إذا كنت قد استثمرت 5000 جنيه إسترليني في أسهم BT قبل ثلاثة أشهر، فهذا ما كنت سأحصل عليه اليوم

أسهم بي تي (LSE: BT.A) هي الحكة التي لا أستطيع مقاومة خدشها. كل شهر أو شهرين أعود إلى مؤشر فوتسي 100 مخزون الاتصالات، والقلق بعيدا عنه.

إنها رخيصة الثمن والعائد مرتفع للغاية. لقد اشتريت عددًا كبيرًا من الأسهم الممتازة في المملكة المتحدة التي تطابق هذا الملف الشخصي مؤخرًا، وقد حققت أداءً جيدًا منها. ومع ذلك لا أستطيع أن أحمل نفسي على شراء BT. أي شخص يعرف تاريخ أسعار أسهمها الأخير سوف يفهم السبب.

سعر سهم BT ينخفض ​​ويسقط. لقد انخفض بنسبة 31.71٪ على مدى عام واحد و 54.35٪ على مدى خمس سنوات. مع شركات أخرى، من شأنه أن يغريني.

من خلال شراء سهم عندما يكون رخيصًا وغير مفضل، أحصل على سعر دخول أقل وعائد أعلى. من الناحية النظرية، أحصل على القليل من الحماية من الجانب السلبي أيضًا، لأن الانخفاضات الكبيرة موجودة بالفعل.

هذا المخزون رخيص جدا

لا توجد ضجة حول أسهم BT، بل على العكس تمامًا. مما يعني أن هناك خطرًا ضئيلًا للشراء عند مستوى متضخم.

ومع ذلك، لمجرد انخفاض سعر سهم الشركة بمقدار النصف، لا يعني أنها لا يمكن أن تنخفض إلى النصف مرة أخرى. آخر مرة شعرت فيها بالإغراء لشراء أسهم BT كانت قبل ثلاثة أشهر، لكنني سعيد لأنني لم أفعل ذلك.

وانخفض السهم بنسبة 9.64٪ أخرى في ذلك الوقت. إذا كنت قد استثمرت 5000 جنيه إسترليني، فستبلغ قيمة حصتي 4518 جنيهًا إسترلينيًا اليوم. سأخفض 482 جنيهًا إسترلينيًا. بالإضافة إلى أنني سأشعر بشعور مزعج بأن هذه ليست نهاية الأمر. مع BT، يبدو أن الأخبار تزداد سوءًا.

فلماذا أستمر في العبث به؟ إن نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة والمنخفضة التي تبلغ 6.75 ضعف الأرباح لعام 2024 هي أحد الأسباب. في الوقت الحالي، يتم تداول مؤشر FTSE 100 ككل بمعدل 12.4 ضعف الأرباح.

ثم هناك الدخل. من المتوقع أن تحقق BT عائدًا بنسبة 7.36% في عام 2024. وهذا يقترب من ضعف متوسط ​​مؤشر FTSE 100 البالغ 3.8%.

أوه ولكن السلبيات! السبب وراء رخص سعر السهم هو أن معظم المستثمرين لا يريدون لمسه، وهذا أمر مفهوم. والسبب في ارتفاع العائد هو أن سعر السهم قد انخفض حتى الآن. هناك خطر آخر. في وقت سابق من هذا الشهر، وسيط يو بي إس وحذرت من أن BT قد تضطر إلى خفض أرباحها إلى النصف، لإبقائها في المتناول.

يعمل الرئيس الجديد أليسون كيركبي بجد لتغيير الأمور. ستكون شبكة Openreach فائقة السرعة ذات الألياف الكاملة وشبكة 5G متاحة لـ 25 مليون منزل وشركة بحلول عام 2026. وتستهدف المجموعة توفير 3 مليارات جنيه إسترليني بحلول نهاية العام المقبل وستقوم بإلغاء ما يصل إلى 55000 وظيفة بحلول نهاية العقد.

مع ذلك، يتعين على شركة بريتيش تيليكوم أن تناضل من أجل العملاء في سوق تنافسية، في حين أنها تعاني من عجز ضخم في نظام معاشات التقاعد وصافي دين يبلغ 20 مليار جنيه استرليني. وهذا ما يقرب من ضعف القيمة السوقية البالغة 10.45 مليار جنيه إسترليني.

مازلت أشعر بالإغراء، رغم ذلك. هل ذكرت أنها كانت رخيصة؟ جي بي مورغان وصف كازينوف مؤخرًا الأسهم بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية و ”ناضجة لإعادة تصنيف كبير“. ويعتقد أن سعر اليوم البالغ 105.35 بنسًا يمكن أن يخفض 290 بنسًا. أحب أن أحصل على قطعة من ذلك. ومع ذلك لا تزال الأسهم تنخفض. لن أشتري أسهم BT اليوم. لكن تلك الحكة لن تختفي. قريبا قد أضطر إلى خدشها.