ارتفعت أسهم لويدز بنسبة 7٪ في يوليو. هل ما زالت هناك قيمة متبقية للمستثمرين؟
مصدر الصورة: صور غيتي
لقد كان عام 2024 متينًا لويدز (LSE: LLOY) أسهم. لقد ارتفعت بنسبة 11.9٪ منذ بداية العام حتى الآن و 28.3٪ في الأشهر الستة الماضية. هذا يتفوق بسهولة على مؤشر فوتسي 100أداء.
ويشمل ذلك ارتفاعًا بنسبة 7.1% في يوليو. كان أداء السهم مخيبا للآمال على أقل تقدير في السنوات الأخيرة. وأخيرا، ومن دواعي سرور المساهمين من أمثالي، أن الأمر يبدو أنه يكتسب زخما.
لكن أدائها المثير للإعجاب يطرح سؤالاً واحداً: هل لا تزال هناك قيمة متبقية للسهم بالنسبة للمستثمرين؟ هذا ما أنا هنا لمحاولة الإجابة عليه.
لا تزال رخيصة؟
لنبدأ بالنظر إلى الأساسيات: تقييمها. لسنوات، تم تصنيف سعر سهم Lloyds على أنه أحد أفضل الصفقات في Footsie من قبل بعض المستثمرين. ولكن مع صعودها هذا العام، هل لا يزال بإمكانها المطالبة بهذا التصنيف؟
في حين أن أسهمها ليست رخيصة كما كانت، أعتقد أن السهم لا يزال يبدو ذو قيمة جيدة. في الوقت الحالي، يتم تداوله بحوالي 9.1 مرة من الأرباح المتأخرة. وبالنظر إلى المستقبل، سينخفض هذا الرقم إلى 8.2 لعام 2025 و6.9 فقط لعام 2026.
للمقارنة، يبلغ متوسط مؤشر FTSE 100 حوالي 12. وهذا يوضح أن هناك قيمة جيدة في Lloyds بسعر 53.8 بنس.
مقياس التقييم الشائع الآخر للبنوك هو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). يقيس هذا القيمة السوقية للشركة مقارنة بقيمتها الدفترية. غالبًا ما تعتبر AP/B بقيمة 1 قيمة عادلة. وكما يظهر الرسم البياني أدناه، فإن Lloyds P/B هو 0.9. مرة أخرى، يشير هذا إلى أنه قد تكون هناك قيمة في السهم.
تم الإنشاء باستخدام TradingView
الأهداف الاستراتيجية
بناءً على ما سبق، أعتقد أن لويدز لا تزال تبدو ذات قيمة جيدة. ولكن بالطبع، هناك عوامل أخرى يجب أخذها في الاعتبار. على سبيل المثال، هل الشركة نفسها في حالة جيدة؟
مرة أخرى، سأقول نعم. وفي آخر تحديث لها للمستثمرين، أشارت إلى أنها تسير على الطريق الصحيح لتحقيق نتائجها الاستراتيجية لعامي 2024 و2026.
ويشمل ذلك تحولها الاستراتيجي، الذي شهد استثمار 3 مليارات جنيه إسترليني بين عامي 2022 و2024.
وبالنظر إلى السنوات المقبلة، فقد صرحت بأنها لا تزال واثقة من تحقيق توجيهاتها متوسطة المدى لعام 2026. ويتضمن ذلك استهداف عائد على حقوق المساهمين يزيد عن 15% بحلول عام 2026. وسيكون ذلك بمثابة تحسن قوي عما هو عليه حاليًا، كما هو موضح. أقل.
تم الإنشاء باستخدام TradingView
ومع ذلك، ستكون هناك تحديات في السنوات القادمة. والأكثر إلحاحا سيكون انخفاض أسعار الفائدة. قام بنك إنجلترا بتخفيض سعر الفائدة الأساسي في الأول من أغسطس، ومن المرجح أن نشهد انخفاضًا أكبر في الأشهر المقبلة.
بالنسبة للبنوك، هذا يعني هوامش أصغر، مما سيؤثر على أرباحها النهائية. وانخفض صافي هامش الفائدة إلى 2.93% في الربع الثاني من 2.95% في الربع الأول.
المزيد قادم؟
لكنني أعتقد أن السهم يجب على المستثمرين أخذه في الاعتبار اليوم. إذا كان لدي بعض النقود الفائضة في الأشهر المقبلة، فإنني أخطط للإضافة إلى مركزي.
وارتفع سهم لويدز بنسبة 27.9٪ في العام الماضي. وبالنظر إلى الأشهر الـ 12 المقبلة، لا أتوقع أن يقدم أداءً مماثلاً نظراً لارتفاعه السريع.
لكنني أعتقد أنه يمكننا الاستمرار في رؤيته وهو يصعد. في الواقع، حدد المحللون سعرًا مستهدفًا لمدة 12 شهرًا قدره 62 بنسًا للسهم. ويمثل ذلك علاوة بنسبة 15.3% عن سعره الحالي.
