من المقرر أن ينخفض سعر سهم شل مع صدور تحذير بشأن الأرباح
مصدر الصورة: صور غيتي
ال صدَفَة (LSE:SHEL) انخفض سعر السهم بنسبة 3٪ منذ إصدار تحذير بشأن الأرباح في وقت سابق من هذا الشهر. وحدد التحذير رسوم انخفاض القيمة المحتملة بقيمة 2 مليار دولار في نتائج أرباحها القادمة.
ويأتي هذا الانخفاض بعد أن اضطرت شركة النفط العملاقة إلى وقف عملياتها في مصنع للوقود الحيوي في روتردام. وتفاقم هذا الأمر بسبب الخسائر الناجمة عن بيع مصنع تكرير في سنغافورة.
لكنه يمثل انخفاضًا طفيفًا في سعر السهم الذي وصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 30 جنيهًا إسترلينيًا تقريبًا في مايو من هذا العام. فهل يمكن لهذا التطور الأخير أن يعرقل تقدم الشركة – وما هي العوامل الأخرى التي على المحك؟
الجدل المناخي
أثبتت جهود الطاقة المتجددة وأهداف خفض الانبعاثات أنها صعبة بالنسبة لشركات النفط في الآونة الأخيرة. كل من شل و بي بي وقد قامت مؤخرًا بتقليص الخطط المتعلقة بمشاريع الطاقة المتجددة وخفض أهداف الانبعاثات.
من غير الواضح على وجه التحديد مدى عدم ربحية هذه المبادرات، لكن يبدو أن مصالح المساهمين لها الأولوية. إنها ليست نظرة رائعة – والمشاكل المستمرة في عمليات شل في دلتا النيجر لا تساعد. هذه علبة أخرى كاملة من الديدان التي أفضل عدم الغوص فيها.
وقد تورطت شركة شل بالفعل في فضيحة تتعلق بانتهاكات ائتمان الكربون. وآخر ما تحتاجه الآن هو مزيد من التدقيق في مثل هذه الأنشطة.
ولكن دون مزيد من الضغوط الحكومية لمعالجة هذه القضايا بشكل صحيح، فإنها قد تمر دون الإضرار بسعر السهم.
العرض والطلب
في الشهر الماضي، اتفقت أوبك+ على اتفاق جديد لتمديد تخفيضات الإنتاج بمقدار 3.66 مليون برميل يوميًا حتى نهاية عام 2025. ويرجع ذلك جزئيًا إلى النشاط الاقتصادي الضعيف في الدول الغربية نتيجة لتأخر تخفيضات أسعار الفائدة.
لكن وكالة الطاقة الدولية تتوقع زيادة الطلب في الصين، مما يشكل حجة قوية لاستمرار أسعار النفط في الارتفاع. كانت شركة شل تتتبع سعر خام برنت بشكل ثابت إلى حد ما طوال هذا العام، لذلك يمكن أن يحذو سعر السهم حذوه.
لكن الأمر قد يتخذ أيضًا مسارًا مختلفًا تمامًا. قد يوفر التحقق من تقييم الشركة صورة أوضح.
قيمة جيدة؟
مع وصول سعر السهم إلى مستويات قياسية جديدة مؤخرًا، هناك بعض التوقعات بأن تكون قيمته مبالغ فيها. ومع ذلك، باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم، يقدر المحللون أن يتم تداول الأسهم بنسبة 28٪ أقل من القيمة العادلة. وقد أبقت الأرباح القوية نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) منخفضة عند 12.9، وهو أعلى قليلاً من متوسط الصناعة ولكن أقل من متوسط سوق المملكة المتحدة.
ولكن مع فقدان الأرباح والإيرادات الأضعف من المتوقع في أحدث نتائجها، لست متأكدًا من أن مقاييس التقليل من القيمة كافية للاستمرار. وقد يؤدي التحذير الأخير بشأن الأرباح إلى زعزعة ثقة المساهمين بما يكفي لإحداث انعكاس في الأسعار. وإذا أدت إمدادات النفط من خارج منظمة أوبك في الصين إلى خفض الطلب، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم الخسائر.
حتى الآن، شهدت شركة شل عامًا جيدًا، لكن سؤالي هو إلى متى يمكن أن يستمر ذلك؟ هناك العديد من العوامل التي، عند دمجها، من شأنها أن تضع الكثير من الضغط على أي نمو إضافي في الأسعار. ومع ذلك، فإن فرص اجتماع هذه العوامل معًا لتشكل عاصفة كاملة غير محتملة.
وبينما أواصل البحث عن المزيد من أسهم الطاقة المتجددة الواعدة، سأراقب شركة شل عن كثب. في الوقت الحالي، يظل جزءًا من محفظتي، لكنه يتزلج على الجليد الرقيق. من المؤكد أنها شركة عملاقة في مجال الطاقة، لكنني لم أعد مقتنعًا بأنها عملية الشراء القوية التي كانت عليها من قبل.
