انخفض بنسبة 14% خلال شهر واحد، فهل هذه هي أكبر صفقة لمؤشر FTSE 100 في الوقت الحالي؟

بالرغم من مؤشر فوتسي 100 احتفالات الشهر الماضي حيث حققت أعلى مستوياتها على الإطلاق، لم يتمتع جميع الناخبين بارتفاع مماثل. وفي الواقع، انخفضت بعض الأسهم بشدة على المدى القصير، مما يثير التساؤل حول ما إذا كانت هناك بعض الصفقات التي يمكن عقدها الآن، على الرغم من نجاح المؤشر الأوسع.

المعلومات الداخلية

واحد الذي جاء على الرادار الخاص بي هو بربري (بورصة لندن:BRB). قد تكون شركة الأزياء الفاخرة علامة تجارية مشهورة بشكل دائم، لكن سعر السهم لم يكن رائجًا مؤخرًا. انخفض السهم بنسبة 14٪ خلال الشهر الماضي، مما يجعله واحدًا من أسوأ الأسهم أداءً على المؤشر.

على مدار العام الماضي، لم تتحسن القصة. لقد انخفض بنسبة 55٪ خلال هذه الفترة، مسجلاً أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعًا.

قبل أن أفكر فيما إذا كانت هذه صفقة أم لا، أريد أن أفهم كيف وصلنا إلى هذا الوضع في المقام الأول. ولا يقتصر جزء من المشكلة على شركة بربري فحسب، بل يتعلق أيضًا بالتباطؤ العام في الإنفاق على السلع الفاخرة. لقد تسببت أسعار الفائدة المرتفعة والنمو الاقتصادي المنخفض في العديد من البلدان المتقدمة في دفع الأثرياء إلى شد أحزمتهم عندما يتعلق الأمر بالإنفاق.

علاوة على ذلك، بالنسبة للشخص العادي في الشارع الذي قد يشتري أحيانًا قطعة ملابس فاخرة، فقد أصبح تحملها أمرًا لا يمكن تحمله نظرًا لأن التضخم يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

كافحت شركة بربري في هذه البيئة، وأصدرت عدة تحذيرات بشأن الأرباح خلال العام الماضي. من الواضح أن هذا يمثل علامة حمراء للمستثمرين، وبالتالي انخفاض السهم. أظهرت نتائج عام 2023 انخفاضًا في الإيرادات، ولكن التأثير الرئيسي كان محسوسًا في النتيجة النهائية. انخفضت الأرباح بعد الضريبة من 492 مليون جنيه إسترليني في عام 2022 إلى 271 مليون جنيه إسترليني في عام 2023.

تحاول العثور على القيمة

مع هذا الانخفاض الحاد في السهم الذي لا يزال يحقق ربحًا، فكرتي الأولية هي النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح. يمكن أن تشير القراءة أقل من 10 إلى أن هذه صفقة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

لكن النسبة 13.62! بالحفر بشكل أعمق، هذا منطقي. صحيح أن السهم انخفض. ومع ذلك، انخفضت الأرباح بعد خصم الضرائب إلى النصف تقريبًا. لذا فإن قيمة السهم ليست أفضل مما كانت عليه من قبل.

قد يقول البعض إنها عملية شراء ذكية بناءً على النظرة المستقبلية. ويعكس السهم الوضع الحالي الذي يبعث على التشاؤم. ومع ذلك فمن المنطقي الاعتقاد بأن الطلب الاستهلاكي سيعود عندما يشعر الناس بمزيد من الثقة.

وهذا صحيح، ولكن ذلك قد يستغرق بعض الوقت. من المقرر إجراء الانتخابات في المملكة المتحدة والولايات المتحدة وأجزاء من أوروبا من الآن وحتى نهاية العام. ومن المرجح أن تبدأ البنوك المركزية في تغيير السياسة النقدية أيضًا (خفض أسعار الفائدة). لست متأكدًا من أن المستهلكين سيرغبون في إجراء عمليات شراء باهظة الثمن حتى يهدأ الوضع.

ليس بالنسبة لي الآن

ببساطة، لا أعتقد أن أسهم بربري تعتبر صفقة رابحة في الوقت الحالي. إذا كان هناك أي شيء، أعتقد أن أسعارها معقولة بناءً على الوضع مع الأعمال والقطاع بشكل عام.

أعتقد أن أداء الشركة سيكون جيدًا على المدى الطويل، لكنني لا أرى قيمة كبيرة في الشراء الآن. إذا استمر السهم في الانخفاض خلال الأشهر المقبلة، فسأتطلع إلى التدخل والشراء.