انخفض بنسبة 50% ولكن من المتوقع أن ينمو بسرعة، يبدو هذا الاستثمار التكنولوجي في مؤشر FTSE 250 ممتازًا بالنسبة لي
مصدر الصورة: صور غيتي
أعتقد أنه من النادر جدًا العثور على شركات بريطانية استثنائية تتنافس من حيث الأداء مع أفضل الأسهم الأمريكية. ومع ذلك، هذا مؤشر فوتسي 250 يبدو أن العمل يفعل ذلك تمامًا.
بالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن الاستثمار مقوم بأقل من قيمته بشكل كبير. وأعتقد أيضًا أنها يمكن أن تكون مستفيدًا كبيرًا من النمو المرتفع في سوق التكنولوجيا على المدى الطويل، ولكن هناك مخاطر في هذا أيضًا.
نظرة عامة على الأعمال والتحديثات
مجموعة كينوس (LSE:KNOS) هي شركة تكنولوجيا مقرها المملكة المتحدة ولديها ثلاثة مجالات عمل أساسية قمت بتقسيمها على النحو التالي:
- الخدمات الرقمية: تركز الشركة على الحلول سهلة الاستخدام التي تستخدم الحوسبة السحابية وتحليلات البيانات
- خدمات يوم العمل: تدير Kainos بكفاءة يوم عملمنتجات التمويل والموارد البشرية والتخطيط للمؤسسات في أوروبا وأمريكا الشمالية
- منتجات Workday: توفر الشركة منتجات الاختبار الآلي ومراقبة الامتثال وحماية البيانات المستخدمة لتعزيز أنظمة Workday وتأمينها
بينما تعلن Kainos عن نتائجها المالية الكاملة لعام 2024 في 20 مايو، فقد أصدرت بالفعل نتائج مؤقتة. هذه الخطوط العريضة للإحصائيات الممتازة التالية:
فرصة القيمة الهامة
وبالنظر إلى النتائج المالية المتوقعة للعام بأكمله، فإننا نعلم أن النمو من المتوقع أن يستمر. في الواقع، تتوقع تقديرات المحللين متوسط معدل نمو بنسبة 13٪ لربحية السهم خلال العامين المقبلين.
ومن الجدير بالذكر أن هذا أقل قليلاً من نسبة 36.8% سنويًا التي شهدناها خلال السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك، لا أعتقد أن التباطؤ في النمو يعني أن الشركة يجب أن تتداول بنسبة 50٪ أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق. بالنسبة لي، هذه فرصة قيمة واضحة.
أستطيع أن أنظر إلى الأمر بطريقة أخرى. على مدى السنوات العشر الماضية، كان لدى Kainos متوسط نسبة السعر إلى الأرباح يبلغ 40. وفي الوقت الحالي، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 32. ويشير هذا وحده إلى أن الشركة من المحتمل أن تبيع بخصم 20٪.
المخاطر المرتبطة
مع الاستثمار في Kainos، تأتي مخاطر كبيرة خاصة بالشركة ومخاطر صناعية أوسع.
فبادئ ذي بدء، هناك احتمال كبير بزيادة المضاربة في أسواق التكنولوجيا في الوقت الحالي. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تزايد شعبية الذكاء الاصطناعي، وزيادة معنويات المستثمرين نتيجة لذلك. أختار استثماراتي التكنولوجية بعناية حتى لا أخسر المال إذا انفجرت فقاعة في السوق.
ومع ذلك، فإن الكثير من الشركات عالية الجودة العاملة في مجال التكنولوجيا المتقدمة سوف تستمر خلال فترة من المبالغة في التقييم والتصحيح أو الانهيار الذي يحدث نتيجة لذلك. تكمن الصعوبة في العثور على الأشخاص الأقوياء بما يكفي للقيام بذلك.
أعتقد أن عمليات Kainos للأسف لا تحتوي على ما نطلق عليه استثمار “خندق” قوي. وبعبارة أخرى، لا يوجد شيء فريد بشكل ملحوظ فيما تفعله شركة Kainos ولا تستطيع الشركات الأخرى تقليده. وفي حين أن ميزانيتها العمومية القوية تؤهلها للتطور، إلا أنني لا أرى أدلة كافية على القيمة التشغيلية العالية على المدى الطويل في الوقت الحالي.
أنا لست مغرما
كما قال وارن بافيت، الذي اشتهر بفكرة الخندق التجاري: “يمكنني تحسين رفاهيتك المالية النهائية من خلال إعطائك تذكرة تحتوي على 20 خانة فقط بحيث يكون لديك 20 لكمة – تمثل جميع الاستثمارات التي يتعين عليك القيام بها طوال حياتك. وبمجرد الانتهاء من البطاقة، لن تتمكن من القيام بأي استثمارات أخرى على الإطلاق.
على الرغم من أنني أعتبره خيارًا استثماريًا ممتازًا، إلا أن Kainos لن يكون واحدًا من العشرين اللكمات التي سأختارها.
