جي بي مورجان يقول إنه لا يستحق “المخاطرة بالأسهم” الآن بواسطة Investing.com

قال الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان يوم الاثنين إنهم يحافظون على موقف حذر بشأن الأسهم الصغيرة والمتوسطة لأنهم “لا يرون ما يكفي من العائد لضمان المخاطرة في الأسهم في هذه المرحلة”.

وأكد الاستراتيجيون أنه تاريخيًا، لم تنخفض أسعار الفائدة في وقت قصير، في حين يبدو النمو أضعف هذه المرة وقد لا يكون قادرًا على توفير الدعم اللازم.

ويبدو من غير المرجح أن تتفوق الشركات الصغيرة والمتوسطة، جنباً إلى جنب مع الشركات الكبيرة في أغلب المناطق، على سندات الخزانة الأميركية لعشرين عاماً من الآن وحتى الركود التالي، مع وقوف اليابان باعتبارها السوق الصغيرة والمتوسطة الوحيدة “التي يبدو أنها تقدم قصة متكررة في الوقت الحاضر”. وأشار جي بي مورجان.

وفي الصين، من الممكن أن تستمر الظروف التجارية الأفضل خلال فصل الصيف، مدفوعة بالآمال في تراجع ضعف سوق الإسكان قبل اشتداد حدة الانتخابات الأمريكية.

وعلى الرغم من المخاوف الهيكلية الطويلة الأجل، لا يزال مستثمرو الأسواق الناشئة يعانون من نقص الوزن في الصين، حيث ترتفع التقييمات بنسبة 10% إلى 15%. من الناحية القطاعية، يعتبر التعدين والطاقة جذابين بسبب انخفاض مخزونات المعادن، وتحسين الطلب، وارتفاع عائد التدفق النقدي الحر، والتقييمات الجذابة.

وكتب الاستراتيجيون: “استمر ارتفاع الأسهم الصينية الأسبوع الماضي بفضل إجراءات سياسية أكثر إيجابية، والتي تسير في الاتجاه العام لزيادة الطلب وكبح العرض ورفع الأسعار على بعض الخدمات من نوع المرافق، بالإضافة إلى بيانات تجارية قوية”.

بشكل عام، يدخل السوق الآن فترة موسمية صعبة، بالإضافة إلى مواجهة مزيج صعب من التضخم المرتفع المستمر وضغوط هامش الربح.

وشدد عملاق وول ستريت على أن وجهة النظر المعتدلة من الربع الأول، والتي توقعت انخفاض التضخم وأسعار الفائدة إلى جانب تسارع الأرباح والاقتصاد المستقر، “لا تزال غير متسقة”.

“نتطلع إلى مزيد من التماسك في أسواق الأسهم خلال الأشهر المقبلة. نعتقد أن الفجوة التي فتحت منذ بداية العام بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وسوق الأسهم تحتاج إلى السد.