بعد الانهيار بنسبة 50%، هل يعد بطلا توزيعات أرباح FTSE أفضل الأسهم للشراء اليوم؟
مصدر الصورة: صور غيتي
أثناء البحث عن أفضل الأسهم للشراء، مؤشر فوتسي 100-مدرج كرودا الدولية (LSE: CRDA) و مجموعة سبيراكس (LSE: SPX) نادرًا ما ظهرت في حساباتي.
وبالنظر إلى أداء أسعار أسهمهم، فأنا بالكاد أتفاجأ. ربما كان أي شخص اشترى هذه الأسهم التي تم تجاهلها في السنوات الأخيرة يتمنى لو لم يسمع عنها أبدًا.
أنا من أشد المعجبين بشراء الأسهم بعد أن فقدت شعبيتها. وهذا يسمح لي بشرائها بتقييم مخفض، وربما مع عائد أعلى، والاستفادة عندما تتأرجح دورة السوق لصالحها. على افتراض أنه يفعل.
يكافح كرودا
انخفض سعر سهم Croda بنسبة 26.92% على مدى عام واحد و56.85% على مدى خمس سنوات. اعتقدت أن السهم سيكون رخيصًا نتيجة لذلك، لكنه ليس كذلك. يتم تداوله فعليًا بمعدل 23.32 مرة ضعف الأرباح، وهو أعلى بكثير من متوسط مؤشر FTSE 100 اليوم والذي يبلغ حوالي 15 مرة. عائده 2.8% أقل من متوسط المؤشر البالغ 3.8%.
بالرغم من ذلك، فإن الشركة المصنعة للمواد الكيميائية تفتخر بشيء واحد لصالحها. لقد ارتفعت مدفوعات المساهمين لمدة 32 عامًا على التوالي. وهذا يجعله الأرستقراطي ذو الدم الأزرق الحقيقي.
ارتفعت المبيعات خلال الوباء عندما قام العملاء بتخزين المواد الكيميائية، لكنها تضررت لاحقًا “التدمير المطول”. قدمت شركة كرودا المزيد من الأخبار السيئة في 30 يوليو/تموز، حيث عانت عملياتها في مجال علوم الحياة من استمرار استنزاف المخزون، لا سيما في مجال حماية المحاصيل وصحة المستهلك.
وانخفضت أرباح النصف الأول قبل الضرائب بنسبة 27٪ إلى 127.3 مليون جنيه إسترليني، مع انخفاض المبيعات بنسبة 7.4٪ إلى 815.9 مليون جنيه إسترليني. كما خفض مجلس الإدارة توقعاته لأرباح العام بأكمله،
لقد استفدت مؤخرًا من العديد من تحذيرات الأرباح لشراء أسهم مؤشر FTSE 100 بتقييمات منخفضة، فقط لرؤيتها تتراجع أكثر. وأخشى أن يحدث ذلك هنا أيضًا. ونظرًا للتقييم، فأنا لست في عجلة من أمري لشراء Croda اليوم.
سبيراكس على الرف
تعد شركة Spirax المصنعة لمنتجات أنظمة البخار الصناعية والتجارية من الشركات الأرستقراطية الأخرى التي تعمل على توزيع الأرباح، حيث قامت برفع مدفوعات المساهمين لمدة 33 عامًا. لو أن سعر سهم Spirax فقط أظهر حيوية مماثلة. لقد انخفض بنسبة 25.27٪ على مدى عام واحد و 51.68٪ على مدى خمس سنوات.
ومع ذلك، فهي شركة أخرى ذات عائد منخفض، حيث تدفع دخلاً متأخرًا بنسبة 2.11٪ فقط. مثل Croda، فإن Spirax ليست رخيصة، حيث يتم تداولها بمعدل 24.26 ضعف الأرباح. يعكس ذلك انخفاضًا حادًا بنسبة 17٪ في ربحية السهم لعام 2023 إلى 312.4 بنسًا. انخفضت الأرباح قبل الضرائب بنسبة 20.6٪ إلى 244.5 مليون جنيه إسترليني.
كانت بداية Spirax صعبة حتى عام 2024، حيث انخفضت أرباح النصف الأول قبل خصم الضرائب بنسبة 10٪ وانخفضت ربحية السهم بنسبة 12٪. ووجه المجلس اللوم إلى أ “بيئة اقتصادية كلية ضعيفة” في الأسواق الرئيسية وقضايا العملة.
ويتوقع الرئيس التنفيذي نيمش باتل نموا أقوى في النصف الثاني لكنه لا يفعل ذلك “نتوقع انتعاشًا ملموسًا حتى أواخر عام 2024”.
كل من هذه الأسهم لديها ملف تعريف مماثل بشكل مدهش. لقد انخفضت أسهمهم لكنها ليست رخيصة، وسجل توزيعات الأرباح الخاصة بهم ممتاز ولكن العوائد منخفضة، ولا الصفقات كذلك ولم تنته صراعاتهم بعد.
ويحتاج كل من البلدين إلى عودة الاقتصاد الأميركي والصيني إلى الحياة، ولكن لا توجد دلائل تذكر على ذلك اليوم. أستطيع أن أرى عددًا من أسهم مؤشر FTSE 100 تتمتع بآفاق أكثر إشراقًا وعوائد أعلى أيضًا. سأتطلع لشرائها بدلا من ذلك.
