إليك المبلغ الذي كنت سأحصل عليه إذا اشتريت 1000 سهم في أسهم الدفاع المدرجة في مؤشر FTSE 100 قبل 5 سنوات

احتل أحد الأسهم المفضلة لدي مؤخرًا المركز الأول لأفضل أداء على مدار خمس سنوات مؤشر فوتسي 100. الآن عند 13.85 جنيهًا إسترلينيًا للسهم الواحد، ارتفع بنسبة 206٪ منذ مايو 2019، مما يوفر متوسط ​​عائد قدره 25٪ سنويًا.

الشركة؟ بي أيه إي سيستمز (بورصة لندن: بكالوريوس.)

لو اشتريت 1000 سهم في الأسهم قبل خمس سنوات عندما كانت تكلفتها 4.52 جنيهًا إسترلينيًا، لكنت قد حصلت الآن على أكثر من 15000 جنيه إسترليني (مع الأخذ في الاعتبار أرباح الأسهم). وهذا أمر جيد جدًا، مع الأخذ في الاعتبار عدم وجود الكثير من الاستثمارات التي تصل إلى ثلاثة أضعاف خلال خمس سنوات فقط.

إذا اشتريت 1000 سهم آخر اليوم (وبقيت العوائد السنوية كما هي)، فمن الممكن أن ينمو مجموع أرباحي إلى ما يقرب من 100000 جنيه إسترليني في خمس سنوات أخرى!

ولكن ليس هناك ما يضمن أنها سوف تفعل ذلك.

تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 22.9 مرتفعة ومبالغة في تقدير قيمتها بنسبة 4.3٪ بناءً على تقديرات التدفق النقدي المستقبلي. من المحتمل أنني فاتني سنوات النمو الأكثر ربحًا.

لا داعي للقلق – هناك الكثير من حيث جاء ذلك. إنني أتطلع الآن إلى أسهم دفاعية أخرى في المملكة المتحدة تبدو مقومة بأقل من قيمتها ومستعدة للنمو. علاوة على ذلك، فقد لفت انتباه أحد الوسطاء ذوي الأسماء الكبيرة مؤخرًا.

كينيتي كيو

كينيتي كيو (LSE: QQ) لم تتمتع بأي مكان قريب من نمو شركة BAE Systems.

لقد ارتفع بنسبة 42٪ فقط في السنوات الخمس الماضية، مما يوفر عوائد سنوية قدرها 7.25٪. وفي عام 2022، سجلت خسارة قدرها 15 مليون جنيه إسترليني في الدخل التشغيلي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية بعد الاستحواذ على شركة الاستخبارات الأمنية الأمريكية Avantus Federal بقيمة 590 مليون دولار. بعد ذلك، ساهمت بعض فرص العقود الضائعة في نضالاتها، وهو خطر مستمر بالنسبة لمقاولي الدفاع.

إنها تواجه منافسة شرسة داخل صناعة الدفاع العالمية وأي تغييرات صغيرة في مشهد المخاطر الجيوسياسية يمكن أن تؤثر على أرباحها النهائية. مع قيمة سوقية لا تزيد عن 2.3 مليار جنيه إسترليني، فهي لاعب صغير نسبيًا في هذا القطاع. لكن شركة BAE كانت ذات يوم أصغر بكثير أيضًا – بين عامي 2015 و2020، حققت BAE نموًا بنسبة 22% فقط. لقد تسارعت وتيرة التداول منذ ذلك الحين واليوم، تبلغ قيمتها السوقية 42 مليار جنيه إسترليني.

ومن هذا المنظور، فإن شركة QinetiQ بدأت للتو.

نتائج قوية

وفي أرباحها الأولية للعام 2023 التي صدرت الأسبوع الماضي، كشفت الشركة عن زيادة بنسبة 21% في الإيرادات وزيادة بنسبة 20% في أرباح التشغيل الأساسية. ومع ذلك، لم يكن كل شيء قد انتهى. انخفضت ربحية السهم (EPS) من 27 بنسًا إلى 24 بنسًا وانخفض صافي الدخل بنسبة 9.6٪ منذ العام الماضي.

ولكن مع تراكم 2.9 مليار جنيه استرليني، وصلت الطلبيات إلى مستوى قياسي. ومن الواضح أن خدماتها في الطلب. ومع انخفاض صافي الدين بنسبة 25%، فقد يتحول التركيز إلى سداد الديون بدلاً من عمليات الاستحواذ الإضافية.

أعتقد أن هذه يمكن أن تكون استراتيجية جيدة على المدى القصير للشركة – إذا تمت موازنتها بشكل مناسب.

حكمي؟

باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم، من المقدر أن يكون سعر السهم مقيم بأقل من قيمته بنسبة 33.7٪ ولديه نسبة مضاعف الربحية تبلغ 16.8. يبلغ متوسط ​​صناعة الطيران والدفاع في المملكة المتحدة حوالي 24، لذلك أقول إنه يتم تداولها حاليًا بقيمة جيدة.

بشكل عام، تبدو البيانات المالية إيجابية ويمكنني أن أفهم سبب قيام Shore Capital بوضع تصنيف شراء للسهم الأسبوع الماضي. ومع التركيز القوي على حلول الدفاع المعززة بالذكاء الاصطناعي وقدرات الأمن السيبراني الحديثة، أعتقد أن QinetiQ تسير على الطريق الصحيح نحو مستقبل مربح.