ارتفع سهم FTSE 250 المفضل لدي بنسبة 17% أخرى اليوم ولا يزال رخيصًا جدًا مع سعر ربحية يبلغ 4.2!
مصدر الصورة: صور غيتي
أنا أحمل فقط اثنين من مؤشر فوتسي 250 الأسهم. يتم انتزاع الغالبية العظمى من محفظتي من مؤشر فوتسي 100 لكن مستشار التقاعد المتخصص مجرد مجموعة (LSE: JUST) يعد استثناءً نادرًا وبطوليًا لهذه القاعدة. خاصة بعد النتائج الوفيرة اليوم.
كنت أعرف عن الشركة من خلال عملي كصحفي مالي، لكنني لم أفكر أبدًا في شراء أسهمها لأنهم كانوا يمرون بوقت عصيب.
انهار سعر سهم Just Group في يوليو 2018 بعد أن حذرت الإدارة من اضطرارها إلى تخصيص رأس مال إضافي لتغطية منتجات الرهن العقاري مدى الحياة، قبل مشاورة هيئة التنظيم الحصيفة في سوق إصدار الأسهم.
مخزون النمو الفائق
في حين أن المشاورة كانت تتعلق بكل مزود منتج لإصدار الأسهم، إلا أن Just كان أكثر عرضة للخطر من الشركات الكبيرة مثلها أفيفا و المجموعة القانونية والعامة. ومع ذلك، لم تتوصل المشاورات إلى الكثير، واستمرت الأحداث.
استيقظ المستثمرون على حقيقة أن سعر Just كان في منطقة ذروة البيع بشكل كبير وكان جاهزًا للعودة. حققت هذا الصباح قفزة كبيرة أخرى إلى الأمام، بعد أن سجلت زيادة هائلة بنسبة 44٪ في أرباح التشغيل الأساسية للنصف الأول لتصل إلى 249 مليون جنيه إسترليني.
ونتيجة لذلك، ارتفع سعر سهم Just Group بشكل صاروخي وارتفع بنسبة 16.87% اليوم. أنا شخصياً ارتفعت بنسبة 65% منذ شراء السهم في 30 نوفمبر. العائد لمدة 12 شهرًا هو 41.96٪. لمرة واحدة، كنت محظوظًا بعض الشيء بتوقيتي.
وحتى بعد القفزة الهائلة التي حدثت اليوم، لا تزال الأسهم تتداول عند مستوى منخفض مثير للضحك يبلغ 4.2 أضعاف الأرباح. باعتبارنا شركة متوسطة الحجم تبلغ قيمتها السوقية 1.43 مليار جنيه إسترليني، أعتقد أن لديها مجالًا كبيرًا للنمو.
يركز فقط على دخل الحياة والتقاعد، وبيع المنتجات مثل المعاشات التقاعدية والرهون العقارية مدى الحياة. مع تزايد أعمار السكان وكفاح الدولة، هناك طلب متزايد على هذا النوع من الأشياء.
وكان النمو اليوم مدفوعًا إلى حد كبير بارتفاع مبيعات الأعمال الجديدة. نمت مبيعات دخل التقاعد بنسبة 30٪ لتصل إلى 2.5 مليار جنيه إسترليني، بينما أدى انضباط التسعير واختيار المخاطر إلى توسيع الهوامش إلى 9٪.
دخل منخفض ولكن مرتفع
ومن المتوقع أن تستمر أحجام الأعمال الجديدة في الارتفاع في النصف الثاني، على الرغم من أن الهوامش قد تضيق بسبب التحول في مزيج الأعمال. أخذت الأسواق هذه الأخبار بشكل جيد. آمل ألا يعود ذلك إلى عضة المستثمرين.
تبدو قوية مع نسبة تغطية رأس المال تبلغ 196٪. كان توليد النقد قبل الأعمال الجديدة ثابتًا عند 49 مليون جنيه إسترليني.
أعلنت Just Group أيضًا عن تحسن في العائد على حقوق المساهمين بنسبة 15.6٪ وزيادة في صافي الأصول الملموسة للسهم الواحد إلى 240 بنسًا. يوفر ذلك شبكة أمان ضخمة نظرًا لأن سعر السهم يبلغ حوالي نصف ذلك السعر عند حوالي 137 بنسًا.
ألقى الرئيس التنفيذي ديفيد ريتشاردسون الجملة القاتلة بقوله “فقط أتوقع ذلك”. “تجاوز بشكل كبير التوجيهات السابقة لعام 2024 بمضاعفة الأرباح التشغيلية لعام 2021 البالغة 211 مليون جنيه إسترليني في ثلاث سنوات”.
العائد ضئيل جدًا عند 1.52٪ فقط. ومع ذلك، قام مجلس الإدارة برفع توزيعات الأرباح المؤقتة اليوم بنسبة 20٪ إلى 0.7 بنس للسهم الواحد. لذا فإن مدفوعات المساهمين تتصاعد بشكل جيد.
قلقي الرئيسي هو أن مبيعات المعاشات السنوية يمكن أن تنخفض بمجرد أن تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض، مما يصل إلى مصدر رئيسي للإيرادات.
هل يجب أن أشتري المزيد؟ عادةً ما أكون متناقضًا وأستهدف الأسهم غير المفضلة. ومن المرجح الآن أن يثبت Just الاستثناء لهذه القاعدة أيضًا.
