالنسبة لي. وتشمل هذه زميل البنك ناتويست (بورصة لندن: NWG).
عوائد الأرباح
دفعت Lloyds إجمالي أرباح في عام 2023 بقيمة 2.76 باسكال. ينتج عن هذا 4.7٪ على سعر السهم الحالي البالغ 59 بنسًا. دفعت NatWest 17 بنسًا للسهم، وهو ما يدر 5.3% على سعر سهمها الحالي البالغ 3.23 جنيهًا إسترلينيًا.
قد لا يبدو الأمر كثيرًا على الورق، لكن الفرق في مدفوعات الأرباح على مر السنين كبير. وهذا صحيح بشكل خاص إذا كانت أرباح الأسهم “مركبة” (تستخدم لشراء المزيد من كل سهم).
وبعد 10 سنوات بمتوسط عائد قدره 4.7%، فإن استثمار 10000 جنيه إسترليني في أسهم Lloyds سيحقق 5985 جنيهًا إسترلينيًا أخرى. نفس المبلغ في أسهم NatWest سيضيف 6970 جنيهًا إسترلينيًا.
على مدار 30 عامًا وعلى نفس الأساس، كان من الممكن الحصول على مبلغ إضافي قدره 30.847 جنيهًا إسترلينيًا من حصة لويدز. كان من الممكن أن تدر ملكية NatWest مبلغًا إضافيًا قدره 38.866 جنيهًا إسترلينيًا!
ترتفع العائدات وتنخفض مع تحرك أسعار الأسهم وتغير توزيعات الأرباح بالطبع. ومع ذلك، في الوضع الحالي، يعد هذا فوزًا لـ NatWest في هذه الفئة.
توقعات الأعمال
تعمل إيرادات الشركة على دفع سعر السهم وتوزيعات الأرباح على المدى الطويل، ولكن لا يوجد ما يفصل بين البنوك هنا. ويقدر المحللون أن كلاً منهم سيشهد نموًا في إيراداته بنسبة 3.2% سنويًا حتى نهاية عام 2027.
ومن المرجح أن تشهد كل منها انخفاض هوامش الفائدة بين الودائع والقروض، مع انخفاض التضخم وأسعار الفائدة في المملكة المتحدة.
وتواجه لويدز خطراً إضافياً يتمثل في دفع تعويضات كبيرة بسبب سوء بيع قروض السيارات من خلال أعمالها في شركة بلاك هورس.
ومع ذلك، فإن هذا لا يؤدي إلى ترجيح الميزان الإجمالي لصالح NatWest في هذه الفئة من وجهة نظري، لذا فهو تعادل.
التقليل النسبي
يتم تداول أسهم لويدز حاليًا وفقًا لمقياس تقييم نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) عند 8.2. هذا هو الأكثر مبالغة في قيمته بين نظيراته، حيث يبلغ متوسط السعر إلى الربحية 7.3.
تقع NatWest في أسفل جدول تقييم مجموعة النظراء، حيث يتم تداولها حاليًا عند 6.4 فقط. لذلك هو الأكثر مقومة بأقل من قيمتها على هذا الأساس.
لقد استخدمت التدفق النقدي المخفض لمعرفة مدى رخص أسعار أسهم NatWest من الناحية النقدية.
في هذا الصدد، فهي مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 50٪ في الوقت الحالي. لذا فإن القيمة العادلة بالنسبة لهم ستكون 6.44 جنيهًا إسترلينيًا.
وهذا لا يعني بالضرورة أنهم سوف يتداولون هناك – قد يكون أقل أو أعلى. لكنه يسلط الضوء على مدى التقليل من قيمتها الحقيقية.
وهذا انتصار ثانٍ واضح لـ NatWest، من وجهة نظري، اثنان من أصل ثلاثة.
هل سأشتري الأسهم؟
أنا أملك بالفعل أسهمًا في NatWest و إتش إس بي سي. تم شراؤها بمستويات أسعار أقل بكثير، لذلك أنا سعيد بها.
إذا لم يكن لدي هذه بالفعل، كنت سأشتريها اليوم دون تردد. يتمتع كلاهما بمزيج أفضل من توقعات النمو، والأسهم المقومة بأقل من قيمتها، والعائدات الجيدة مقارنة بأسهم لويدز، من وجهة نظري.
[ad_2]
