أين سيكون مخزون Nvidia على وجه الأرض خلال عام واحد؟
مصدر الصورة: صور غيتي.
نفيديا (NASDAQ: NVDA) لا يفشل السهم في إثارة ذهني أبدًا. لقد ارتفع بأكثر من 2500% في خمس سنوات فقط، وحوالي 20000% في 10 سنوات.
ولوضع ذلك في السياق، بلغت القيمة السوقية لشركة Nvidia 100 مليار دولار في عام 2019. والآن، بعد الطلب غير المسبوق على رقائق الذكاء الاصطناعي (AI)، تتمتع الشركة بقيمة سوقية تبلغ 2.35 تريليون دولار. فقط مايكروسوفت و تفاحة أكبر!
وبطبيعة الحال، فإن محاولة تخمين أين يمكن أن تصل الأسهم في شهر واحد، ناهيك عن عام واحد، هي بمثابة دعوة لحمولة كبيرة من البيض على وجهي. ومع ذلك، دعونا نجربها.
نمو مذهل
أول شيء يجب ملاحظته هو أن الزيادة الهائلة في قيمة عملاق الحوسبة القائم على الذكاء الاصطناعي تبدو مبررة.
إن معدل النمو الذي شهدته مذهل حقًا. في العام الماضي، ارتفعت الإيرادات بنسبة 126٪ على أساس سنوي إلى 60.9 مليار دولار، في حين ارتفعت ربحية السهم المعدلة (EPS) بنسبة 288٪ إلى 12.96 دولارًا.
قرأت مؤخرًا أنه من المتوقع أن تقود Nvidia 9٪ من ستاندرد آند بورز 500نمو أرباح الشركة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. أشياء محيرة للعقل.
لم أتخيل أبدًا مثل هذه التطورات عندما استثمرت في السهم لأول مرة قبل بضع سنوات.
أسوأ سر في وول ستريت
ومن المقرر أن تعلن الشركة عن أرباح الربع الأول اليوم (22 مايو). وتتوقع وول ستريت ربعًا قويًا آخر، كما يتضح من ارتفاع سعر السهم من 795 دولارًا إلى 953 دولارًا خلال الشهر الماضي.
في الواقع، بنك الاستثمار إيفركور تقول ISI أن Nvidia من المحتمل أن تتفوق على توقعات EPS في وول ستريت هو “أسوأ سر محتفظ به“في الشركات الأمريكية.
تشير توقعات المحللين إلى إيرادات بقيمة 24.6 مليار دولار وعائد على السهم قدره 5.58 دولار. وهذا من شأنه أن يمثل نمواً كارتونياً تقريباً على أساس سنوي بنسبة 242% و412% على التوالي. للتغلب على هذا سيكون مجنونا.
لقد بعت أسهمي
في حين أن وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بأجهزة Nvidia تحظى بكل الاهتمام، إلا أن منصة برمجيات CUDA المصاحبة للشركة هي التي يمكن القول إنها الخلطة السرية.
يعمل CUDA على تمكين المبرمجين من إطلاق الإمكانات الكاملة لوحدات معالجة الرسومات لمجموعة واسعة من المهام، خاصة تلك التي تعتمد على المعالجة المتوازية، مثل الذكاء الاصطناعي.
لقد أدى هذا التكامل الوثيق بين الأجهزة والبرامج إلى إنشاء نظام بيئي قوي وخندق.
ومع ذلك، فإن أحد المخاوف التي تساورني هو التصميم المتزايد للعديد من أكبر عملاء شركة تصنيع الرقائق على كسر قبضتها الخانقة على أجهزة الذكاء الاصطناعي. تدفع الأسعار المرتفعة وقوائم الانتظار الطويلة لأحدث شرائح Nvidia شركات التكنولوجيا إلى البحث عن أماكن أخرى أو بناء شرائح خاصة بها.
وفي الوقت نفسه، توجد بالفعل بدائل لبرنامج CUDA ويجري تطوير المزيد منها.
لقد قمت ببيع أسهمي في Nvidia في شهر مارس جزئيًا بسبب حالة عدم اليقين هذه التي تمضي قدمًا. كما أصبح السهم ذو قيمة عالية جدًا.
توقعات سعر السهم
ومع ذلك، من غير المرجح أن يؤدي أي من هذا إلى إزعاج عربة التفاح حتى الآن. أحدث توقعات EPS التي يمكنني العثور عليها للسنة المالية 25 (والتي بدأت في يناير) هي 23 دولارًا. ما يقرب من ضعف العام السابق!
وبطبيعة الحال، من المرجح أن يؤدي فقدان الأرباح أو التوجيه الضعيف إلى تراجع حاد في سعر السهم.
لكن بافتراض أن Nvidia حققت هدف ربحية السهم، واستمرت في التداول بأرباحها الحالية البالغة 79 ضعفًا، فإن سعر سهمها سيكون 1,817 دولارًا في غضون عام واحد.
وحتى لو انخفض المضاعف إلى 50 ضعف الأرباح (أقل من متوسط الخمس سنوات)، فإن سعر السهم سيكون 1150 دولارا – أي بزيادة قدرها 21٪ عن المستويات الحالية.
وبناءً على ذلك، يبدو أن سهم Nvidia قد يتجه إلى ما يزيد عن 1000 دولار، على افتراض عدم وجود مفاجآت سيئة.
