انخفض سهم FTSE 100 هذا بنسبة 50%، وقام أحد المديرين بشراء 8000 سهم للتو
مصدر الصورة: صور غيتي
واحدة رخيصة مؤشر فوتسي 100 المخزون الذي لفت انتباهي هو الحيطة (LSE: PRU). سينخفض بنسبة 21% في عام 2024، و37% على مدار عام واحد، و50% على مدار ثلاث سنوات.
ومن وجهة نظري، فإن هذا يقلل بشكل مزمن من قيمة شركة التأمين على الحياة مقارنة بالفرصة المتاحة لها على المدى الطويل. ويبدو أنني لست الوحيد الذي يعتقد ذلك لأن مديرًا غير تنفيذي في Prudential اشترى الأسهم مؤخرًا.
في 4 يوليو، حصل جورج سارتوريل على 8000 سهم بسعر 725 بنسًا بقيمة إجمالية قدرها 58000 جنيه إسترليني. جاء ذلك في أعقاب عمليات الشراء الأخيرة التي قام بها مدراء آخرون، بينما في شهر يونيو، اشترى المدير المالي بن بولمر 50000 سهم بمتوسط سعر 761 بنسًا بإجمالي 380.795 جنيهًا إسترلينيًا.
ومع ذلك، يستمر سعر السهم في الانخفاض. أثناء الكتابة، أصبحت الآن بدقة 676 بكسل. وهذا أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2012!
لماذا يشتري المطلعون
يمكن أن يكون هناك الكثير من الأسباب التي تجعل أحد المطلعين يبيع الأسهم. ربما لديهم فاتورة ضريبية، أو يريدون تمويل حفل زفاف أحد أفراد الأسرة، أو تم نصحهم بتنويع أصولهم.
لكن المطلعين على بواطن الأمور يشترون الأسهم بأموالهم الخاصة فقط لسبب واحد. يعتقدون أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها.
لذلك، يُنظر إليه عمومًا على أنه تصويت بالثقة في العمل. ففي نهاية المطاف، من يستطيع أن يعرف آفاق الشركة أفضل من الأشخاص الذين يديرونها؟
مع الاستفادة من الإدراك المتأخر، تبين أن بعض أسوأ استثماراتي كانت حيث كان هناك نقص في الشراء من الداخل (يجب عدم الخلط بينه وبين من الداخل تجارة، وهو غير قانوني).
على سبيل المثال، الجنكة بيووركس (واحدة من أسوأ اختياراتي على الإطلاق قبل أن أبيعها) خسرت 87% من قيمتها السوقية في العام الماضي. ومع ذلك، باستثناء عمليتي شراء في شهر مايو، لم يقم أي من المطلعين على الشركة بشراء السهم بسعر رخيص. بل على العكس تماما، في الواقع.
الدرس المستفاد بالنسبة لي هو أنه إذا كان المسؤولون التنفيذيون الذين يديرون شركة ما لا يرون أي قيمة في أسهمهم المتدهورة، فقد يكون هذا بمثابة علامة حمراء. يقوم العديد من المطلعين على Prudential بزيادة مشاركتهم في اللعبة، لذا فهذه علامة خضراء بالنسبة لي.
وتقوم شركة Prudential أيضًا بإعادة شراء الأسهم
في حزيران (يونيو)، أعلنت شركة التأمين التي تركز على آسيا عن برنامج ضخم لإعادة شراء الأسهم بقيمة ملياري دولار، سيستمر من الآن وحتى منتصف عام 2026. وهذا يمثل حوالي 8% من أسهمها القائمة!
وقالت أيضًا إن التوزيعات السنوية لعام 2024 ستنمو بنسبة 7-9٪. ويبلغ العائد الآجل 2.5% فقط، ولكن لديه القدرة على الزيادة مع عودة الشركة إلى المسار الصحيح بعد تعرضها لضربة أثناء الوباء.
وبالنظر إلى المستقبل، تظل شركة برودنشيال متفائلة بشأن آفاقها في أسواقها في آسيا وإفريقيا. ويبلغ عدد سكان هذه البلدان مجتمعة 4 مليارات نسمة ولديها إمكانات نمو أكبر من الغرب بسبب زيادة معدلات اعتماد التأمين.
لكن أحد المخاطر هنا هو الصين، وهي سوق ضخمة حيث يواصل المستهلكون التراجع عن الإنفاق. وقد يؤثر ذلك على معدلات نمو الشركة في الأرباع القادمة. إنه شيء يجب أخذه في الاعتبار ويبدو أنه يؤثر على سعر السهم.
صفقة محتملة
ومع ذلك، من المتوقع أن يصل صافي الربح هذا العام إلى 2.5 مليار دولار، مقارنة بـ 1.7 مليار دولار في العام الماضي. ويتم تداول السهم بمعدل 9.1 مرة فقط من أرباح السهم المتوقعة لهذا العام. وهذا أرخص من متوسط مؤشر FTSE 100.
عندما يكون لدي أموال للاستثمار في شهر أغسطس، سأتبع هؤلاء المديرين وأضيف هذا السهم المتعثر إلى محفظتي.
