تراجع 10% في أسبوع! ما المشكلة في سعر سهم Legal & General Group؟
مصدر الصورة: صور غيتي
ال المجموعة القانونية والعامة (LSE: LGEN) سعر السهم ينخفض مرة أخرى. هل يمكن أن يتوقف، من فضلك؟ وقد ذهب هذا لفترة طويلة بما فيه الكفاية.
عندما بدأت بإضافة مؤشر فوتسي 100 كمؤمن ومدير أصول لمعاشي التقاعدي الشخصي المستثمر ذاتيًا (SIPP) قبل عام، كانت لدي آمال كبيرة.
وكانت أسهمها رخيصة للغاية، حيث تم تداولها بستة أو سبعة أضعاف أرباحها فقط. اعتقدت أنها تبدو جاهزة للتعافي، خاصة عندما بدأ محافظو البنوك المركزية أخيرًا في خفض أسعار الفائدة.
مسرحية انتعاش مؤشر FTSE 100
اعتقدت أن ذلك سيعززها لسببين. أولاً، من خلال رفع معنويات المستثمرين وأسعار الأسهم بشكل عام. ثانياً، مع انخفاض معدلات الادخار وعوائد السندات، فإن أسهم الأرباح ذات العائد المرتفع للغاية مثل هذا السهم ستبدو أكثر جاذبية.
نظرية جميلة. ومن المؤسف أنه لم يتم تطبيقه على أرض الواقع. كانت الأسواق تأمل في إجراء ستة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024، والآن تتوقع تخفيضًا واحدًا أو اثنين فقط. في كل مرة تتلاشى الآمال، وكذلك سعر السهم. وانخفض بنسبة 9.81٪ الأسبوع الماضي وانخفض بنسبة 5.36٪ على مدار عام واحد.
ومما يثير القلق أن هذا اتجاه طويل الأمد. قد تحقق الأسهم مكاسب كبيرة بنسبة 9.1%، ولكن من يهتم إذا استمر سعر سهم Legal & General في الانخفاض؟
Legal & General هي شركة خدمات مالية قوية تعمل مع 14 مليون عميل من عملاء التجزئة. ينبغي أن تقتحمها مع قيام السكان المسنين بالادخار للتقاعد في حين أن سوق المعاشات السنوية الكبيرة قد منحها فرصة نمو هائلة. ومع ذلك، فقد فضلت العبث بأعمال الإسكان المعيارية ذات الأسعار المعقولة، والتي تم إغلاقها مؤخرًا بعد خسارة ما يقرب من 100 مليون جنيه إسترليني.
أتمنى أن تلتزم الشركات بالحياكة. لذلك يسعدني أن أرى أن مجلس الإدارة يخطط لبيع شركة Cala Homes التابعة لها بالمزاد مقابل حوالي 750 مليون جنيه إسترليني.
وأعلنت يوم الأربعاء الماضي خططها لإعادة هيكلة الأعمال وتعزيز عوائد المساهمين. كمتذوق، أعلنت عن إعادة شراء أسهم بقيمة 200 مليون جنيه إسترليني. الأسواق لم تكن سعيدة. حتى أفيفا امتدت إلى 300 مليون جنيه استرليني، في حين وصلت عمليات إعادة الشراء في بعض الشركات المدرجة على مؤشر FTSE 100 إلى المليارات.
نجمة دخل الأرباح
ومع ذلك، أعتقد أن الوقت مناسب الآن لزيادة حصتي في شركة Legal & General، حيث تنتبه الإدارة إلى التحديات. يتم تداول أسهمها عند 9.94 أضعاف توقعات أرباح 2024. رخيصة جدًا، ولكنها ليست رخيصة مثل العام الماضي.
ومع ذلك، هناك دائما الأرباح. العائد المتوقع لعام 2024 هو 9.5٪، ويرتفع إلى 9.96٪ في عام 2025. ومع ذلك، سيتباطأ النمو بعد ذلك، مع وعد مجلس الإدارة بنسبة 2٪ فقط سنويًا. هذا ليس رائعًا ولكن نظرًا لنقطة البداية العالية، يمكنني التعايش مع ذلك. من الواضح أن السوق لا يوافق على ذلك، ومن هنا جاءت عمليات البيع المكثفة التي حدثت الأسبوع الماضي.
ويسعدني أن أرى المجموعة تخطط لتقديم عرض أكبر للولايات المتحدة، حيث من الواضح أن الفرص أكبر بكثير. سأقوم بتخفيض المتوسط عن طريق شراء المزيد من أسهمها في الأسابيع المقبلة. من الصعب مقاومتهم، بالنظر إلى هذا العائد. من تعرف؟ يومًا ما قد أحصل على بعض النمو في أسعار الأسهم أيضًا.
