تحليل – تسارع صعود نفيديا المذهل يندفع نحو صناديق الاستثمار المتداولة تحت عنوان الذكاء الاصطناعي بواسطة رويترز

بقلم سوزان ماكجي

(رويترز) – أثار الحماس حول الذكاء الاصطناعي اندفاعًا نحو الذهب في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الطابع الاصطناعي، حيث يبحث المستثمرون عن طرق جديدة للعب التكنولوجيا المزدهرة بعد الارتفاعات المذهلة في الأسواق المفضلة مثل Nvidia (NASDAQ:).

تدير الصناديق سلسلة كاملة من تلك التي تقدم باقة من أكبر الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي إلى موضوعات أكثر خصوصية مثل الروبوتات وتوليد الصوت. في المحصلة، ارتفع حجم صناديق الاستثمار المتداولة تحت عنوان الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة إلى 6.88 مليار دولار حتى نهاية فبراير من 2.55 مليار دولار في العام السابق، حسبما أظهرت بيانات Morningstar.

وقال ويل ريند، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة GraniteShares: “لا يزال تطور هذه الفئة مبكرًا جدًا، حيث لا يزال المستثمرون يفرزون الاحتمالات”.

الوفرة المحيطة بصناديق الذكاء الاصطناعي تعكس موجات سابقة من حماس المستثمرين لتقنيات أخرى يُنظر إليها على أنها تحويلية، من أسهم الدوت كوم إلى السيارات الكهربائية.

قدمت كل موجة شركات جديدة كبرى إلى الاقتصاد وولدت ثروة مذهلة لمؤسسين مثل جيف بيزوس وإيلون ماسك بالإضافة إلى المستثمرين العاديين. وفي الوقت نفسه، فإن العديد من الشركات التي ارتفعت أسهمها في طفرات السوق السابقة شهدت في نهاية المطاف انخفاض أسعار أسهمها، وهو المصير الذي قد ينتظر بعض الشركات المفضلة حاليًا في مجال الذكاء الاصطناعي في السوق.

في الوقت الحالي، يستجيب المستثمرون بحماس، وتستمر شركة Nvidia – التي يُنظر إلى رقائقها على أنها المعيار الذهبي في الذكاء الاصطناعي – في جذب الأضواء.

أصول GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF، التي تسعى إلى تحقيق ضعف العائد اليومي لأسهم شركة تصنيع الرقائق وغير مدرجة في بيانات Morningstar حول الصناديق ذات الطابع الاصطناعي، تضاعفت إلى 2 مليار دولار في وقت سابق من هذا الشهر. وجاءت هذه التدفقات في أعقاب ارتفاع أسهم Nvidia بنسبة 80٪ تقريبًا حتى الآن هذا العام، بعد أن تضاعفت أسهم الشركة ثلاث مرات في عام 2023.

وفي مؤتمر المطورين الذي انعقد يوم الاثنين، كشفت الشركة عن شريحة Blackwell B200، وهي شريحة ذكاء اصطناعي تقول إنها أسرع بما يصل إلى 30 مرة من شريحتها السابقة.

كما ازدهرت صناديق الاستثمار المتداولة الأصغر حجما. قال تايلور كريستكوياك، استراتيجي الاستثمار في Themes ETFs، إن الأصول في صندوق الاستثمار المتداول للذكاء الاصطناعي في Themes تضاعفت ثلاث مرات إلى حوالي 20 مليون دولار من 7.5 مليون دولار في وقت سابق من هذا الشهر.

سبعة من أصل 18 صناديق استثمار متداولة متنوعة ذات صلة بالذكاء الاصطناعي والتي أطلقتها مسارات Morningstar خلال السنوات الثلاث الماضية. تم إعادة تصميم المركز الثامن لاستهداف الذكاء الاصطناعي بشكل أكثر مباشرة.

وحققت الصناديق تدفقات جماعية بلغت 2.68 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية، وفقًا لـ Morningstar. وقالت الشركة إن هذا يمثل تقريبًا ضعف التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العقارات العالمية.

من غير الواضح ما إذا كان حماس المستثمرين بشأن إمكانيات الذكاء الاصطناعي يغذي الفقاعة أو يساهم فقط في ارتفاع قوي في الأسهم.

ارتفع المؤشر بنسبة 8% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، مدفوعًا جزئيًا بالمسيرات في المستفيدين من الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وMicrosoft (NASDAQ:)، بعد مكاسب بنسبة 24% العام الماضي. وقد أدى حماس الذكاء الاصطناعي أيضًا إلى تحركات مكافئة في أسهم الشركات الأخرى، بما في ذلك مكاسب تزيد عن 250٪ في شركة Super Micro Computer (NASDAQ:)، التي انضمت إلى مؤشر S&P 500 هذا الأسبوع.

يبدو أن بعض المستثمرين يحدون من تعرضهم لـ Nvidia والأسهم الأخرى التي حققت تحركات كبيرة. وجدت شركة Global X، المُصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة، أن صندوق الاستثمار المتداول للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا Global X، والذي يحد من تعرض Nvidia بنسبة 3٪، قد تضاعف حجمه ثلاث مرات خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

وبالمقارنة، فإن صندوق الاستثمار المتداول للروبوتات والذكاء الاصطناعي، الذي يستثمر أكثر من 20% من أصوله في شركة تصنيع الرقائق، حقق نموًا بنسبة 20%.

وقال رينيه رينا، رئيس استراتيجية صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية في Invesco ومدير Invesco AI وNext Gen Software ETF (N:) إن آخرين يركزون على إيجاد مجالات جديدة ستستفيد من الذكاء الاصطناعي.

وقال: “إن المحادثات التي أجريناها مع المستثمرين لا تركز على العثور على Nvidia التالية، بل تركز أكثر على إدراك أن هذه التقنيات تغير المشهد وإيجاد طرق للتعرف على بعض من هذا النمو”.

نشر المحللون في مورجان ستانلي الأسبوع الماضي قائمة تضم 480 سهمًا فرديًا قد تستفيد من الذكاء الاصطناعي. ومن بين المستفيدين الأقل وضوحًا Walmart (NYSE:) و يرقة (بورصة نيويورك:). وأوصى البنك أيضًا باستكشاف “المواضيع الفرعية الأقل ازدحامًا” مثل تكامل الذكاء الاصطناعي والهواتف الذكية.

تسعى صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا إلى تقديم عروض تناسب جميع الأذواق. تكمل مؤسسة Robo Global Robotics & Automation ETF تعرضها لـ Nvidia بممتلكات في الأسهم يتوقع البعض الاستفادة من تقنية الذكاء الاصطناعي، مثل Intuitive Surgical (NASDAQ:). تركز مؤسسة Roundhill Geneative AI & Technology ETF على الشركات التي تتوقع أن تكون مستفيدة من الذكاء الاصطناعي التوليدي، بما في ذلك Salesforce.com (NYSE:) وMarvell (NASDAQ:) Technology.

ومع ذلك، فشلت نسخة واحدة على الأقل من صناديق الاستثمار المتداولة التي تحمل سمة الذكاء الاصطناعي في جذب المعجبين. شهدت مؤسسة WisdomTree US AI Enhanced Value ETF، التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لاختيار محفظتها، تدفقات خارجة بقيمة 48.26 مليون دولار في الأشهر الـ 12 الماضية وتتخلف عن مؤشر S&P 500.

أحد الأسباب المحتملة وراء ضعف أداء الصندوق وغيره من الشركات في فئته هو أن العديد منهم يفتقرون إلى منصب في شركة Nvidia وغيرها من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.