إذا كان لدي 5 آلاف جنيه إسترليني لاستثمارها اليوم، فهل سأشتري أسهم رولز رويس؟
مصدر الصورة: صور غيتي
لو استثمرت 5 آلاف جنيه إسترليني في رولزرويس (LSE: RR) في يوليو 2022، ستكون قيمة حيازتي أقل بقليل من 25 ألف جنيه إسترليني اليوم.
للأسف، لم أشتري في عام 2022. ومع ذلك، يمكنني التفكير في الشراء اليوم. سوق الأوراق المالية ليس لديه ذاكرة، بعد كل شيء. قد يستمر سعر سهم رولز رويس في الارتفاع، إذا كان أدائها جيدًا بما فيه الكفاية.
من المؤكد أن محللي المدينة يبدون متفائلين. تشير توقعات الوسيط إلى أن أرباح رولز السنوية سترتفع بنسبة 42% لتصل إلى 1.7 مليار جنيه استرليني على مدى العامين المقبلين، مع استمرار تحول الشركة.
هل أسهم رولز رويس باهظة الثمن؟
تبدو توقعات النمو هذه مثيرة للإعجاب بالنسبة لي. ولكن هذه هي واحدة من الشركات الأكثر تغطية في سوق الأسهم في المملكة المتحدة. إن النظرة المستقبلية لشركة Rolls ليست سراً تمامًا.
ونظراً لأن أسواق الأسهم تحاول دائماً التطلع إلى الأمام، فإنني أزعم أن قدراً كبيراً من هذا النمو المتوقع تم تسعيره بالفعل في أسهم رولز رويس.
ويبدو أن هذا الرأي مدعوم بتقييم السهم. يتم تداول أسهم Rolls حاليًا وفقًا لنسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لعام 2024 البالغة 30، وتنخفض إلى 24 في عام 2025.
وهذا تصنيف قوي إلى حد ما. إنه بالتأكيد أعلى بكثير من المتوسط بالنسبة لـ مؤشر فوتسي 100.
تداول قوي
غالبًا ما تبرر ظروف السوق القوية التصنيف المتميز. يشير لي التعليق التجاري الأخير لشركة Rolls-Royce إلى أن الشركة لديها خط جيد من العمل.
ومن المتوقع أن ترتفع ساعات طيران المحركات الكبيرة فوق مستويات 2019 في عام 2024، لأول مرة منذ الوباء. ومن المفترض أن يؤدي ذلك إلى زيادة نشاط الصيانة، وهو مصدر رئيسي لربح الشركة.
إن عمليات تسليم المحركات الجديدة في طريقها للارتفاع إلى 500-550 هذا العام، من 458 في عام 2023. بالإضافة إلى توفير دفعة فورية للمبيعات، ستتطلب هذه المحركات الإضافية صيانة دورية.
ماذا عن منافسي الشركة؟
عندما أقوم بمراجعة شركة ما، غالبًا ما أجد أنه من المفيد أن أرى مدى أداء منافسيها – وكيف يتم تقييمهم.
في هذه الحالة، صانع المحركات الفرنسي زعفران يتم التداول على أساس مكرر الربحية المتوقع لعام 2024 عند 29، وينخفض إلى 24 في عام 2025. وهذا مشابه جدًا لتقييم أسهم رولز رويس.
العملاق الامريكي آر تي إكس يتم تداول أسهم شركة Pratt & Whitney (التي تمتلك شركة Pratt & Whitney) وفقًا لتوقعات مضاعف الربحية لعام 2024 البالغة 19، وتنخفض إلى 17 في عام 2025. وهذا أرخص قليلاً من Rolls أو Safran.
ومع ذلك، فإن RTX هو عمل أكبر وأكثر تعقيدًا، ومن المتوقع أن يكون نمو الأرباح أبطأ. لذلك قد يفسر هذا التقييم الأكثر تواضعا.
هل سأشتري؟
باختصار، أعتقد أن رولز رويس في حالة جيدة وتتمتع بنظرة مستقبلية قوية. وأعتقد أيضًا أن هناك فرصة لزيادة الأرباح، إذا ظل السفر الجوي قويًا.
تعد أعمال رولز رويس الدفاعية مصدرًا محتملاً آخر للنمو، ويمكن أن تتلقى دفعة من الإنفاق الحكومي المتزايد.
قلقي الحقيقي الوحيد هو أن كل هذا معروف بالفعل.
قال المستثمر الملياردير وارن بافيت ذات مرة: “أنت تدفع ثمنا باهظا جدا في سوق الأوراق المالية مقابل إجماع مبتهج”. أعتقد أن هذا يمكن أن يكون صحيحا هنا.
من وجهة نظري، قد تحتاج شركة رولز إلى تقديم المزيد من المفاجآت الإيجابية لتبرير المزيد من المكاسب في أسعار الأسهم. لست متأكدا من مدى احتمالية هذا.
إذا كنت أستثمر 5 آلاف جنيه إسترليني في سهم جديد اليوم، فإنني أفضل الوضع الذي تكون فيه القيمة أكثر وضوحًا مما أستطيع رؤيته هنا.
ولهذا السبب، أنا غير مهتم بشراء الأسهم في الوقت الحالي.
