بانخفاض 14% الشهر الماضي! ما الذي يحدث مع سعر سهم هذا الرمز البريطاني FTSE 250؟
مصدر الصورة: صور غيتي
أنا أحفر بعمق لاكتشاف سبب هذه الشعبية الكبيرة مؤشر فوتسي 250 خسرت شركة Stalwart 14٪ من سعر سهمها الشهر الماضي. تيت ولايل‘s (LSE: TATE) اسم مألوف عمره 100 عام في المطابخ والمخابز في جميع أنحاء البلاد. شرابها الذهبي مشهور في المملكة المتحدة باعتباره الخيار المفضل لملفات تعريف الارتباط والفطائر والحلويات.
ولكن منذ تغيير علامتها التجارية في عام 2023، واجهت الشركة المصنعة للأغذية والمشروبات بعض العقبات. لقد ثبت أن السعي نحو تحقيق المزيد من الاستدامة وجذب المستهلكين المهتمين بالصحة أمر مكلف. يمكن أن يؤتي ثماره على المدى الطويل، لكنه لن يكون تحديًا سهلاً.
نمو قوي
وعلى الرغم من النتائج الإيجابية في أواخر مايو، انخفضت أسهم Tate & Lyle بنسبة 14% في يونيو. وبذلك يصل إجمالي خسائر أسعار الأسهم إلى 17٪ منذ الإعلان عن أرباح السنة المالية الأخيرة.
وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 2%، ارتفعت ربحية السهم إلى 45 بنسًا من 31 بنسًا، متجاوزة توقعات المحللين بنسبة 8.8%. كما ارتفعت هوامش الربح وصافي الدخل بنسبة 7.3% و41% على التوالي.
كما أعلنت عن الانتهاء من بيع حصتها المتبقية في شركة بريمينت، العلامة التجارية لشراب الذرة عالي الفركتوز. وستساعدها هذه الخطوة على التركيز بشكل كامل على قسم الأغذية والمشروبات المتخصصة الأكثر ربحية.
وكما هو شائع في عمليات سحب الاستثمارات من هذا النوع، تم توجيه صافي العائدات لتمويل برنامج إعادة شراء الأسهم. ينبغي أن يكون هذا خبرًا جيدًا للمستثمرين، مما يضمن تدفقًا كبيرًا للأموال إلى السهم.
فلماذا الانخفاض؟
ومع كل الأخبار الجيدة، يتوقع المستثمرون أن ترتفع الأسهم، وليس أن تنخفض. فلماذا الخسارة؟
قد يكون أحد الأسباب هو الإعلان عن أن الشركة تخطط لشراء CP Kelco مقابل 1.5 مليار جنيه إسترليني. سيشكل الاستحواذ جزءًا من التحول في التركيز نحو غذاء أكثر استدامة وصحة. تبيع شركة Kelco البكتين والعلكة والمكونات المماثلة ذات الأصل الطبيعي.
ومع ذلك، فإن عملية الاستحواذ تعتبر خارجة عن المألوف بالنسبة لشركة مثل Tate & Lyle. إنها أموال كثيرة بالنظر إلى أن قيمتها السوقية تبلغ 2.4 مليار جنيه إسترليني فقط ولديها بالفعل ديون بقيمة نصف مليون دولار. قد يخشى المساهمون من إمكانية خفض توزيعات الأرباح للمساعدة في تمويل عملية الاستحواذ.
النمو في مواجهة المنافسة
أيًا كان سبب انخفاض الأسعار، فهذا يعني أن أسهم Tate & Lyle تبدو لي الآن وكأنها صفقات رابحة. واستنادًا إلى تقديرات التدفق النقدي المستقبلي، فإن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 42%. ومع نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 13.2، فهذا أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 18 ولديه مساحة كبيرة للنمو. وفي وقت لاحق، هناك إجماع جيد بين المحللين على أن سعر السهم سيرتفع بنسبة 40٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة.
لكنها ليست المنتج الغذائي الوحيد في المملكة المتحدة. إنها تواجه منافسة شديدة من العلامات التجارية الأخرى التي يمكن القول إنها أكثر استدامة بالفعل. رئيس الوزراء للأغذية هي مجموعة أصغر قليلاً تمتعت بنمو بنسبة 318٪ في السنوات الخمس الماضية. معروف ب السيد كيبلينج الكعك و أوكسو cubes، لديها بالفعل مبادرة استدامة راسخة بعنوان “إثراء الحياة” قيد التنفيذ منذ عام 2020.
ستحتاج شركة Tate & Lyle إلى ممارسة لعبة اللحاق بالركب إذا كانت تأمل في المنافسة. يبدو السعر رخيصًا وتتمتع الشركة بقيمة قوية في علاماتها التجارية الراسخة. لكن التركيز على جذب جيل جديد من المستهلكين الأكثر وعياً بالصحة سيختبر بالتأكيد احتياطيات الشركة. ومع ذلك، أعتقد أن الأمر يستحق النظر.
