ارتفع سهم المملكة المتحدة المفضل لدي بنسبة 56% خلال عام واحد، فهل يمكنه الاستمرار في تحطيم مؤشر FTSE؟

الأسهم المفضلة لدي في المملكة المتحدة هي أ مؤشر فوتسي 100 لاعبا أساسيا بقيمة سوقية تبلغ حوالي 30 مليار جنيه استرليني. ومع ذلك، لا يبدو أنها على رادار كثير من الناس. إنها تحلق عالياً فوقي بالرغم من ذلك.

أنا أتحدث عن متخصص في الأسهم الخاصة والبنية التحتية مجموعة 3i (LSE: III). كلما قمت بفحص مشاركة 3i كانت تسير بشكل رائع. لذلك عندما قمت بتحويل بعض معاشات الشركة إلى معاشات تقاعدية شخصية ذاتية الاستثمار (SIPP) في العام الماضي، كانت واحدة من أولى الأسهم التي اشتريتها.

تعد مجموعة 3i Group الآن أكبر ملكية مباشرة للأسهم في محفظتي، حيث ارتفعت بنسبة 56٪ منذ إضافتها إلى SIPP الخاص بي في 3 أغسطس من العام الماضي. وهذا ليس لمرة واحدة.

متفوق على الرقائق الزرقاء

صندوق الاستثمار هو رابع أفضل أداء على مؤشر FTSE 100 خلال العام الماضي، مرتفعًا بنسبة 52.85%. وعلى مدار خمس سنوات، احتل المركز الثالث بنسبة 172.42%، ولم يتفوق عليه سوى مجموعة فريزر (بزيادة 280.98%) و شهادة دبلوم (190.59%).

وهذا أمر مثير للإعجاب بشكل خاص، نظراً لأن الأسهم الخاصة تمر بوقت عصيب، حيث أثر ارتفاع تكاليف الاقتراض على جمع الأموال، وعقد الصفقات، والتخارج.

لا يبدو أنه قد أضر بـ 3i Group بالرغم من ذلك. أظهرت نتائج عام 2023 بأكمله عائدًا إجماليًا قدره 3.84 مليار جنيه إسترليني، أي ما يعادل 23٪ من أموال المساهمين الافتتاحية. وكان ذلك أقل من عائد بنسبة 36٪ بقيمة 4.86 مليار جنيه إسترليني في عام 2023، لكنه لا يزال قويًا جدًا. لقد بدأ عام 2024 بشكل جيد أيضًا.

وتمتلك المجموعة سيولة تبلغ 1.3 مليار جنيه إسترليني، تتضمن 336 مليون جنيه إسترليني نقدًا و900 مليون جنيه إسترليني في صورة تسهيلات ائتمانية متجددة غير مسحوبة. صافي المديونية متواضع بشكل مدهش بنسبة 4٪.

أول ما يقلقني هو أن أدائها المتفوق قد تم تعزيزه من خلال استثمار ناجح للغاية، وهو شركة أكشن الهولندية للخصم على المواد غير الغذائية. إنها مزدهرة مع 2300 متجرًا في 11 دولة أوروبية. وفي العام الماضي، حققت عائدًا استثماريًا إجماليًا قدره 3.7 مليار جنيه إسترليني، أو 33%. تشكل العمل الآن 31.32% من محفظتها.

قوة الثلاثة

تعد شركة 3i Infrastructure plc ثاني أكبر ملكية للصندوق بنسبة 8.53%. ومع ذلك، فقد تخلفت عن بقية المحفظة، مما أدى إلى وصول العائد الإجمالي.

لقد توقف سعر سهم 3i عن العمل مؤخرًا ولا أتوقع أن يرتفع فجأة. هذه أوقات صعبة بالنسبة لعمليات الاندماج والاستحواذ متوسطة الحجم في الولايات المتحدة والسوق الأوروبية التي تعمل فيها. أنا مستعد لتحقيق عائد أقل إثارة في المستقبل، لكنني ما زلت أعتقد أنها يمكن أن تستمر في التفوق على مؤشر FTSE 100.

هناك أرباح معروضة، فضلا عن النمو. العائد الزائد لشركة 3i هو 2.01٪ منخفض ولكن هذا يرجع إلى حد كبير إلى ارتفاع سعر سهمها. تقدم مجلس الإدارة، حيث قام برفع آخر دفعة للعام بأكمله بنسبة 15٪ إلى 61 بنسًا للسهم الواحد.

أكبر ما يقلقني هو التقييم المرتفع اليوم، حيث يتم تداول الثقة بعلاوة هائلة تبلغ 37.86٪ إلى صافي قيمة الأصول. تتمتع الإدارة بسجل حافل يعود تاريخه إلى عام 1945، ولكن نسبة المخاطرة إلى المكافأة تبدو منحرفة قليلاً. خاصة وأن 3i يشكل الآن ما يقرب من 10% من إجمالي SIPP الخاص بي.

لن أشتري المزيد بالسعر المرتفع اليوم ولكني لن أبيع ما لدي. بدلا من ذلك، سأتركها تعمل وتجري. ما زلت أؤمن بقوة مجموعة 3i.