بخصم 75% وعلى خصم 41%! هل يمكن أن تكون هذه الثقة جوهرة مخفية بالنسبة لـ SIPP الخاص بي؟

أعتقد أنه من العدل أن أقول ذلك صندوق شيهاليون (LSE: MNTN) ليس اسمًا مألوفًا. ومع ذلك، مع القيمة السوقية البالغة 720 مليون جنيه إسترليني، فإن صندوق الاستثمار السري هذا كبير إلى حد ما. لسوء الحظ، بعد انخفاضها بنسبة 60٪ في العامين الماضيين، لم يعد هذا الحيازة ذا قيمة كما كان من قبل في SIPP الخاص بي.

يتم تداول الأسهم الآن بخصم كبير بنسبة 41٪ على صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق. وقد انخفضت بنسبة 75٪ منذ أواخر عام 2021.

لذا، هل يجب علي مضاعفة هذا الحيازة ذات الأداء الضعيف؟ دعونا نناقش.

ما هو هذا الصندوق المسمى بشكل غريب؟

تتم إدارة صندوق Schiehallion من قبل مدير الأصول Baillie Gifford وتم تسميته على اسم الجبل في اسكتلندا.

تم إطلاقه في عام 2019، وهو يستثمر في الشركات الخاصة في مرحلة لاحقة والتي يعتقد المديرون أن لديها القدرة على طرحها للتداول العام. هذه شركات عالية النمو ومن المحتمل أن تغير العالم.

ومع ذلك، على نحو غير عادي، لا يحصل الصندوق على أموال بمجرد طرح هذه الشركات للاكتتاب العام. وبدلا من ذلك، فإنها تتمسك بها في محاولة للحصول على قيمة أكبر للمساهمين.

على سبيل المثال، واصلت دعم شركات التكنولوجيا المالية حكيم و يؤكد بعد أن كان لكل منها طرح عام أولي (IPO).

محفظة

تشمل أكبر ممتلكات Schiehallion غير المدرجة شركة SpaceX الرائدة في مجال الصواريخ، وشركة ByteDance المالكة لـ TikTok، وEpic Games، الشركة التي تقف وراء لعبة الفيديو الرائجة. فورتنايت.

ثم هناك شركة Northvolt، الشركة السويدية المصنعة لبطاريات السيارات الكهربائية، وStripe، التي تقوم بمعالجة المدفوعات عبر الإنترنت.

هذه بعض الشركات الخاصة الأكثر إثارة في العالم. وإذا تم طرحها للاكتتاب العام اليوم، فسيكون معظمها كبيرًا بما يكفي ليكون بالقرب من قمة القائمة مؤشر فوتسي 100. لذلك أحب أن هذه ليست محفظة مليئة بالمشاريع الناشئة المحفوفة بالمخاطر.

لكن المشكلة تكمن في التقييم الدقيق لهذه الشركات الخاصة. أصبح المستثمرون يخشون أن تكون قيمتها أقل في السوق العامة المفتوحة. ولهذا السبب تم وضع علامة على الأسهم إلى أسفل.

مزيد من الرياح المعاكسة

بلغت قيمة الصندوق ذروتها في أواخر عام 2021، ثم انهارت مع ارتفاع أسعار الفائدة في محاولة لمكافحة التضخم المتزايد.

وتشكل المعدلات المرتفعة تحديات للشركات النامية من خلال زيادة تكاليف الاقتراض، وخفض القيمة الحالية للأرباح المستقبلية، وجعل الأصول الأخرى أكثر جاذبية من الأسهم.

هناك مشكلة محتملة أخرى أود تسليط الضوء عليها هنا وهي أن الأسهم مقومة بالدولار الأمريكي. ويبلغ سعر كل سهم حاليا 0.72 دولار. لذلك قد تكون هناك مخاطر تتعلق بسعر الصرف، اعتمادًا على كيفية أداء العملات.

يمكن أن تكون جوهرة مخفية

بشكل عام، أعتقد أن هناك فرصة جذابة هنا. ومن المفترض أن ترتفع قيمة الصندوق بمجرد طرح بعض ممتلكاته للاكتتاب العام. ويمكن أن يبدأ ذلك بالحدوث قريبًا.

على سبيل المثال، تقول التقارير أن شركة نورث فولت التي أسسها سابقًا تسلا المديرين التنفيذيين في عام 2017، تخطط للإدراج هذا العام بتقييم يبلغ حوالي 20 مليار دولار. ومن شأن ذلك أن يعطي دفعة للتقييم الأساسي للصندوق.

علاوة على ذلك، يبدو أن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها ومن المقرر أن تبدأ في الانخفاض. لذلك أعتقد أن ذلك يمكن أن يساعد في تعزيز المعنويات حول الشركات النامية ويساعد أيضًا في تعافي الأسهم.

أخيرًا، أود أن أشير إلى أن Baillie Gifford يقدر كل عقد مرة واحدة على الأقل كل ربع سنة، بمساعدة خارجية ستاندرد آند بورز. ولذلك، أعتقد أن عملية التقييم قوية.

بشكل عام، أنا حقًا أحب إعداد المخاطرة والمكافأة هنا. يمكنني الاستثمار في بعض الشركات الخاصة الأكثر إثارة في العالم بخصم هائل يصل إلى 41%. يسعدني شراء المزيد من الأسهم بأموال فائضة.