في سوق الأوراق المالية اليوم، أنا أبتعد تمامًا عن هذه الشركات

كمستثمر يبحث دائمًا عن الفرص في الأسواق مثل مؤشر فوتسي 250ومن المهم بنفس القدر تحديد الشركات التي قد تواجه تحديات كبيرة. بعد التحليل الدقيق، لفتت انتباهي شركتان لأسباب مختلفة: ماركس وسبنسر (LSE: MKS) و أستون مارتن لاجوندا (بورصة لندن: مكافحة غسل الأموال). ولهذا السبب أنا حذر بشأن هذه الشركات في المستقبل المنظور.

ماركس وسبنسر

حققت شركة ماركس آند سبنسر – أو M&S – عملاق التجزئة البريطاني، قصة نجاح مذهلة على مدار العام الماضي، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 50٪ تقريبًا. لقد تجاوز هذا الأداء بشكل كبير سوق الأسهم في المملكة المتحدة الأوسع (التي عائدت بنسبة 6.3٪).

وعلى الرغم من هذا التقدم المثير للإعجاب، إلا أنني أشعر أن هناك أسبابًا للحذر. وفقًا لتحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF)، تتداول الشركة أسهمها بحوالي 38.1٪ أقل من القيمة العادلة المقدرة. على الرغم من أن هذا قد يبدو بمثابة فرصة، إلا أنه من المفيد التفكير في سبب وجود هذا الخصم.

أظهرت M&S نموًا قويًا في الأرباح، حيث زادت الأرباح بنسبة 49.8% سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك، لا يزال مشهد البيع بالتجزئة يمثل تحديًا، مع التحولات المستمرة في سلوك المستهلك وزيادة المنافسة من تجار التجزئة عبر الإنترنت.

مصدر القلق الكبير بالنسبة لي هو أن المساهمين قد تم تخفيفهم في العام الماضي. وكان هذا بنسبة 2.3% فقط، ولكنه غالبًا ما يكون علامة على أن الشركة تكافح من أجل توليد تدفق نقدي كافٍ لتمويل عملياتها أو مبادرات النمو.

على الجانب الإيجابي، تقدم شركة M&S عائد أرباح بنسبة 1.4٪ مع نسبة توزيع متحفظة تبلغ 14٪، مما يشير إلى وجود مجال واسع لنمو الأرباح في المستقبل.

أستون مارتن لاجوندا

وبالانتقال إلى قطاع السيارات الفاخرة، تقدم أستون مارتن صورة أكثر تحديًا. وانخفضت الأسهم بنسبة 58٪ خلال العام الماضي.

واستنادًا إلى نفس حساب التدفق النقدي المخصوم (DCF) المذكور أعلاه، يتم تداول أستون مارتن حاليًا بنسبة 60.9% أقل من القيمة العادلة المقدرة. ومع ذلك، فإن هذا الخصم العميق يعكس مخاوف كبيرة بشأن مستقبل الشركة.

إحدى القضايا الأساسية لشركة أستون مارتن هي ربحيتها. أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 293.20 مليون جنيه إسترليني في الأشهر الـ 12 التالية، مع هامش ربح صافي مقلق قدره -18.27٪. وهذا يدل على أن أستون مارتن تكافح من أجل تحويل إيراداتها إلى أرباح.

وتثير مستويات الديون القلق أيضًا، حيث تبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين 130.7%. هذه الرافعة المالية العالية تجعل أستون مارتن عرضة للانكماش وأسعار الفائدة المتقلبة، خاصة عندما تكثر حالة عدم اليقين السياسي والاقتصادي.

وعلى الجانب الأكثر إيجابية، يتوقع المحللون نمو الأرباح بنسبة 81.69٪ سنويًا. إذا تم تحقيق ذلك، فقد يساعد ذلك الشركة على معالجة مشكلات الربحية. ومع ذلك، ونظراً للأداء الأخير والتحديات التي تواجه صناعة السيارات، أشعر أنه يجب النظر إلى هذه التوقعات بحذر.

الأوقات الصعبة المقبلة

لذلك، في حين تظهر ماركس آند سبنسر بعض علامات التحسن، أشعر أن أدائها القوي الأخير والتحديات المستمرة في قطاع التجزئة تستدعي الحذر. ومن ناحية أخرى، تواجه أستون مارتن عقبات مالية وتشغيلية كبيرة تجعلها استثمارًا عالي المخاطر في هذا الوقت. مع وجود العديد من الفرص في سوق الأسهم، أقترح أن هناك استثمارات أكثر ربحًا وأقل خطورة. لن أستثمر في الوقت الحالي